投資慧眼的使命是為投資者提供及時、有價值、豐富的資訊，以便快速準確的抓住市場行情。

2021

最佳新聞及分析資訊提供者

FxDailyInfo

2022

全球最佳外匯教育資源

International Business Magazine

投資慧眼

快訊

股票

2026年前三季美股科技公司資本支出TOP5：亞馬遜1722億美元居首，甲骨文636億美元列第五

來源 Tradingkey

TradingKey - 2026 年前三季，美國大型科技公司持續擴大 AI 基礎設施投資，資料中心、伺服器及相關設備成為資本支出的重要投入方向。

從已揭露數據來看，亞馬遜 (AMZN) 現金資本支出達 1722 億美元，Alphabet (GOOGL) 為 1320 億美元，微軟 (MSFT) 約 1060 億美元，Meta (META) 和甲骨文 (ORCL) 分別約為 831 億美元和 636 億美元。

五家公司均在擴大基礎設施投入，但投資方向和統計口徑有所不同。隨著 AI 資料中心建設加速，資本支出能否轉化為業務成長和現金流，成為市場關注的焦點。

2026年美股科技公司資本支出Top5

公司	資本支出	主要用途
亞馬遜	1,722 億美元	AWS 資料中心、技術基礎設施，同時擴大物流配送網絡容量。
Alphabet	1,320 億美元	建設資料中心，採購伺服器與網路設備，支援 Google Cloud 和 AI 服務發展。
微軟	1,060 億美元	擴建資料中心，採購 CPU、GPU 及相關設備，提升 Azure 雲端服務容量，支援 AI 模型訓練及服務部署。
Meta	831 億美元	建設資料中心，採購伺服器與網路設備，支援 AI 模型研發、訓練及社群平台 AI 功能。
甲骨文	636 億美元	擴建 OCI 雲端資料中心，採購伺服器與網路設備，提升雲端運算及 AI 算力供應能力。

統計口徑說明：亞馬遜、Alphabet 和 Meta 按 2026 年前三季數據統計；微軟按 2026 日曆年前三季數據加總；甲骨文按截至 2026 年 8 月 31 日的最近三個會計季度統計。各公司統計期間不同，相關金額僅供規模比較，不構成嚴格排名。

亞馬遜：全年資本支出預計達到 2200 億美元

亞馬遜 2026 年前三季現金資本支出達 1722 億美元，主要用於技術基礎設施建設，其中大部分支援 AWS 業務成長，其餘用於履約網絡擴建。

AWS 第三季營收約 460 億美元，年增 39%。亞馬遜預計全年現金資本支出約 2200 億美元，2027 年還將進一步增加。

過去 12 個月，公司自由現金流為負 423.57 億美元，主要受不動產及設備採購增加影響。後續需關注 AWS 成長及新增基礎設施的現金回報。

Alphabet：雲端業務成長加快，折舊成本值得關注

Alphabet 2026 年前三季資本支出達到 1320 億美元，第三季單季為 514 億美元。公司持續擴大資料中心、伺服器和網路基礎設施投入，以支援 AI 模型訓練、推論服務及雲端業務成長。

第三季，Google Cloud 營收達到 307 億美元，年增 103%。企業 AI 基礎設施、AI 解決方案和核心雲端服務均為成長提供支援，TPU 系統銷售也帶來貢獻。

Alphabet 預計 2026 年全年資本支出將達到 1950 億至 2050 億美元，並預計 2027 年繼續增加。隨著基礎設施規模擴大，折舊和資料中心營運成本也將上升。

Google Cloud 的營收成長能否涵蓋新增成本，將影響後續利潤率表現。

微軟：GPU 和伺服器投入繼續增加

微軟 2026 日曆年前三個報告季度現金購置不動產及設備支出約 1060 億美元，主要用於資料中心及 CPU、GPU 等設備，以支援 Azure 和 AI 服務發展。

微軟 2027 會計年度第一季資本支出為 452 億美元，其中現金購置不動產及設備支出為 394 億美元。公司表示，該季約四分之三的資本支出用於短週期資產，主要包括 CPU 和 GPU，記憶體及儲存成本上升也推高了相關投入。

同期，Azure 營收年增 48%。隨著 AI 基礎設施投資繼續擴大，市場將關注 Azure 成長速度、伺服器利用率，以及新增資產折舊對利潤率的影響。

Meta：AI 投入能否繼續改善廣告業務

Meta 2026 年前三季現金購置不動產及設備支出約 831 億美元，計入融資租賃本金償還後約為 858 億美元。公司預計全年資本支出為 1350 億至 1450 億美元，包含融資租賃本金償還。

Meta 持續投資資料中心、伺服器和 AI 基礎設施，相關技術已用於改善廣告推薦和投放效率。AI 對廣告業務的貢獻，將影響公司未來投入回報。

不過，基礎設施擴張也會增加折舊和營運成本。投資人需要關注廣告營收成長能否持續，以及 AI 投入對利潤率和自由現金流的影響。

甲骨文：Oracle Cloud Infrastructure 擴張帶來資金和現金流壓力

甲骨文截至 2026 年 8 月 31 日的最近三個報告季度資本支出約 636 億美元。2027 會計年度第一季資本支出達 285 億美元，年增 235%，主要用於資料中心和雲端基礎設施建設。

同期，甲骨文雲端基礎設施營收約 74 億美元，年增 121%；雲端業務總營收約 116 億美元。但高額投入也帶來現金流壓力：第一季營運現金流為 231 億美元，自由現金流為負 54 億美元。

後續需關注 Oracle Cloud Infrastructure 成長、融資成本及現金流改善情況。

AI資本支出持續增加，投資回報成市場焦點

大型科技公司持續增加 AI 基礎設施投入，帶動 AI 晶片、記憶體、伺服器、網路設備及資料中心配套設施需求成長。但隨著投資規模擴大，折舊、營運和融資成本也可能隨之上升。

對亞馬遜、Alphabet、微軟、Meta 和甲骨文而言，市場關注的焦點已不只是資本支出規模，還包括雲端業務與 AI 營收成長能否轉化為足夠的獲利與現金流，以支撐後續投資。

因此，投資人需要關注雲端業務營收增速、AI 產品商業化進展、獲利率及自由現金流變化。新增算力能否轉化為實際營收與獲利，將成為衡量本輪 AI 基礎設施投資報酬的關鍵。

原文連結

免責聲明：僅供參考。過去的表現並不預示未來的結果。

推薦文章

ASX 200 跌回 9,060：金價還在 3,877，金礦股為什麼跌得比金價更凶？ASX 200 週五收 9,060.6、跌 0.98%，自 11 週高位 9,153.2 回落。同一天現貨金跌 2.8% 至 3,877 美元，但北方之星跌 2.3%、演化礦業跌 2.2%、Genesis 跌 4.5%，跌幅明顯大於金價；能源股則因布蘭特重返 95.82 而逆勢收紅。本文用「金價→澳元金價→全維持成本→利潤率」的傳導鏈，解釋為什麼在金價仍遠高於年內低點的情況下，金礦股先跌，並對照 RBA 4.85% 與 UBS 超配礦業、低配銀行的兩種立場。

作者 Mitrade分析師

11 月 13 日週五

ASX 200 週五收 9,060.6、跌 0.98%，自 11 週高位 9,153.2 回落。同一天現貨金跌 2.8% 至 3,877 美元，但北方之星跌 2.3%、演化礦業跌 2.2%、Genesis 跌 4.5%，跌幅明顯大於金價；能源股則因布蘭特重返 95.82 而逆勢收紅。本文用「金價→澳元金價→全維持成本→利潤率」的傳導鏈，解釋為什麼在金價仍遠高於年內低點的情況下，金礦股先跌，並對照 RBA 4.85% 與 UBS 超配礦業、低配銀行的兩種立場。

輝達盤後重挫 7.7%：市場賣的不是 AI 需求，是「誰來簽字」輝達 11 月 11 日收 173.73 美元、漲 2.87%，結束連續兩天約 10% 的跌勢；收盤後《紐約時報》與《華爾街日報》報導董事會正準備就是否撤換執行長做出決定，盤後一度跌到 159.44、最新報 160.40，跌幅 7.7%。同一時間費城半導體指數當天漲 5.7%（30 檔全紅）、美光漲 11.9%、超微與博通盤後各漲 3% 以上——賣的是治理折價，不是 AI 需求。文內拆解 173.73 的三塊組成，並給出 165.89、160.40、204.54 三個技術坐標與 11 月 17 日財報這個裁判時點。

作者 Mitrade分析師

11 月 12 日週四

輝達 11 月 11 日收 173.73 美元、漲 2.87%，結束連續兩天約 10% 的跌勢；收盤後《紐約時報》與《華爾街日報》報導董事會正準備就是否撤換執行長做出決定，盤後一度跌到 159.44、最新報 160.40，跌幅 7.7%。同一時間費城半導體指數當天漲 5.7%（30 檔全紅）、美光漲 11.9%、超微與博通盤後各漲 3% 以上——賣的是治理折價，不是 AI 需求。文內拆解 173.73 的三塊組成，並給出 165.89、160.40、204.54 三個技術坐標與 11 月 17 日財報這個裁判時點。

房貸族信心跌到 1994 年以來最低，CBA 卻多賺 8%：這輪升息的錢去哪了澳洲 11 月 Westpac 消費者信心跌到 78.2，是 2022 年 11 月以來最低，其中房貸族信心 68.1 創 1994 年開始統計以來新低；同一天 CBA 公布 2027 財年第一季現金稅後淨利 A$27.68 億、年增 8%，ROE 14.3%。同一輪升息，家庭資產負債表與銀行損益表給出完全相反的答案，中間的差額寫在房貸申請量年減 16 ~ 17% 與 90 天以上欠款增加 7 個基點裡。

作者 Mitrade分析師

11 月 11 日週三

澳洲 11 月 Westpac 消費者信心跌到 78.2，是 2022 年 11 月以來最低，其中房貸族信心 68.1 創 1994 年開始統計以來新低；同一天 CBA 公布 2027 財年第一季現金稅後淨利 A$27.68 億、年增 8%，ROE 14.3%。同一輪升息，家庭資產負債表與銀行損益表給出完全相反的答案，中間的差額寫在房貸申請量年減 16 ~ 17% 與 90 天以上欠款增加 7 個基點裡。

澳幣 0.6925 反彈，撐住它的不是 RBA：凌晨 00:30 的 CPI 才是裁判澳幣週一收 0.6925、單日反彈 0.83%，但這一波漲的不是 RBA 升息的功勞——RBA 11/3 升息到 4.85% 當週，澳幣反而從 0.6970 跌到 0.6869。真正的推手是美元回落與中國 PPI +5.7% 帶動的商品需求。今晚雪梨時間 11/11 凌晨 00:30 美國 10 月 CPI 公布，且這次不發布年率，只環比；12 月升息定價約 78%。0.7000 與 0.6869 是兩個方向的觸發位。

作者 Mitrade分析師

11 月 10 日週二

澳幣週一收 0.6925、單日反彈 0.83%，但這一波漲的不是 RBA 升息的功勞——RBA 11/3 升息到 4.85% 當週，澳幣反而從 0.6970 跌到 0.6869。真正的推手是美元回落與中國 PPI +5.7% 帶動的商品需求。今晚雪梨時間 11/11 凌晨 00:30 美國 10 月 CPI 公布，且這次不發布年率，只環比；12 月升息定價約 78%。0.7000 與 0.6869 是兩個方向的觸發位。

金價重回 4,107！澳元金價 A$5,963，升息 77% 的 CPI 前夜金價在漲什麼？金價從 10 月 30 日一年低點 3,869.85 反彈到 4,107，漲 6.1%；但市場對 12 月升息的定價同期從 66% 升到 77%。澳元金價同步回到 A$5,963。本文拆解「升息預期升溫、金價卻漲」的三條線，並給出 CPI 前夜的關鍵價位與兩種情景。

作者 Mitrade分析師

11 月 09 日週一

金價從 10 月 30 日一年低點 3,869.85 反彈到 4,107，漲 6.1%；但市場對 12 月升息的定價同期從 66% 升到 77%。澳元金價同步回到 A$5,963。本文拆解「升息預期升溫、金價卻漲」的三條線，並給出 CPI 前夜的關鍵價位與兩種情景。

熱門品種