ไฮไลท์ผลประกอบการไตรมาส 2 ของ เดลต้า แอร์ไลน์: โรงกลั่นช่วยลดต้นทุนเชื้อเพลิง, ความต้องการระดับพรีเมียมหนุนกำไรดีกว่าที่คาดการณ์

Tradi ngKey - ท่ามกลางสถานการณ ์ราคาน้ำมันโลกที่พุ ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ และแรงกดดันด้านต้นทุนในอ ุตสาหกรรมที่ปรับตัวสูง ขึ้นอย่างรวดเร็ว สายการบ ินของสหรัฐฯ ที่ทำกำไร ได้มากที่สุดรายนี้ได้รายง านผลประกอบการที่สูงกว่าคา ดการณ์ของตลาด ซึ่งไม่เพียง แต่วิ่งทำกำไรได้ภายใต้ค ่าใช้จ่ายด้านเชื้อเพลิงที ่สูงเป็นประวัติการณ์เท่าน ั้น แต่ยังแสดงให้เห็นถึงคว ามยืดหยุ่นที่แข็งแกร่ง ในการรับมือกับวัฏจักรของ อุตสาหกรรม ผ่านกลยุทธ์ การกำหนดราคาที่แตกต่างและกา รกระจายรายได้ที่หลากหลาย

รายงานผลประกอบการระ บุว่า สายการบินเดลตาแอร ์ไลน์ ( DAL) รายงานกำไรต่อหุ้นปรับปร ุงแล้วที่ 1.56 ดอล ลาร์สำหรับไตรมาสที่สอง ซึ่งสูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ ฉันทามติของ LSEG ที่ 1.48 ดอลลาร์ และสูงกว่า ความคาดหมายของ FactSet ที ่ 1.49 ดอลลาร์ ขณะ ทีรายได้ปรับปรุงแล้วแตะระ ดับ 1.767 หมื่นล้ านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1 3.9% เมื่อเทียบเป็นราย ปี ซึ่งสูงกว่าตัวเลขคาดการ ณ์ของตลาดที่ 1.753 หมื่นล้านดอลลาร์

แม้ว่าต้องเผชิญกับค่ าใช้จ่ายด้านเชื้อเพลิงใน ไตรมาสเดียวที่สูงที่สุดใน ประวัติศาสตร์ของบริษัท โดยร าคาน้ำมันปรับปรุงแล้วพุ่ งขึ้น 75% แตะระดับ 3.93 ดอลลาร์ต่อแกลลอ น และค่าใช้จ่ายด้านเชื้อเพ ลิงพุ่งสูงขึ้น 77% เม ื่อเทียบเป็นรายปี แตะระดับ 4.4 พันล้านดอลลาร์ แต่เดลตายังคงบันทึกกำ ไรก่อนหักภาษีได้ 1.4 พันล้านดอลลาร์ และมี กำไรสุทธิปรับปรุงแล้ว 1 .03 พันล้านดอลลาร์

เอ็ด บาสเตียน ประธ านเจ้าหน้าที่บริหารระบุว่า การทำกำไรได้ภายใต้แรงกด ดันด้านต้นทุนเชื้อเพลิงที ่สูงเช่นนี้ แสดงให้เห็นอย ่างเต็มที่ถึงความยืดหยุ ่นของอิทธิพลของแบรนด์แล ะฐานรายได้ที่หลากหลายของบร ิษัท

โรงกลั่นน้ำม ันของเดลตาในเมืองเทรนเ นอร์ รัฐเพนซิลเวเนีย ได้กลายมาเป็นปัจจัยสำคัญ ในการควบคุมต้นทุน โดยรายได ้ของโรงกลั่นแห่งนี้พุ่งข ึ้น 83% แตะระดับ 2 .09 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยลดต้นทุนเชื้อเพล ิงลงได้ 11 เซนต์ต่อแ กลลอน

ปัจจุบันบริษั ทได้ส่งผ่านต้นทุนเชื้อเพล ิงที่เพิ่มขึ้นประมาณ 60% ไปยังผู้บริโภคแล้ว แล ะคาดว่าสัดส่วนดังกล่าวจะ ขยับเข้าใกล้ 100% ใ นไตรมาสที่สาม

แรงหนุนจากธุรกิจที่หลากหลาย, กำไรไตรมาส 2 ของเดลต้าสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ผลประกอบการดีกว่าคาดคือความต้องการของตลาดที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าโครงสร้างของความต้องการดังกล่าวจะแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนก็ตาม โดยในไตรมาสที่ 2 รายได้รวมของเดลตา แอร์ไลน์ (Delta Air Lines) เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะที่ 1.77 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากห้องโดยสารชั้นพรีเมียมเติบโตขึ้น 17% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะที่ 6.92 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่ารายได้จากห้องโดยสารหลัก (ชั้นประหยัด) ที่ 6.85 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก ซึ่งเน้นย้ำถึงความต้องการเดินทางทางอากาศที่แข็งแกร่งในกลุ่มผู้บริโภคที่มีรายได้สูง

บาสเตียน (Bastian) ระบุว่าเดลตา (Delta) ให้บริการกลุ่มผู้บริโภคที่มีรายได้สูงเป็นหลักในภาวะ "เศรษฐกิจรูปตัว K" (K-shaped economy) โดยความต้องการของนักท่องเที่ยวต่างชาติขาเข้าที่เกี่ยวข้องกับการแข่งขันฟุตบอลโลกนั้นสูงกว่าที่คาดไว้ ขณะที่การเดินทางเพื่อธุรกิจก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน และกลุ่มอุตสาหกรรมการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ ภาคการธนาคาร และภาคยานยนต์ เป็นผู้นำในการเติบโตนี้

ความแตกต่างของความต้องการนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่อุตสาหกรรมการบินกำลังเผชิญ เนื่องจากภาพรวมการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจยังคงไม่เท่าเทียมกัน ความต้องการเดินทางของกลุ่มผู้มีรายได้สูงจึงฟื้นตัวได้เร็วกว่า ขณะที่กลุ่มผู้เดินทางเพื่อการท่องเที่ยวที่อ่อนไหวต่อราคาจะมีความอ่อนไหวต่อค่าโดยสารเครื่องบินที่สูงขึ้นมากกว่า

ด้วยการเพิ่มการลงทุนในห้องโดยสารชั้นพรีเมียมและการปรับปรุงเครือข่ายเส้นทางบินให้เหมาะสม เดลตาจึงสามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าที่มีความมั่งคั่งสูงได้อย่างแม่นยำ ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่คล้ายคลึงกับยูไนเต็ด แอร์ไลน์ (United Airlines) ซึ่งเป็นคู่แข่ง โดยที่นั่งส่วนใหญ่ที่เพิ่มขึ้นเกือบทั้งหมดนั้นกระจุกตัวอยู่ในห้องโดยสารชั้นพรีเมียม

นอกเหนือจากธุรกิจขนส่งผู้โดยสารแล้ว ช่องทางรายได้ที่หลากหลายของเดลตายังสร้างผลงานที่แข็งแกร่งเช่นกัน โดยรายได้จากโปรแกรมสะสมคะแนนและรายได้ที่เกี่ยวข้องเติบโตขึ้น 19% ขณะที่รายได้จากค่าตอบแทนบัตรแบรนด์ร่วมจากอเมริกัน เอ็กซ์เพรส (American Express) แตะระดับ 2.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบเป็นรายปี นอกจากนี้ ธุรกิจที่ไม่ใช่สายการบิน ซึ่งรวมถึงการขนส่งสินค้า การให้บริการบำรุงรักษา และโรงกลั่นน้ำมันของบริษัท ต่างก็มีส่วนช่วยสร้างรายได้ที่มั่นคง

รายได้เฉลี่ยต่อที่นั่ง-ไมล์ที่ให้บริการ (RASM) เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบเป็นรายปี และแม้ว่าต้นทุนต่อที่นั่ง-ไมล์ที่ให้บริการ (CASM) จะเพิ่มขึ้น 21% แต่บริษัทยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรไว้ได้ผ่านการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีวินัย

ขณะเดียวกัน ธุรกิจบัตรเครดิตแบรนด์ร่วมที่เปิดตัวร่วมกับอเมริกัน เอ็กซ์เพรส (American Express) ได้กลายเป็นแหล่งรายได้ที่มั่นคงของบริษัท ในขณะที่โรงกลั่นน้ำมันเป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำมัน พอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายนี้ช่วยให้เดลตามีความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นต่อความผันผวนของวัฏจักรอุตสาหกรรม

แนวโน้มผลประกอบการตอกย้ำความเชื่อมั่นในการเติบโต

เดลตา แอร์ไลน์ (Delta Air Lines) ยืนยันคาดการณ์ช่วงกำไรต่อหุ้น (EPS) ปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีที่ระดับ 6.50 ถึง 7.50 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าตัวเลขคาดการณ์เฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ระดับ 5.97 ดอลลาร์อย่างมาก ขณะเดียวกันก็ยืนยันคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระตลอดทั้งปีที่ระดับ 3 พันล้านถึง 4 พันล้านดอลลาร์เช่นกัน

สำหรับแนวโน้มในไตรมาสที่ 3 บริษัทคาดว่ารายได้จะเติบโตในอัตราเลขสองหลักระดับปานกลางที่ 10% ถึง 15% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ระหว่าง 11% ถึง 13% และกำไรต่อหุ้น (EPS) ปรับปรุงแล้วที่ 2.00 ถึง 2.50 ดอลลาร์ ซึ่งค่ากลางที่ 2.25 ดอลลาร์นั้นสูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ปัจจุบันของตลาดที่ 2.03 ดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ

บาสเตียนมีความมั่นใจในอำนาจการกำหนดราคาในอนาคต โดยระบุว่าคาดว่าค่าโดยสารเครื่องบินจะยังคงแข็งแกร่ง โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ของตลาดที่แข็งแกร่ง ตัวเลือกที่นั่งที่หลากหลายมากขึ้น และการวางแผนขีดความสามารถในการรองรับผู้โดยสารที่สมเหตุสมผลยิ่งขึ้นในอุตสาหกรรมการบิน

นับตั้งแต่สิ้นปี 2025 บริษัทได้ปรับลดหนี้สินสุทธิปรับปรุงแล้วลง 709 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 1.36 หมื่นล้านดอลลาร์ และประกาศเพิ่มเงินปันผลขึ้น 15% เริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่สาม ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนมากยิ่งขึ้น

ในฐานะหนึ่งในสายการบินที่ทำกำไรได้มากที่สุดในสหรัฐอเมริกา เดลตา แอร์ไลน์ มีความได้เปรียบทางการแข่งขันในอุตสาหกรรม ซึ่งขับเคลื่อนโดยอิทธิพลของแบรนด์ การดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม และฐานรายได้ที่หลากหลาย

ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ราคาหุ้นของเดลตา แอร์ไลน์ ปรับตัวขึ้นแล้ว 28.8% แม้จะยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก แต่ผลประกอบการและการวางแผนทางการเงินเชิงรุกของเดลตา ก็ช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้แก่นักลงทุนอย่างไม่ต้องสงสัย โดยตลาดต่างเชื่อมั่นเป็นวงกว้างว่าบริษัทจะยังคงรักษาความได้เปรียบทางการแข่งขันต่อไปได้