黃金從年內低點反彈，重回3,900美元；美聯儲加息押注和美元看漲將限制漲幅
- 週五，黃金吸引了一些買盤，因美元在強勁反彈至19個月高點後暫停上漲。
- 美聯儲加息押注和地緣政治風險可能限制美元進一步下跌，並封頂金價漲幅。
- 在為任何有意義的漲幅建倉之前，技術面設置進一步要求保持謹慎。
黃金（XAU/USD）週五亞洲時段獲得一些積極動能，重新升至 3900 美元關口上方，並結束了此前連續三日的跌勢，收復前一日觸及的 9 月下旬以來最低水平。美元（USD）在連續三日強勁反彈至 2025 年 4 月以來最高水平後稍作喘息，對該商品提供了一些支撐。然而，在美國聯邦儲備委員會（Fed）加息預期升溫以及中東局勢不確定性的背景下，美元可能繼續受到支撐。反過來，這應會限制貴金屬的任何實質性反彈。
在美國 10 月消費者通脹數據高於預期的背景下，幾位美聯儲（Fed）官員的鷹派言論促使交易員押注更緊縮的貨幣政策立場。事實上，芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具顯示，12 月加息 25 個基點（bps）已被完全計入，而交易員對加息 50 個基點的概率定價約為 13%。這與隔夜原油價格走高一道，導致美國國債進一步遭到拋售，推動基準 10 年期國債收益率進一步突破 5%關口，並利好美元多頭。
與此同時，美國總統唐納德-特朗普週四再次警告伊朗，並表示，任何針對美國官員的襲擊責任人都將不復存在。特朗普補充稱，如果局勢需要，他不會猶豫採取進一步軍事行動。此外，特朗普在 Truth Social 上發文稱，美國不需要與伊朗達成協議，並補充說那樣的日子早已過去。此外，針對沙烏地阿拉伯能源基礎設施和霍爾木茲海峽商船的襲擊，使地緣政治風險溢價持續存在，這驗證了美元的積極前景，並應會限制金價。
接下來，美國生產者物價指數（PPI）將成為週五經濟日程的重點。此外，具有影響力的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的講話將影響市場對美聯儲政策路徑的預期。除此之外，後續地緣政治消息可能繼續為全球金融市場注入波動並推動美元需求，從而為該商品提供一些支撐。儘管如此，XAU/USD 貨幣對仍有望錄得週線跌幅。與此同時，基本面背景似乎明顯偏向美元多頭，這表明金價後續任何上漲都更可能遭遇拋售並受到限制。
XAU/USD 4小時圖
技術分析
在近期多次於 4150 美元水平阻力附近受阻，並在 4 小時圖上跌破 100 週期指數移動平均線（EMA）後，XAU/USD 貨幣對維持近端看跌偏向。此外，動量指標依然疲弱，相對強弱指數（RSI）徘徊在超賣區附近的 35.43，移動平均趨同背離（MACD）則處於負值區域，線值約為 -15.22。反過來，這暗示儘管已有初步衰竭跡象，但下行壓力仍占主導。
因此，任何進一步上行都可能首先在 3960 美元區域附近遭遇阻力，其前方是 4000 美元這一心理關口以及位於 4037.06 美元的 100 週期 EMA。若要緩解當前的看跌格局，並為更廣泛的修正性反彈打開空間，價格需要持續站上這一障礙，進而朝 4100 美元整數位邁進，並指向 4150 美元阻力位。下行方面，3865-3855 美元區域，或年內低點，可能充當中間需求區；若該區域失守，將為延續自 8 月波段高點以來已確立的下行趨勢鋪平道路。
（本篇故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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