หุ้นเกาหลีใต้ระงับการซื้อขายอีกครั้ง, มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ SK Hynix ทะลุระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์.

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม หุ้นของ SK Hynix ทะยานขึ้นมากกว่า 10% ในระหว่างวัน โดยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดพุ่งทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์เป็นประวัติการณ์ ส่งผลให้บริษัทกลายเป็นผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายที่สองของเอเชียที่บรรลุความสำเร็จนี้ต่อจาก Samsung Electronics และเป็นบริษัทชิปหน่วยความจำรายที่สามของโลกที่มีมูลค่าตลาดเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์

1

[SK Hynix เคยพุ่งขึ้นกว่า 10%, ที่มา: Google Finance]

ก่อนหน้านี้ ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้พุ่งขึ้นเกือบ 5% ในช่วงเวลาหนึ่ง ขณะที่สัญญาฟิวเจอร์ส KOSPI 200 ปรับตัวขึ้น 5% ซึ่งส่งผลให้มีการใช้มาตรการเซอร์กิตเบรกเกอร์ (circuit breaker) เพื่อระงับการซื้อขายแบบโปรแกรมเป็นเวลา 5 นาที

ในช่วงปีที่ผ่านมา ราคาหุ้นของ SK Hynix พุ่งขึ้นสะสมกว่า 900% โดยปรับตัวขึ้นรวม 274% ในปี 2025 และเพิ่มขึ้นอีกมากกว่า 200% ในปี 2026 จนถึงปัจจุบัน

ในฐานะซัพพลายเออร์หลักของชิป HBM ให้กับ Nvidia ทาง SK Hynix ได้รับประโยชน์อย่างมหาศาลจากความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงที่ขยายตัวอย่างก้าวกระโดดในเซิร์ฟเวอร์ AI ทั้งนี้ ชิป HBM ถูกมองว่าเป็นคอขวดของโครงสร้างพื้นฐาน AI เนื่องจากแบนด์วิดท์ของหน่วยความจำได้เข้ามาแทนที่พลังการประมวลผลบริสุทธิ์ ในฐานะข้อจำกัดที่สำคัญที่สุดในการวางระบบประมวลผล AI

โมเมนตัมที่แข็งแกร่งของอุปสงค์ในเทคโนโลยี AI ยังคงเร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ตั้งแต่ปี 2025 คำสั่งซื้อจากยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Nvidia, Google และ AMD ที่มีต่อ SK Hynix ยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่กำลังการผลิต HBM ของบริษัทสำหรับปี 2026 ทั้งปีได้ถูกจองซื้อจนหมดแล้ว และคาดว่าภาวะขาดแคลนจะลากยาวไปจนถึงปี 2027

ขณะเดียวกัน เมื่อช่วงต้นเดือนนี้ พนักงานของ Samsung Electronics กว่า 50,000 คน เดิมมีแผนที่จะนัดหยุดงานประท้วงเป็นเวลา 18 วัน โดยความคาดหวังของตลาดที่ว่าปัญหาด้านการผลิตของ Samsung จะซ้ำเติมข้อจำกัดด้านอุปทานชิปหน่วยความจำทั่วโลก ได้ส่งผลให้ลูกค้าเร่งโยกย้ายคำสั่งซื้อไปยังคู่แข่งอย่าง SK Hynix ซึ่งกลายเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นในระยะสั้นเพิ่มเติม

แม้ว่าจะมีการประกาศในช่วงค่ำของวันที่ 20 พฤษภาคมว่าการประท้วงจะถูกระงับ แต่การอนุญาโตตุลาการฉุกเฉินโดยกระทรวงการจ้างงานและแรงงานของเกาหลีใต้เพียงแต่ช่วยชะลอการประท้วงออกไป 30 วันเท่านั้น โดยความขัดแย้งพื้นฐานระหว่างแรงงานและฝ่ายบริหารเกี่ยวกับการจัดสรรโบนัสยังคงห่างไกลจากการหาข้อยุติ และความกังวลด้านอุปทานยังไม่จางหายไปอย่างสมบูรณ์

ที่น่าสนใจคือ SK Hynix ได้ยื่นคำขอจดทะเบียน ADR ในสหรัฐฯ แบบลับในปีนี้ ซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนชาวอเมริกันสามารถเข้าถึงการซื้อขายในตลาดรองได้โดยตรงภายหลังการจดทะเบียน ความคืบหน้านี้ช่วยเปิดโอกาสให้บริษัทสามารถดึงดูดเงินทุนจากทั่วโลกได้มากขึ้น และคาดว่าจะช่วยหนุนให้การปรับระดับมูลค่า (valuation re-rating) ดำเนินต่อไปอย่างต่อเนื่อง

แม้จะยังมีความเสี่ยงจากการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่เพียงไม่กี่ราย แต่ตลาดกำลังเปลี่ยนมุมมองต่อ SK Hynix จากผู้ผลิตหน่วยความจำตามวัฏจักร ไปสู่การเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักเชิงโครงสร้างจากโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยเหล่านักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าภาวะขาดแคลนชิปหน่วยความจำจะยืดเยื้อไปจนถึงปี 2027 ซึ่งช่วยให้ SK Hynix, Samsung และ Micron มีอำนาจในการกำหนดราคาอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน