คาดการณ์ราคาหุ้น AAOI: หุ้นดิ่งลงเกือบ 14% จะสามารถฟื้นตัวได้หรือไม่หลังเสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุน 600 ล้านดอลลาร์?

TradingKey - เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม ตามเวลา ET แอพพลายด์ ออพโตอิเล็กทรอนิกส์ (AAOI) ปิดลดลง 13.58% ที่ระดับ 105.90 ดอลลาร์ โดยลงไปแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 104.88 ดอลลาร์ ด้วยปริมาณการซื้อขายตลอดทั้งวันประมาณ 19.42 ล้านหุ้น

ในวันเดียวกัน หุ้นกลุ่มสื่อสารทางแสงปรับตัวลดลงเช่นกัน โดย โคฮีเรนต์ (COHR) ปรับตัวลง 9.63% ขณะที่ ลูเมนตัม (LITE) ลดลง 5.62%

ณ ราคาปิดของวันดังกล่าว หุ้น AAOI ยังคงปรับตัวขึ้นประมาณ 204% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน โดยตัวชี้วัดการดำเนินงานสำคัญที่ต้องติดตามต่อไป ได้แก่ การส่งมอบผลิตภัณฑ์ 800G การจัดส่งผลิตภัณฑ์ 1.6T ความคืบหน้าในการขยายกำลังการผลิต และการเปลี่ยนแปลงของอัตรากำไรขั้นต้น

AAOI เสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นแบบ ATM มูลค่า 600 ล้านดอลลาร์ ระดมทุนสุทธิได้ประมาณ 588 ล้านดอลลาร์

เมื่อวันที่ 5 ตุลาคม แอพพลายด์ ออปโตอิเล็กทรอนิกส์ (Applied Optoelectronics) ประกาศว่า บริษัทได้ดำเนินการตามโครงการเสนอขายหุ้นสามัญ ณ ราคาตลาด (ATM) มูลค่า 600 ล้านดอลลาร์เสร็จสิ้นแล้ว โดยจำหน่ายหุ้นได้ทั้งหมดประมาณ 5.6948 ล้านหุ้น ที่ราคาเสนอขายเฉลี่ย 105.36 ดอลลาร์ต่อหุ้น ระดมทุนได้รายได้สุทธิประมาณ 588 ล้านดอลลาร์หลังจากหักค่าคอมมิชชันและค่าใช้จ่ายแล้ว ทั้งนี้ ครั้งนี้ถือเป็นโครงการเสนอขายหุ้นแบบ ATM โครงการที่สามที่บริษัทดำเนินการเสร็จสิ้นในปีนี้

บริษัทตั้งใจจะนำเงินที่ได้จากการระดมทุนไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปขององค์กร ซึ่งอาจรวมถึงการชำระคืนหนี้ การเพิ่มเงินทุนหมุนเวียน และรายจ่ายลงทุน โดยเน้นการสนับสนุนการขยายกำลังการผลิตสำหรับชิ้นส่วนออปติคัลของศูนย์ข้อมูล รวมถึงการจัดซื้ออุปกรณ์การผลิตและอุปกรณ์วิจัยและพัฒนา (R&D) ทั้งนี้ หุ้นที่ออกเพิ่มดังกล่าวจะทำให้ทุนเรือนหุ้นขยายตัวขึ้น และหากกำไรสุทธิยังคงเท่าเดิม จะส่งผลให้กำไรต่อหุ้นเจือจางลง

ในเดือนกรกฎาคม AAOI ได้ประกาศขยายโรงงานผลิตในเมืองเพียร์แลนด์ รัฐเทกซัส ซึ่งครอบคลุมอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ติดกัน 2 แห่ง และเพิ่มพื้นที่การผลิตเกือบ 400,000 ตารางฟุต เพื่อรองรับการผลิตโมดูลรับส่งสัญญาณแสง (optical transceiver) รุ่น 800G และ 1.6T

บริษัทคาดว่าภายในสิ้นปี 2026 กำลังการผลิตต่อเดือนรวมกันของผลิตภัณฑ์ 800G และ 1.6T จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 650,000 ชิ้น โดยฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนใหญ่จะเป็นผลิตภัณฑ์ 800G

ภายใต้แผนการขยายกำลังการผลิตที่ประกาศในเดือนเมษายน พื้นที่การผลิตในเขตฮิวสตันสามารถรองรับกำลังการผลิตสูงสุดได้ถึง 700,000 ชิ้นต่อเดือน และบริษัทยังมีแผนที่จะขยายกำลังการผลิตเลเซอร์ขึ้นประมาณ 350% ภายในสิ้นปี 2027

รายได้จาก 800G เพิ่มขึ้นเป็นเท่าตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ยังคงขยายตัวกว้างขึ้นอย่างต่อเนื่อง

รายได้ในไตรมาสที่สองของ AAOI แตะที่ 191.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 86% เมื่อเทียบรายปี ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ห้า โดยรายได้จากธุรกิจศูนย์ข้อมูลอยู่ที่ 107.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 140.4% เมื่อเทียบรายปี รายได้จากผลิตภัณฑ์ 800G แตะที่ 12.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบรายไตรมาส และคิดเป็น 11.9% ของรายได้จากธุรกิจศูนย์ข้อมูล

บริษัทสามารถกลับมาทำกำไรสุทธิแบบ non-GAAP ในระหว่างไตรมาสดังกล่าว โดยรายงานกำไรสุทธิประมาณ 5.5 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นกำไรต่อหุ้นปรับลด 0.06 ดอลลาร์ ขณะเดียวกัน ขาดทุนสุทธิแบบ GAAP ขยายตัวเพิ่มขึ้นจาก 9.1 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนเป็น 22.8 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นแบบ GAAP ลดลงจาก 30.3% เหลือ 27.7%

แนวโน้มผลประกอบการไตรมาสที่สามที่บริษัทเปิดเผยในเดือนสิงหาคม คาดการณ์รายได้ไว้ที่ 255 ล้านดอลลาร์ ถึง 290 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ที่ 29% ถึง 30.5% และกำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ non-GAAP ที่ 0.11 ดอลลาร์ ถึง 0.26 ดอลลาร์ โดยคำนวณจากจำนวนหุ้นปรับลดเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคาดการณ์ที่ประมาณ 92.8 ล้านหุ้น

ฝ่ายบริหารคาดว่าผลิตภัณฑ์ 800G จะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตของธุรกิจศูนย์ข้อมูลในระยะสั้น โดยผลิตภัณฑ์ 1.6T จะเริ่มสร้างรายได้ภายในปีนี้ และขยายการจัดส่งเพิ่มเติมในปี 2027 นอกจากนี้ ในขณะนั้นบริษัทยังคาดการณ์ว่าความต้องการผลิตภัณฑ์ 800G และ 1.6T จะยังคงสูงกว่ากำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องจนถึงช่วงกลางปี 2027

สำหรับระยะถัดไป ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม ได้แก่ การเริ่มเปิดดำเนินงานกำลังการผลิตใหม่ ความก้าวหน้าในการรับรองคุณสมบัติโดยลูกค้าและการส่งมอบคำสั่งซื้อสำหรับผลิตภัณฑ์ 1.6T ตลอดจนแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้น ส่วนการกระจุกตัวของลูกค้า การเร่งกำลังการผลิต และการจัดหาชิ้นส่วนสำคัญ ยังคงเป็นความเสี่ยงหลักด้านการดำเนินงาน

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ AAOI: จับตาโซนแนวรับ $101-$105

เมื่อพิจารณาจากการเคลื่อนไหวจากจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ $93.62 เมื่อวันที่ 28 กันยายน ไปยังจุดสูงสุดระหว่างวันที่ $131.15 เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม ระดับ Fibonacci retracement ระยะสั้นที่ 0.236, 0.382, 0.500, 0.618 และ 0.786 จะอยู่ที่ $122.29, $116.81, $112.39, $107.96 และ $101.65 ตามลำดับ

[ที่มา: TradingView]

เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม AAOI ปิดตลาดที่ $105.90 ซึ่งต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement 0.618 ที่ $107.96 แต่ยังคงอยู่เหนือระดับ Fibonacci retracement 0.786 ที่ $101.65 หลังจากลงไปแตะจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ $104.88

สำหรับทางฝั่งขาลง จุดสนใจแรกอยู่ที่ $101–$105 หากราคาปิดรายวันปรับตัวลงต่ำกว่า $101 ให้สังเกตการณ์ที่ $97–$100 ก่อน และหากปรับตัวลงหลุดแนวรับต่อ ให้มุ่งเน้นไปที่ $93–$94

สำหรับทางฝั่งขาขึ้น จุดสนใจแรกอยู่ที่โซนแนวต้าน $107.96–$112.39 หากราคาปิดรายวันสามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือ $112.39 ได้ สามารถมองเป้าหมายถัดไปตามลำดับที่ $116.81, $122.29 และ $131.15 ทั้งนี้ หลังจากทะลุผ่านและสร้างฐานเหนือ $131.15 ได้ ระดับ Fibonacci extension ที่ 1.272 และ 1.618 ของรอบเดียวกันจะอยู่ที่ $141.36 และ $154.34 ตามลำดับ

แนวโน้มระยะสั้นขึ้นอยู่กับแรงซื้อหนุนในโซน $101–$105 การประคองตัวเหนือบริเวณนี้และกลับขึ้นไปยืนเหนือ $112.39 ได้ อาจช่วยขยายการรีบาวด์ไปยัง $117–$122 ในขณะที่การปรับตัวลงหลุด $101 จะต้องเฝ้าติดตามประสิทธิภาพของแนวรับที่ $97–$100 และ $93–$94