美國8月整體通脹較前月相比有所上升，但核心通脹符合預期，加之勞動力市場釋放更多疲軟信號，這為聯准會下周降息掃除了障礙。VIX恐慌指數、MOVE指數以及美國科技股的表現凸顯投資者對後市保持樂觀，然而油價、美債殖利率、美元齊跌同樣反映出潛在的滯漲風險升溫。隨著聯准會9月重啟降息落地，投資者需警惕FED寬鬆程度不及預期帶來的逆風因素。日內可重點關注美國9月一年期通脹率預期初值及9月密歇根大學消費者信心指數初值。

黃金、白銀繼續衝高，澳新銀行：2025年底金價將漲至3800美元！2025年底，金價有望漲至3800美元，銀價可望漲至50美元。

作者 Tony Chou

9 月 10 日週三

2025年底，金價有望漲至3800美元，銀價可望漲至50美元。

9月5日財經早餐：「小非農」不及預期、美債殖利率下挫，標普歷史新高，黃金、白銀回落在週五（9月5日）重磅非農公佈前夕，市場迎來積極因素。素有「小非農」之稱的美國8月ADP私人企業職位增加5.4萬個，不及市場預期為增加6.5萬個；前值增加10.4萬個。美國上周初請失業金人數23.7萬人，超預期23萬人。上述數據印證了勞動力市場疲軟的風險正在上升的觀點，FED9月降息預期升溫。10年期美債殖利率跌至4.15%，創四個月新低，黃金、白銀雙雙回落。

作者 Insights

9 月 05 日週五

在週五（9月5日）重磅非農公佈前夕，市場迎來積極因素。素有「小非農」之稱的美國8月ADP私人企業職位增加5.4萬個，不及市場預期為增加6.5萬個；前值增加10.4萬個。美國上周初請失業金人數23.7萬人，超預期23萬人。上述數據印證了勞動力市場疲軟的風險正在上升的觀點，FED9月降息預期升溫。10年期美債殖利率跌至4.15%，創四個月新低，黃金、白銀雙雙回落。

黃金、白銀走勢分析：8月非農萬眾觸目，聯准會這點成金、銀後市關鍵！週五（9月5日）將迎來美國8月非農數據公佈，鮑威爾在8月底舉行的傑克遜霍爾央行年會上就貨幣政策傾向實現「鷹」轉「鴿」的轉變，側重點從控制通脹轉為勞動力市場下行風險。市場幾乎一致認為聯准會9月降息25基點已是「板上釘釘」。不過，對於後續降息路徑的預期，8月非農或能為投資者提供重要線索。若美國8月非農數據表現疲軟，失業率進一步攀升，預計將為FED年內兩次降息提供依據。

作者 Insights

9 月 04 日週四

週五（9月5日）將迎來美國8月非農數據公佈，鮑威爾在8月底舉行的傑克遜霍爾央行年會上就貨幣政策傾向實現「鷹」轉「鴿」的轉變，側重點從控制通脹轉為勞動力市場下行風險。市場幾乎一致認為聯准會9月降息25基點已是「板上釘釘」。不過，對於後續降息路徑的預期，8月非農或能為投資者提供重要線索。若美國8月非農數據表現疲軟，失業率進一步攀升，預計將為FED年內兩次降息提供依據。

白銀價格漲幅遠超黃金！分析師：2025年還有22%的上漲空間！黃金價格漲至3546.90美元/盎司，再創歷史新高。白銀價格則漲至40.98美元/盎司，持續刷新2011年9月以來紀錄。

作者 Tony Chou

9 月 03 日週三

黃金價格漲至3546.90美元/盎司，再創歷史新高。白銀價格則漲至40.98美元/盎司，持續刷新2011年9月以來紀錄。

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