SK Hynix เริ่มต้นกระบวนการ IPO ในสหรัฐฯ อย่างเป็นทางการ วางแผนจดทะเบียนควบคู่ในตลาด Nasdaq เพื่อคว้าโอกาสจากกระแสเงินทุนไหลเข้าในธุรกิจ AI

TradingKey - เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน SK Hynix ยักษ์ใหญ่ด้านชิปหน่วยความจำของเกาหลีใต้ ได้ยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการจดทะเบียน Form F-1 ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) อย่างเป็นทางการ เพื่อเริ่มต้นกระบวนการเสนอขายหุ้นสามัญแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ในสหรัฐฯ โดยมีแผนที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาด Nasdaq Global Select Market ภายใต้สัญลักษณ์ซื้อขาย "SKHY"

ความเคลื่อนไหวในครั้งนี้ส่งผลให้ SK Hynix เป็นบริษัทเซมิคอนดักเตอร์สัญชาติเกาหลีใต้รายที่สองต่อจาก Samsung Electronics ที่ประสบความสำเร็จในการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทั้งในสหรัฐฯ และเกาหลีใต้ (Dual Listing) โดยมีเป้าหมายที่จะใช้ประโยชน์จากทรัพยากรของตลาดทุนสหรัฐฯ เพื่อเสริมสร้างความเป็นผู้นำระดับโลกในด้านหน่วยความจำ AI ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ตามรายงานหนังสือชี้ชวน SK Hynix จะเสนอขายหุ้นเงินฝากอเมริกัน (ADS) โดย ADS แต่ละหน่วยจะแทนสัดส่วนของหุ้นสามัญของบริษัทในอัตราส่วนที่กำหนด ทั้งนี้ เงื่อนไขหลัก เช่น ขนาดการเสนอขายที่เฉพาะเจาะจง ราคาเสนอขาย และอัตราส่วน ADS ต่อหุ้น จะถูกกำหนดโดยอิงตามราคาหุ้นในตลาด KOSPI ของเกาหลีใต้และสภาวะตลาดโดยรวม

BofA Securities ( BAC ), Citigroup ( C ), Goldman Sachs ( GS ) และ JPMorgan ( JPM) จะทำหน้าที่เป็นผู้ประสานงานระดับโลก (Global Coordinators) สำหรับการเสนอขายหุ้นในครั้งนี้ โดยหนังสือชี้ชวนเบื้องต้นระบุว่ารายละเอียดที่เกี่ยวข้องยังอยู่ระหว่างการดำเนินการให้เสร็จสิ้น และเอกสารดังกล่าวลงวันที่ปี 2026

แบบแสดงรายการข้อมูลการจดทะเบียนที่ยื่นโดย SK Hynix ต่อ SEC ยังไม่มีผลบังคับใช้ และทางบริษัทได้ยื่นคำขอเพื่อเข้าจดทะเบียนในตลาด Nasdaq Global Select Market ทั้งนี้ ก่อนหน้าการเสนอขายในครั้งนี้ ยังไม่เคยมีตลาดสาธารณะสำหรับหุ้น ADS ของบริษัทมาก่อน

ภายหลังการจดทะเบียนเสร็จสิ้น SK Hynix จะยังคงรักษาสถานะการเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดเกาหลีใต้ต่อไป ซึ่งจะทำให้บรรลุโครงสร้างการจดทะเบียนในสองตลาดหลักทรัพย์ (Dual-Listing)

เหตุใด SK Hynix จึงเลือกจดทะเบียนในตลาด Nasdaq แทน NYSE

การตัดสินใจของ SK hynix ที่จะนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (IPO) บน Nasdaq แทนที่จะเป็นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (New York Stock Exchange) ซึ่งเป็นแหล่งรวมของหุ้นบลูชิปดั้งเดิมนั้น มาจากการพิจารณาเชิงกลยุทธ์ที่ลึกซึ้ง ในฐานะที่ Nasdaq เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายหุ้นเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดในโลก จึงเป็นแหล่งรวมของบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำระดับโลก เช่น Nvidia, Apple, Microsoft และ Google รวมถึง Micron Technology ซึ่งเป็นคู่แข่งรายสำคัญของ SK hynix ในสหรัฐฯ

นักวิเคราะห์ชี้ว่า ในอดีตที่ผ่านมา Nasdaq มักจะให้มูลค่าประเมิน (valuation) แก่บริษัทเทคโนโลยีและบริษัทเติบโต (growth companies) สูงกว่า โดยคาดว่า SK hynix น่าจะนำผลประกอบการด้านการประเมินมูลค่าของ Micron Technology มาใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงในการตัดสินใจครั้งนี้

นอกจากนี้ ผลกระทบจากการดึงดูดเม็ดเงินลงทุน (siphon effect) ของกองทุนรวมดัชนี (passive investment funds) ยังเป็นอีกหนึ่งเหตุผลสำคัญที่ทำให้ SK hynix เลือก Nasdaq โดย คิม ซันอู (Kim Sunwoo) นักวิเคราะห์อาวุโสจาก BofA Securities ระบุว่า ปัจจุบันกองทุนแบบลงทุนตามดัชนีมีสัดส่วนในกระแสเงินทุนทั่วโลกมากกว่ากองทุนแบบบริหารเชิงรุก (active funds) และเงินทุนจำนวนมหาศาลนี้กระจุกตัวอยู่ในหุ้นที่จดทะเบียนใน Nasdaq

ทันทีที่ SK hynix เข้าจดทะเบียนใน Nasdaq หุ้นของบริษัทจะถูกรวมเข้าในรายการซื้อของดัชนีและกองทุน ETF ในธีมเทคโนโลยีต่างๆ โดยอัตโนมัติ ซึ่งจะช่วยดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่องและมั่นคง พร้อมทั้งช่วยขยายฐานนักลงทุนทั่วโลกของบริษัทให้กว้างขวางยิ่งขึ้น

ระดมทุน 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อขยายกำลังการผลิตขั้นสูง

ในฐานะผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายใหญ่อันดับสองของโลกและซัพพลายเออร์รายสำคัญของ Nvidia ส่งผลให้ SK Hynix ก้าวขึ้นมาเป็นผู้ได้รับประโยชน์รายใหญ่จากกระแสความนิยม AI ในปัจจุบัน เนื่องจากบริษัทมีบทบาทเป็นผู้นำในตลาดชิปหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ซึ่งเป็นที่ต้องการอย่างมากสำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI

นับตั้งแต่ต้นปีนี้ ราคาหุ้นของ SK Hynix พุ่งขึ้นไปแล้วประมาณ 290% โดยมีมูลค่าตลาดทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้บริษัทกลายเป็นบริษัทอันดับที่ 15 ของโลก และอันดับที่ 2 ในเอเชียที่บรรลุเป้าหมายสำคัญนี้ในอุตสาหกรรมชิปหน่วยความจำ

ตลาดคาดว่าการเสนอขายหุ้น IPO ในครั้งนี้จะระดมทุนได้สูงถึง 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยเงินที่ได้จะนำไปใช้เป็นหลักในการจัดหาเงินทุนสำหรับการก่อสร้างและการลงทุนในอุปกรณ์สำหรับโรงงานผลิตเฟส 1 ของ Yongin Semiconductor Cluster ในเกาหลีใต้ และโรงงานบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง P&T7 ในเมืองชองจู (Cheongju) ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตและขีดความสามารถทางเทคโนโลยีในด้านชิปหน่วยความจำระดับไฮเอนด์ของบริษัทต่อไป

จากการนำโมเดล AI ขนาดใหญ่มาใช้อย่างแพร่หลายและการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของอุปกรณ์อัจฉริยะ คาดว่าความต้องการชิปหน่วยความจำจะยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลิตภัณฑ์หน่วยความจำระดับไฮเอนด์อย่าง HBM ที่กำลังเผชิญกับภาวะอุปทานตึงตัว ทั้งนี้ ปัจจุบัน SK Hynix ครองส่วนแบ่งตลาด HBM ทั่วโลกประมาณ 58% และผลิตภัณฑ์ของบริษัทถูกนำไปใช้อย่างแพร่หลายในเซิร์ฟเวอร์ของบริษัท AI ชั้นนำระดับโลก ซึ่งรวมถึง Nvidia

ขณะที่บริษัทเกาหลีใต้อย่าง SK Hynix และ Samsung Electronics กำลังเร่งขยายธุรกิจ และบริษัทของสหรัฐฯ อย่าง Micron Technology ยังคงเดินหน้าลงทุนอย่างต่อเนื่อง ตลาดชิปหน่วยความจำทั่วโลกจะก้าวเข้าสู่เฟสใหม่ที่เต็มไปด้วยโอกาสและความท้าทายในการเติบโต สำหรับนักลงทุนแล้ว การทำ IPO ในสหรัฐฯ ของ SK Hynix จะมอบโอกาสโดยตรงในการลงทุนในบริษัทที่เป็นผู้นำด้านหน่วยความจำ AI ระดับโลก และร่วมรับผลตอบแทนจากการปฏิวัติเทคโนโลยี AI ในครั้งนี้