แนวโน้มราคาหุ้น Intel: ยืนยันการเข้าร่วมใน Terafab ต่อเนื่อง, INTC จะสามารถรักษาระดับ $100 ได้หรือไม่?

TradingKey - เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม ตามเวลาสหรัฐฯ อินเทล (INTC) ปิดลดลง 2.22% ที่ 104.70 ดอลลาร์ โดยมีช่วงการเคลื่อนไหวระหว่างวันอยู่ที่ 104.00–108.38 ดอลลาร์

ณ ราคาปิดของวันดังกล่าว หุ้น INTC ปรับตัวลดลงสะสมมากกว่า 12% ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา ในช่วงเวลานี้ ตลาดให้ความสนใจกับความเป็นไปได้ที่ TSMC จะเข้ามามีส่วนร่วมในโครงการ Terafab รวมถึงผลกระทบจากรายงานเกี่ยวกับแนวโน้มรายได้ของ OpenAI ที่มีต่อกลุ่มชิป AI

[TradingView]

ก่อนหน้านี้มัสก์กล่าวว่า เขากำลังหารือเกี่ยวกับความร่วมมือในโครงการ Terafab กับ TSMC (TSM) แต่ทั้งสองฝ่ายยังไม่ได้ประกาศข้อตกลงอย่างเป็นทางการ ข่าวดังกล่าวส่งผลให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับบทบาทของอินเทลในโครงการนี้

ต่อมา ลิป-บู ตัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของอินเทลระบุว่า บริษัทจะยังคงเข้าร่วมในโครงการ Terafab ต่อไป ขณะที่มัสก์กล่าวว่าทีมงานโครงการของเขายังคงจะสร้างและดำเนินงานโรงงานผลิตชิป (fab) ต่อไป พร้อมทั้งเสนอว่า TSMC อาจเช่าช่วงพื้นที่บางส่วนในอนาคต แม้ว่าจะยังไม่มีการจัดทำข้อตกลงอย่างเป็นทางการก็ตาม

ความรับผิดชอบเฉพาะเจาะจงของอินเทล ขนาดการลงทุน ค่าธรรมเนียมใบอนุญาตใช้เทคโนโลยี และวิธีการรับรู้รายได้นั้น ยังไม่ได้มีการเปิดเผยแต่อย่างใด

รายละเอียดความร่วมมือของ Terafab ยังไม่ได้รับการเปิดเผย, สัดส่วนรายได้ยังคงไม่แน่นอน

อินเทลประกาศเข้าร่วมโครงการ Terafab โดยให้การสนับสนุนด้านการออกแบบชิป เทคโนโลยีการผลิต และบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง นอกจากนี้ มัสก์ยังระบุว่า Terafab วางแผนที่จะนำกระบวนการผลิต 14A ของอินเทลมาใช้ เมื่อกำลังการผลิตภายในพัฒนาจนพร้อมใช้งาน

อย่างไรก็ตาม ทั้งสองฝ่ายยังไม่ได้เปิดเผยเงื่อนไขการให้สิทธิใช้เทคโนโลยี ข้อตกลงเรื่องค่าธรรมเนียม การที่อินเทลจะเข้าร่วมบูรณาการสายการผลิตหรือไม่ หรือกรอบเวลาในการรับรู้รายได้ที่เกี่ยวข้อง

เนื่องจาก Terafab มีแผนสร้างกำลังการผลิตของตนเอง โครงการนี้จึงอาจไม่ได้สร้างรายได้จากการผลิตเวเฟอร์ให้แก่ Intel Foundry โดยตรง โดยผลตอบแทนที่อินเทลอาจได้รับนั้นอาจรวมถึงค่าสิทธิใช้กระบวนการผลิต การสนับสนุนด้านวิศวกรรม หรือรายได้จากการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง ซึ่งผลประโยชน์ที่แท้จริงจะขึ้นอยู่กับเงื่อนไขทางการค้าและกรอบเวลาการผลิตเชิงปริมาณ

ผลประกอบการไตรมาสที่สามมุ่งเน้นการเติบโตของธุรกิจเซิร์ฟเวอร์และผลขาดทุนจากธุรกิจรับจ้างผลิตชิป

รายได้ในไตรมาสที่สองของอินเทลเติบโต 25% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1.61 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีกำไรต่อหุ้น (EPS) แบบ Non-GAAP อยู่ที่ 0.42 ดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 41.8% สำหรับรายได้จำแนกตามกลุ่มธุรกิจ รายได้จากกลุ่ม Client and Physical AI เพิ่มขึ้น 13% สู่ระดับ 8.9 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากกลุ่ม Data Center and AI พุ่งขึ้น 59% สู่ระดับ 6.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงอัตราการเติบโตที่รวดเร็วยิ่งกว่าของกลุ่มหลัง

บริษัทคาดว่ารายได้ในไตรมาสที่สามจะอยู่ในช่วง 1.58 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 1.68 หมื่นล้านดอลลาร์ หากคำนวณจากค่ากลางของประมาณการรายได้ คาดว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) แบบ Non-GAAP จะอยู่ที่ 0.38 ดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP อยู่ที่ประมาณ 42% ทั้งนี้ ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาสำหรับผลดำเนินงานในไตรมาสที่สาม ได้แก่ อุปสงค์ซีพียูสำหรับเซิร์ฟเวอร์ ความคืบหน้าในการผลิตเชิงปริมาณด้วยเทคโนโลยี 18A ลูกค้ากลุ่มรับจ้างผลิตชิปจากภายนอก และการเปลี่ยนแปลงของอัตรากำไรขั้นต้น

ผลขาดทุนจากธุรกิจรับจ้างผลิตชิปยังคงเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อการปรับตัวดีขึ้นของความสามารถในการทำกำไร โดยในไตรมาสที่สอง รายได้ของกลุ่มธุรกิจ Intel Foundry อยู่ที่ 5.765 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมรายการระหว่างกันแล้ว โดยมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานประมาณ 2.089 พันล้านดอลลาร์

บริษัทระบุว่าเทคโนโลยี 18A-P ได้เข้าสู่ขั้น Risk Production แล้ว และโปรเซสเซอร์ Panther Lake บางรุ่นที่ใช้เทคโนโลยี High NA EUV ได้เข้าสู่การผลิตในปริมาณมากแล้ว สำหรับทิศทางในอนาคต ประเด็นสำคัญที่ต้องให้ความสนใจคือ รายได้จากลูกค้าภายนอกจะสามารถขยายตัวได้หรือไม่ และผลขาดทุนจากธุรกิจรับจ้างผลิตชิปจะสามารถทยอยลดลงอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค INTC: $100-$103 กลายเป็นแนวรับสำคัญในระยะสั้น

ณ วันที่ 9 ตุลาคม หุ้น INTC ปิดที่ระดับ 104.70 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ต่ำกว่าเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 20 วันที่ 113.83 ดอลลาร์ แต่ยังคงอยู่เหนือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 103.08 ดอลลาร์ และเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 83.03 ดอลลาร์ ขณะที่ดัชนี RSI 14 วันอยู่ที่ประมาณ 43.44 แสดงถึงโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนแอ แม้ว่าจะยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป (Oversold) ที่ระดับต่ำกว่า 30 ตามเกณฑ์ดั้งเดิมก็ตาม

[ที่มา: TradingView]

เมื่อคำนวณจากจุดต่ำสุดที่ 32.89 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายน 2025 ถึงจุดสูงสุดที่ 142.35 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2026 ระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.236, 0.382 และ 0.500 จะอยู่ที่ประมาณ 116.52 ดอลลาร์, 100.54 ดอลลาร์ และ 87.62 ดอลลาร์ ตามลำดับ

ในทางขาลง ช่วง 100–103 ดอลลาร์ ทำหน้าที่เป็นโซนแนวรับหลัก ซึ่งรวมถึงเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.382 หากราคาปิดแท่งเทียนรายวันต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ กรอบ 87–88 ดอลลาร์อาจเป็นระดับที่ต้องเฝ้าระวังในระยะกลาง และหากความอ่อนแอยังคงดำเนินต่อไป เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ที่อยู่ใกล้ 83 ดอลลาร์ จะกลายเป็นแนวรับถัดไป

ในทางขาขึ้น แนวต้านระยะสั้นอยู่ที่บริเวณใกล้ 108 ดอลลาร์ หากสามารถปรับตัวขึ้นกลับมารับระดับนี้ได้ โซนแนวต้านถัดไปจะอยู่ที่ 113–117 ดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน และระดับ Fibonacci Retracement ที่ 0.236 การเบรกทะลุเหนือ 116.52 ดอลลาร์ อาจทำให้จุดสูงสุดเดิมที่ 142.35 ดอลลาร์ กลับมาอยู่ในความสนใจอีกครั้งในระยะกลาง อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องประเมินแนวต้านระหว่างทางตามโครงสร้างราคาที่เกิดขึ้นใหม่

ปัจจุบันช่วง 100–103 ดอลลาร์ เป็นโซนแนวรับสำคัญสำหรับ INTC ในระยะกลาง ควรให้ความสนใจกับผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ผลขาดทุนของธุรกิจรับจ้างผลิตชิป (Foundry) และดูว่าเงื่อนไขเชิงพาณิชย์รวมถึงการรับรู้รายได้ของ Terafab จะมีความชัดเจนเพิ่มเติมหรือไม่