油價5連跌！川普政策將使原油供過於求？

投資慧眼Insights - 川普宣布全國能源緊急狀態，將大力開採石油，引發了人們對原油供過於求的擔憂。

1月22日，油價連續第5日下跌。截至發稿，WTI原油下跌0.68%，報75.34美元/桶；布蘭特原油下跌0.57%，報78.89美元/桶。

訊息面上，美國總統川普在上任第一天宣布國家能源緊急狀態，核心是全力鑽井、勘探石油，填滿戰略儲備，向全世界出口美國能源。

【圖源：TradingView；布蘭特原油走勢】

此前，由於拜登政府擴大對俄羅斯的原油製裁，油價持續反彈。但川普的能源政策使得原油產量增加，原油供過於求的擔憂又席捲重來。

「歸根結底，石油並不短缺，短缺的是需求。」瑞穗分析師Robert Yawger表示。他指出，由於經濟活動疲軟和能源轉型努力嚴重影響了亞洲發展中國家等消費大國的需求，預計今年石油市場將出現供應過剩。

美國能源資訊署（EIA）表示，2025年石油產量成長將由OPEC+以外的國家主導，增幅為160萬桶/天。今年美國石油產量的預期從先前的1352萬桶/日略微上調至1355萬桶/日，這是歷史新高的水平。

其預計，2025年布蘭特原油價格為74美元/桶，較目前水準下跌約6%。 2026年布油價格將進一步下跌，僅66美元/桶。