คาดการณ์ราคาหุ้น Micron: MU จะกลับไปทดสอบจุดต่ำสุดที่ $740 ท่ามกลางการนัดหยุดงานที่กำลังจะเกิดขึ้นหรือไม่?
TradingKey - เมื่อวันที่ 1 กันยายน ตามเวลาสหรัฐฯ หุ้นของไมครอน เทคโนโลยี (MU) ร่วงลงมากกว่า 2% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด เนื่องจากคำขู่นัดหยุดงานประท้วงโดยสหภาพแรงงานที่โรงงานเถาหยวนและไท่จงในไต้หวัน มีรายงานว่า จากจำนวนพนักงานประมาณ 15,000 คนที่โรงงานเถาหยวนและไท่จง สหภาพแรงงานใหญ่สองแห่งเป็นตัวแทนของคนงานเกือบ 10,000 คน และผลสำรวจภายในชี้ว่าสมาชิกมากกว่า 80% สนับสนุนการนัดหยุดงานประท้วง อย่างไรก็ตาม เหตุใดสหภาพแรงงานจึงเริ่มการนัดหยุดงาน และจะส่งผลกระทบต่อกำลังการผลิตรวมถึงราคาหุ้นของไมครอนอย่างไร
เหตุใดสหภาพแรงงานของไมครอนในไต้หวันจึงนัดหยุดงาน?
สาเหตุหลักที่สภาพนักงานประจำโรงงานเถาหยวนและไทจงของไมครอนในไต้หวันได้เตรียมการและลงมติเห็นชอบเจตจำนงในการนัดหยุดงานนั้น อยู่ที่ความแตกต่างอย่างมากระหว่างกำไรจากการดำเนินงานที่สูงเป็นประวัติการณ์ซึ่งได้รับแรงหนุนจากกระแส AI บูม กับระบบส่วนแบ่งกำไรและโบนัสที่มอบให้แก่พนักงานหน้างานจริง โดยการได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ HBM3e/HBM4 และ DRAM ระดับไฮเอนด์ในเซิร์ฟเวอร์ AI ที่พุ่งสูงขึ้น ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิของไมครอนแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้ อย่างไรก็ตาม พนักงานหน้างานเห็นว่า แม้พวกเขาต้องแบกรับแรงกดดันด้านกำลังการผลิตอย่างหนักหน่วง แต่รายได้จริงที่ได้รับกลับไม่สะท้อนถึงความเจริญรุ่งเรืองของบริษัท
นอกจากนี้ ระบบโบนัสของไมครอนยังขาดความโปร่งใส โดยแผนค่าตอบแทนจูงใจที่ไมครอนใช้ในปัจจุบันพิจารณาจากผลการดำเนินงานของบริษัทและผลงานส่วนบุคคล ด้านสภาพนักงานระบุว่า สูตรตัวชี้วัดในการคำนวณมีความคลุมเครืออย่างยิ่ง ทั้งยังผูกติดกับการเติบโตของรายได้มากเกินไปแทนที่จะเป็นกำไรที่แท้จริง ส่งผลให้พนักงานไม่ได้รับส่วนแบ่งกำไรที่สอดคล้องกันเมื่อกำไรของบริษัทพุ่งสูงขึ้น
แม้ประเด็นเหล่านี้อาจเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นมานานที่ไมครอน แต่ชนวนเหตุสำคัญน่าจะมาจากการเปรียบเทียบกับคู่แข่งในเกาหลีใต้ โดยแผนกเซมิคอนดักเตอร์ของซัมซุงและเอสเคไฮนิกซ์ (SKHY) ต่างก็มีกลไกส่วนแบ่งกำไรจากการดำเนินงานที่ชัดเจน ส่งผลให้พนักงานของไมครอนในไต้หวันรู้สึกว่าค่าตอบแทนของตนล้าหลังคู่แข่งในเกาหลีใต้อย่างมาก ในที่สุด สภาพนักงานของไมครอนจึงได้ยื่นข้อเรียกร้องหลัก 3 ข้อ ได้แก่:
- การจ่ายโบนัสย้อนหลังแบบครั้งเดียว: เรียกร้องโบนัสตามผลงานแบบจ่ายครั้งเดียวเทียบเท่าเงินเดือน 83 เดือนสำหรับปีงบประมาณ 2026 เพื่อให้สอดคล้องกับกำไรที่สูงมาก
- การจัดทำระบบส่วนแบ่งกำไรอย่างเป็นทางการ: เรียกร้องให้มีการจัดสรรกำไรจากการดำเนินงานในอัตราคงที่ 15% ตั้งแต่ปีงบประมาณ 2027 เพื่อจัดตั้งเป็นกองทุนโบนัสพนักงาน โดยเปลี่ยนกำหนดการจ่ายเงินจากรายปีเป็นรายไตรมาส
- การปฏิรูปวิธีการคำนวณโบนัส: เรียกร้องให้มีตัวชี้วัดส่วนแบ่งกำไรทางการเงินที่เปิดเผยและโปร่งใส เพื่อป้องกันไม่ให้บริษัทปรับเปลี่ยนตัวเลขตามอำเภอใจ
การนัดหยุดงานในไต้หวันจะส่งผลกระทบอย่างไรต่อไมครอน?
ไต้หวันเป็นฐานการผลิตและแพ็กเกจจิ้งหน่วยความจำหลักระดับโลกของไมครอน หากการไกล่เกลี่ยล้มเหลวและบานปลายไปสู่การผละงานประท้วงหยุดงานจริง ย่อมส่งผลกระทบโดยตรงต่อการดำเนินงานของไมครอน โดยโรงงานในไต้หวันเป็นที่ตั้งของสายการผลิตหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM3e/HBM4) และ DRAM ขั้นสูงส่วนใหญ่ของไมครอน การลดกำลังการผลิตหรือการหยุดทำงานในสายการผลิตเหล่านี้จะส่งผลให้การส่งมอบกำลังการผลิตแก่ลูกค้าเซิร์ฟเวอร์ AI ล่าช้าโดยตรง เช่น อินวิเดีย (NVDA), กูเกิล (GOOG) และไมโครซอฟท์ (MSFT) ซึ่งอาจทำให้ไมครอนเสี่ยงต่อการถูกลูกค้าเรียกร้องค่าชดเชย และอาจถึงขั้นกระตุ้นให้ลูกค้า AI บางรายย้ายคำสั่งซื้อไปยังคู่แข่งอย่างเอสเคไฮนิกซ์ หรือซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์
ในทางกลับกัน หากฝ่ายบริหารของไมครอนยอมประนีประนอมและตอบสนองข้อเรียกร้องของสหภาพแรงงานในไต้หวันในที่สุด เช่น การจัดสรรกำไรจากการดำเนินงานส่วนหนึ่งไว้เป็นเงินรางวัลโบนัส หรือการปรับขึ้นโบนัสตามผลงานอย่างมีนัยสำคัญ ก็จะดันต้นทุนบุคลากรและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานให้สูงขึ้นโดยตรง ซึ่งจะกดดันอัตรากำไรจากการดำเนินงานในอนาคต ยิ่งไปกว่านั้น สิ่งนี้มีแนวโน้มสูงมากที่จะจุดชนวนให้เกิดผลกระทบโดมิโน โดยกระตุ้นให้โรงงานอื่น ๆ เช่น โรงงานวูดแลนส์ โรงงานฮิโรชิมา โรงงานซานันด์ในรัฐกุจราต โรงงานปีนัง และโรงงานมัวร์ ยื่นข้อเรียกร้องในลักษณะเดียวกันตามมา
แนวโน้มราคาหุ้นของ Micron เป็นอย่างไร?
นับตั้งแต่พุ่งขึ้นแตะระดับ 1,255.00 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนมิถุนายนปีนี้ ราคาหุ้นของไมครอนได้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยร่วงลงสู่ระดับประมาณ 740 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม หลังจากนั้น ราคาหุ้นไมครอนได้ดีดตัวกลับจากภาวะขายมากเกินไป โดยปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 1,000 ดอลลาร์ได้ชั่วคราว แต่ไม่สามารถทรงตัวอยู่เหนือระดับดังกล่าวได้ ปัจจุบัน ราคาหุ้นแกว่งตัวในกรอบแคบต่ำกว่าระดับ 1,000 ดอลลาร์ และกำลังก่อตัวเป็นกรอบแนวโน้มขาลง (descending channel) ซึ่งเป็นรูปแบบขาลงสุดคลาสสิก
ในช่วงกลางเดือนกันยายน หากไมครอนไม่สามารถป้องกันระลอกการผละงานประท้วงที่นำโดยสหภาพแรงงานในไต้หวันได้ ราคาหุ้นอาจปรับตัวลงเพื่อไปทดสอบจุดต่ำสุดที่ 740 ดอลลาร์อีกครั้ง หากโรงงานของไมครอนทั่วโลกผละงานประท้วงตามเพื่อเรียกร้องเงินโบนัสที่สูงขึ้น ราคาหุ้นอาจปรับตัวหลุดแนวรับนี้ โดยมีแนวรับถัดไปอยู่ที่ 450 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เมื่อบรรลุข้อตกลงไกล่เกลี่ยได้แล้ว บรรยากาศเชิงลบระยะสั้นที่กดดันราคาหุ้นจะเปลี่ยนเป็นปัจจัยหนุนให้เกิดการดีดตัวกลับ ซึ่งจะผลักดันให้ราคาหุ้นพยายามขึ้นไปทดสอบระดับ 1,000 ดอลลาร์อีกครั้ง
กราฟราคาหุ้นไมครอน ที่มา: TradingView
บทสรุป
สหภาพแรงงานของไมครอนในไต้หวันลงมติเห็นชอบมอบอำนาจให้นัดหยุดงาน เนื่องจากระบบโบนัสที่ไม่โปร่งใสและการเปรียบเทียบเกณฑ์อ้างอิงกับคู่แข่งในเกาหลีใต้ โดยเรียกร้องเงินโบนัสก้อนเดียว 83 เดือน และส่วนแบ่ง 15% ของกำไรจากการดำเนินงาน ทั้งนี้ การนัดหยุดงานอาจส่งผลกระทบต่อกำลังการผลิต HBM และ DRAM รวมถึงอัตรากำไร โดยหากการไกล่เกลี่ยล้มเหลว ราคาหุ้นของ MU อาจลงไปทดสอบระดับ 740 ดอลลาร์ หรือกระทั่ง 450 ดอลลาร์ แต่หากบรรลุข้อตกลงได้ ราคาหุ้นก็อาจดีดตัวกลับขึ้นสู่ระดับ 1,000 ดอลลาร์
บทความแนะนำ
