股票：人工智能主題支撐選擇性超配——匯豐銀行
來源 Fxstreet
匯豐銀行的 Willem Sels 和 Lucia Ku 指出，全球股市仍受到人工智慧驅動的盈利和戰略性政府優先事項的支撐。他們維持對全球和美國股票的增持立場，偏好科技板塊和更廣泛的人工智慧生態系統相關投資，同時對歐洲（不含英國）和新興市場保持中性。日本和亞太（不含日本）因人工智慧敞口而更受青睞，同時強調跨行業和跨地區的選擇性。
人工智慧驅動的盈利支撐股市觀點
"儘管近期出現拋售，全球股市仍受到人工智慧、獨立性和戰略性政府優先事項的有力支撐。我們維持跨地區和跨行業的廣泛敞口。"
"我們仍對美國股票持增持立場，並偏向成長和品質風格，這得益於韌性的盈利、更廣泛的市場參與以及包括人工智慧、能源安全、基礎設施和再工業化在內的結構性主題。"
"人工智慧似乎有望推動盈利增長，預計美國第三季度利潤將同比增長約 30%，其中科技和通訊服務板塊領漲。超大盤股之外的盈利改善也支持更廣泛的市場參與。區分贏家和落後者的關鍵在於差異化。"
"儘管我們看好各地區的科技板塊，但我們更偏好的策略是在人工智慧生態系統中保持均衡敞口，不僅關注晶片，還關注更廣泛的基礎設施和應用者，同時在全球範圍內分散配置於資訊科技、材料、能源和金融板塊。"
"儘管半導體公司可能面臨訂單增長放緩和競爭加劇，但其當前利潤和訂單簿仍然強勁，新晶片供應的速度可能被高估。與此同時，人工智慧應用加速並擴展，預計將通過更低的計算成本、生產率提升和新的收入來源惠及超大規模雲服務商和應用者。"
(本文由人工智慧工具協助生成，並經編輯審核。了解更多。)
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
ASX 200 週五收 9,060.6、跌 0.98%，自 11 週高位 9,153.2 回落。同一天現貨金跌 2.8% 至 3,877 美元，但北方之星跌 2.3%、演化礦業跌 2.2%、Genesis 跌 4.5%，跌幅明顯大於金價；能源股則因布蘭特重返 95.82 而逆勢收紅。本文用「金價→澳元金價→全維持成本→利潤率」的傳導鏈，解釋為什麼在金價仍遠高於年內低點的情況下，金礦股先跌，並對照 RBA 4.85% 與 UBS 超配礦業、低配銀行的兩種立場。
輝達 11 月 11 日收 173.73 美元、漲 2.87%，結束連續兩天約 10% 的跌勢；收盤後《紐約時報》與《華爾街日報》報導董事會正準備就是否撤換執行長做出決定，盤後一度跌到 159.44、最新報 160.40，跌幅 7.7%。同一時間費城半導體指數當天漲 5.7%（30 檔全紅）、美光漲 11.9%、超微與博通盤後各漲 3% 以上——賣的是治理折價，不是 AI 需求。文內拆解 173.73 的三塊組成，並給出 165.89、160.40、204.54 三個技術坐標與 11 月 17 日財報這個裁判時點。
澳洲 11 月 Westpac 消費者信心跌到 78.2，是 2022 年 11 月以來最低，其中房貸族信心 68.1 創 1994 年開始統計以來新低；同一天 CBA 公布 2027 財年第一季現金稅後淨利 A$27.68 億、年增 8%，ROE 14.3%。同一輪升息，家庭資產負債表與銀行損益表給出完全相反的答案，中間的差額寫在房貸申請量年減 16 ~ 17% 與 90 天以上欠款增加 7 個基點裡。
澳幣週一收 0.6925、單日反彈 0.83%，但這一波漲的不是 RBA 升息的功勞——RBA 11/3 升息到 4.85% 當週，澳幣反而從 0.6970 跌到 0.6869。真正的推手是美元回落與中國 PPI +5.7% 帶動的商品需求。今晚雪梨時間 11/11 凌晨 00:30 美國 10 月 CPI 公布，且這次不發布年率，只環比；12 月升息定價約 78%。0.7000 與 0.6869 是兩個方向的觸發位。
金價從 10 月 30 日一年低點 3,869.85 反彈到 4,107，漲 6.1%；但市場對 12 月升息的定價同期從 66% 升到 77%。澳元金價同步回到 A$5,963。本文拆解「升息預期升溫、金價卻漲」的三條線，並給出 CPI 前夜的關鍵價位與兩種情景。
