盛文兵：聯準會會議紀要來襲，原油需求低迷

週二，美元指數維持橫盤震盪，最終收漲0.029%，報104.65。美債殖利率高點回落，10年期美債殖利率五個交易日以來首次收跌，最終收報4.421%。對聯準會政策利率最敏感的2年期美債殖利率最終收報4.837%。美股三大股指集體收漲，道瓊指數收漲70點，標普500指數漲0.26%，納指漲0.2%，後兩者創下收盤新高。歐股主要股指多數收跌，德國DAX指數收跌0.22%，英國富時100指數收跌0.09%，歐洲斯托克50指數收跌0.54%。

週三風險預警

☆ 14:00，英國4月CPI月率、英國4月零售物價指數月率。

☆ 22:00，美國4月成屋銷售總數年化。

☆ 22:30， 美國至5月17日當週EIA原油庫存、戰略石油儲備庫存。

☆ 次日2:00， 聯準會公佈貨幣政策會議紀錄。

聯準會官員的言論再次凸顯了其謹慎態度。多位決策者表示,在確保通膨真正回到2%目標之前,他們不會輕易降息。亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克和聯準會理事沃勒的發言都強調了這一點,他們擔心過早降息可能導致通膨反彈。這種謹慎態度增強了市場對聯準會9月和12月降息的預期。

儘管近期數據顯示美國通膨有所緩解,但聯準會官員仍認為需要更多時間來確保通膨下行趨勢的可持續性。他們擔心過早放鬆政策可能會導致需求過度增長,從而引發通膨反彈。這種觀點也得到了聯準會監管副主席巴爾的支持,他表示第一季通膨數據並未增強他對物價壓力緩解的信心。

同時,投資者對美國政府債務快速增加的擔憂也為黃金價格提供了支撐。在聯準會試圖實現經濟軟著陸的過程中,這些擔憂可能會加劇,推動投資者轉向避險資產。

另一方面,全球實體黃金支持的黃金ETF上週吸引了10億美元的淨流入,創下2023年10月以來最大單週流入規模。這反映了投資者對黃金的持續興趣,也為價格提供了支撐。

不過,地緣政治風險仍需引起關注。儘管以色列據報與美國就擱置大規模進攻拉法計劃達成一致,但投資者仍需密切關注地緣局勢的發展。任何地區衝突的升級都可能引發黃金價格的大幅波動。

黃金價格週二在4小時上升趨勢線支撐區域穩定後開始拉升，美盤略微承壓後展開回落，今日黃金繼續關註4小時上升趨勢線支撐位2415區域。同時投資者需要密切關注週四凌晨公佈的聯準會政策會議記錄，對市場未來的影響。

在美國夏季出行高峰到來之際,國際原油價格連續第二個交易日下跌。 WTI原油盤中失守78美元/桶關卡,最終收跌1.24%,報78.15美元/桶;布蘭特原油收跌1.37%,報82.49美元/桶。這主要受到兩大因素的影響：美國燃料需求低迷以及聯準會官員的謹慎態度。

首先,美國燃料需求在夏季出行高峰期間仍然低迷,這直接拖累了原油價格。為了因應此局面,美國能源部宣布將從東北部汽油供應儲備中出售近100萬桶汽油,以期降低油價。這種做法旨在確保汽油能在7月4日前流入當地零售商手中,並以有競爭力的價格出售。

其次,聯準會官員的言論也對原油市場產生了影響。多位聯邦儲備銀行官員表示,利率維持在高點的時間可能比市場預期的更長。這意味著借貸成本的持續上升將限制現金的可用性,從而影響經濟成長和原油需求。受今年前三個月通膨數據超預期的影響,聯準會決策者普遍保持謹慎態度,希望在開始降息之前確保通膨壓力完全回到2%的目標。

尤其是房屋通膨一直是聯準會關注的重點。聯邦儲備銀行官員傑斐遜指出,市場租金價格變化需要很長時間才能傳遞到關鍵的通膨指標PCE,這意味著疫情期間市場租金大幅上漲仍在向現有租金轉嫁,可能使住房服務通膨在較長時間內持續上升。這凸顯了聯準會在控制通膨方面的挑戰。

同時,最新的美國零售銷售報告和服務業PMI數據也引發了外界對經濟前景的擔憂。加上近期信貸數據回落,這表示消費者的支出潛力可能接近極限。這些因素都將對原油市場造成了一定程度的擔憂。

由於美國燃料需求在夏季出遊高峰到來之際依舊低迷，國際原油連續第二個交易日走低。原油今日關注1小時短期下跌趨勢線突破以後形成的支撐區域的表現，出現企穩訊號後做多原油。

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