德國9月零售銷售意外下降後，歐元兌英鎊回吐漲幅

• 歐元/英鎊週一歐洲早盤時段在0.8345附近回吐漲幅。
• 德國9月份零售銷售月率下降2.0%，弱於預期。
• 英國央行預計將在週四舉行的11月政策會議上將銀行利率上調至4.0%。

歐元/英鎊交叉盤週一歐洲早盤時段在0.8345附近回吐漲幅。由於德國零售銷售數據疲弱，歐元（EUR）小幅走低。不過，歐元區和德國強於預期的第三季度國內生產總值（GDP）數據可能有助於限制歐元的跌幅。

德國聯邦統計局（Destatis）週一公布的數據顯示，作為衡量消費者支出的關鍵指標，德國9月份零售銷售月率下降2.0%，而8月份為增長1.2%（自1.3%修正）。該數據弱於市場預期的增長0.4%。按年率計算，9月份零售銷售為-2.3%，前值為下降0.3%（自-0.4修正）。

在英國方面，英國央行（BoE）利率決議將於週四成為焦點。路透調查的經濟學家預計，英國央行將在11月政策會議上將銀行利率從3.75%上調至4.0%。這將是自2023年8月以來的首次加息。

牛津經濟研究院（Oxford Economics）英國經濟學家Alexander Harvey表示："雖然我們不預期委員會會明確透露他們計劃加息多少次，但會議紀要或貝利……可能會暗示，銀行利率不太可能達到金融市場已計入的水平。"

英國預算被視為壓縮英國國債風險溢價，歐元/英鎊維持承壓

荷蘭國際集團（ING）分析師指出，英國利率仍帶有"10年期英國國債收益率20個基點的風險溢價"，利率策略師Michiel Tukker認為，這"可能會在今天英國預算公布期間從市場中消失"。他們認為，預算本身"預計不會對英國央行的緊縮前景產生太大影響"，不過他們警告稱，"最低工資調整若出現任何上行意外，可能會對貨幣市場產生偏鷹派的連鎖反應"。

ING還指出跨市場影響，稱"今天英國國債-德國國債利差的一些收窄，可能提醒市場英國似乎是少數幾個在2027年前朝著正確財政方向前進的G7經濟體之一"，並預計"隨著更高的通膨將更多所得稅納稅人推入更高稅率檔，預算赤字將降至GDP的4%以內"。

在外匯方面，ING表示，"歐元/英鎊守在0.8350支撐位上方，走勢偏弱。"除非"任何意外的預算讓利打擊英國國債"，該行預計"歐元/英鎊可以繼續承壓，並可能下探至0.8315區域"。

納格爾的通脹警告提振鷹派歐元基調

歐洲央行（ECB）納格爾在 FXS Speechtracker 中得分為 8.2/10，明顯高於 6.9/10 的歷史平均水平，表明其鷹派傾向強於平時。其承諾"如果有必要，ECB 將採取果斷行動，使通脹回到目標水平"強化了市場對政策緊縮仍穩居議程的預期。

納格爾強調消費者價格漲幅再次回升，且進一步上漲"不能排除"，凸顯了對持續通脹壓力的擔憂。通過指出更高的能源成本是主要驅動因素，該講話支持歐元的鷹派偏向，因為如果通脹未能緩解，市場可能會計入重新收緊或延長限制性政策的更高概率。

技術分析：EUR/GBP 在 100 日 SMA 下方維持負面前景

在日線圖上，EUR/GBP 維持明顯的短期看跌基調，因為現貨價格仍位於 20 日布林帶中軌和 100 日簡單移動均線（SMA）下方。價格也明顯低於布林帶上軌，強化了受限的結構；與此同時，14 日相對強弱指數（RSI）位於 23，仍處於超賣區域，暗示儘管下行壓力持續，但拋售已經過度延伸。

下行方面，初步支撐位出現在 0.8315 附近的布林帶下軌。上行方面，首個反彈阻力位見於 0.8410 附近的 20 日布林帶 SMA，隨後是 0.8505 的布林帶上軌，而 100 日 SMA 位於 0.8535，將構成更強阻力，需要重新站上該水平才能緩解更廣泛的看跌偏向。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）