หุ้นเทคโนโลยีคัดสรรเพื่อการลงทุนระยะยาว: Oracle, Reddit และ Netflix

TradingKey - เมื่อภาวะตลาดมีราคาแพงและหน้าสื่อเต็มไปด้วยพาดหัวข่าวเชิงลบที่เน้นสร้างกระแส จึงเป็นเรื่องง่ายที่นักลงทุนจะทบทวนการเปิดสถานะใหม่ในหุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูง

ดัชนี S&P 500 มีการซื้อขายอยู่ที่ระดับ P/E คาดการณ์ประมาณ 31 เท่า ขณะที่สงครามภาษีระหว่างสหรัฐฯ-จีน ผลกระทบจาก Brexit และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ต่างๆ อาจสร้างสถานการณ์ที่ตลาดเกิดการปรับฐานในช่วง 12 เดือนข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม หากแผนกลยุทธ์การลงทุนของคุณคือการถือครองการลงทุนเป็นเวลา 10 ปี เหตุการณ์ในตลาดระยะสั้นจะมีความสำคัญน้อยกว่าการมีความได้เปรียบทางการแข่งขันที่ยั่งยืนและกระแสเงินสดที่เติบโตขึ้น

จงมองข้ามสื่อต่างๆ และการลงทุนเพียงเล็กน้อยที่ 5,000 ดอลลาร์ในบริษัทเทคโนโลยี 3 แห่ง ได้แก่ Oracle (ORCL), Reddit (RDDT) และ Netflix (NFLX) ก็อาจจะเติบโตเป็นเงินจำนวนมหาศาลได้ในอีก 10 ปีข้างหน้า

วงล้อขับเคลื่อนคลาวด์และเอไอของออราเคิล

Oracle เป็นผู้ผลิตและผู้จัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ฐานข้อมูลรายใหญ่ที่สุดของโลก อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบัน Oracle แสดงให้เห็นถึงการเติบโตในกลุ่มเทคโนโลยีอย่างสม่ำเสมอ

Oracle ได้ปรับเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจดั้งเดิมจากซอฟต์แวร์แบบติดตั้งในองค์กร (on-premise) ไปเป็นซอฟต์แวร์แบบถาวรร่วมกับบริการบนคลาวด์ (SaaS) ในช่วงสิบ (10) ปีที่ผ่านมา พร้อมทั้งขยายพอร์ตผลิตภัณฑ์ของ Oracle ผ่านทางผลิตภัณฑ์และบริการด้านการวางแผนทรัพยากรองค์กร (ERP) เพิ่มเติม

ในขณะเดียวกัน บริษัทยังมีการอัปเกรดข้อเสนอบริการ (Oracle Cloud Infrastructure) อย่างต่อเนื่องเพื่อตอบสนองต่อความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับขีดความสามารถในการจัดเก็บข้อมูลระยะไกล พลังในการประมวลผล (computing) และภาระงานด้านปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งการเปลี่ยนผ่านดังกล่าวทำให้ Oracle อยู่ในสถานะที่แข็งแกร่งมาก เนื่องจากการประยุกต์ใช้ปัญญาประดิษฐ์ในเชิงธุรกิจที่มีประสิทธิภาพรองรับความต้องการใหม่ๆ ได้ทั้งหมด

แม้ว่า Oracle จะถูกมองว่าเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์รายเล็กมานานเมื่อเทียบกับ Amazon (AMZN), Google (GOOGL), และ Microsoft (MSFT), แต่การวางตำแหน่งของ Oracle นั้นเป็นประโยชน์ต่อลูกค้าแต่ละรายที่ไม่ต้องการผูกติดกับบริษัทขนาดใหญ่เหล่านี้

ผลที่ตามมาคือ Oracle สามารถใช้ความได้เปรียบในตลาดฐานข้อมูล (DB) ต่อไปเพื่อสร้างความได้เปรียบด้าน AI เพิ่มเติม เนื่องจากแอปพลิเคชันทางธุรกิจเหล่านี้สามารถรวบรวม ทำความสะอาด และจัดระเบียบข้อมูลจำนวนมหาศาล ซึ่งสามารถนำไปใช้สร้างแอปพลิเคชันปัญญาประดิษฐ์ใหม่ๆ ทั่วทั้งระบบนิเวศของ Oracle ในภายหลัง

นับตั้งแต่ปีงบประมาณ (FY) 2025 ซึ่งสิ้นสุดเมื่อสิ้นเดือนพฤษภาคม ไปจนถึงปีงบประมาณ 2028 นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทคาดการณ์ว่า Oracle จะบรรลุการเติบโตของรายได้แบบทบต้นมากกว่า 30% และการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) แบบทบต้นมากกว่า 26% ต่อปี

ความได้เปรียบด้านข้อมูลของ Reddit ในด้านโซเชียลมีเดีย การค้นหา และการโฆษณา

ต่างจาก Meta (META) Reddit ไม่ได้เป็นเพียงแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียเท่านั้น แต่ยังมีกระดานข่าวและฟอรัมแยกย่อยจำนวนมากสำหรับธุรกิจและบริการในท้องถิ่น

ฐานผู้ใช้ของแพลตฟอร์มประกอบด้วยสมาชิกหลากหลายประเภท โดยสมาชิกรายหนึ่งอาจโพสต์บทความที่มีเนื้อหาอันมีค่า ซึ่งสมาชิกรายอื่นสามารถเข้ามาอ่านเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับสิ่งใหม่ๆ หรือข้อมูลที่เป็นประโยชน์ก่อนตัดสินใจซื้อสินค้า

บริษัทภายนอกที่ใช้ข้อมูลของ Reddit เป็นแหล่งรายได้ จะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมในการเข้าถึงข้อมูลผ่านข้อตกลงการอนุญาตให้ใช้สิทธิ์ (licensing agreements) นอกจากนี้ Reddit ยังสร้างรายได้จากการทำการตลาดโฆษณาโดยอิงจากแหล่งข้อมูลเดียวกันผ่านการใช้งานเว็บไซต์ภายนอก เช่น ChatGPT ของ OpenAI และ Gemini ของ Google

ในขณะที่ Reddit ยังคงเติบโตอย่างก้าวกระโดด ระดับการมีส่วนร่วมบนแพลตฟอร์มก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดย ณ ไตรมาส 3 ปี 2568 มีจำนวนผู้ใช้งานที่แอคทีฟต่อวัน (Unique Daily Active Users) ประมาณ 116 ล้านราย และมีผู้ใช้งานที่ล็อกอินเข้าสู่ระบบต่อวันประมาณ 50.2 ล้านราย (เพิ่มขึ้นจาก 101.7 ล้านราย และ 46.1 ล้านรายตามลำดับ ในไตรมาส 3 ปี 2567)

ปัจจัยผลักดันการเติบโตอย่างต่อเนื่องของ Reddit ส่วนหนึ่งมาจากการเลือกตั้ง ความขัดแย้งระดับโลก การเข้าฉายของภาพยนตร์ฟอร์มยักษ์ และหุ้นมีม (meme stocks) นอกจากนี้ ปริมาณการใช้งาน (traffic) ที่เกิดจาก ChatGPT, Gemini และบริการที่ใช้บอทอื่น ๆ ยังช่วยส่งเสริมแนวโน้มการเติบโตในเชิงบวกของเว็บไซต์อีกด้วย

นอกจากนี้ Reddit ยังสร้างความภักดีของผู้ใช้งานผ่านบริการสมัครสมาชิกแบบพรีเมียม (Reddit Premium) ที่เพิ่งเปิดตัวไป ซึ่งจะมอบประสบการณ์การใช้งานแบบไม่มีโฆษณาคั่นและสิทธิประโยชน์อื่น ๆ

ปัจจุบัน Reddit มีมูลค่ากิจการอยู่ที่ประมาณ 2.85 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นมูลค่าที่น่าดึงดูดใจอย่างยิ่งสำหรับบริษัทที่ดำเนินธุรกิจซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่างโซเชียลมีเดีย การค้นพบข่าวสาร และการค้นหาข้อมูลออนไลน์

ขนาดธุรกิจ กลไกการผลิตคอนเทนต์ และความได้เปรียบด้าน AI ของเน็ตฟลิกซ์

ด้วยฐานสมาชิกกว่า 300 ล้านรายในกว่า 190 ประเทศ Netflix ยังคงครองตำแหน่งผู้ให้บริการคอนเทนต์วิดีโอตามคำขอ (VOD) แบบสมัครสมาชิกพรีเมียมชั้นนำระดับโลก ผ่านการสร้างสรรค์รายการที่มีเอกลักษณ์เฉพาะตัวจำนวนมากซึ่งปรับให้เหมาะสมกับตลาดในแต่ละท้องถิ่น

ความได้เปรียบในฐานะผู้เล่นรายแรก (first-mover advantage) ส่งผลให้ Netflix มีความได้เปรียบด้านต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับคู่แข่งสื่อดั้งเดิม ซึ่งช่วยให้ Netflix สามารถสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้อย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ ในขณะที่สื่อดั้งเดิมต่างรายงานผลขาดทุนจากบริการสตรีมมิ่งรวมมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน

ความแตกต่างระหว่าง Netflix และคู่แข่งสื่อดั้งเดิมหลายราย จะสร้างโอกาสสำคัญให้กับ Netflix อย่างต่อเนื่อง

Netflix มีการนำปัญญาประดิษฐ์ (AI) มาใช้อย่างกว้างขวางในทุกขั้นตอนของกระบวนการพัฒนาและส่งมอบคอนเทนต์

Netflix นำพฤติกรรมการรับชมของลูกค้ามาใช้เพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจอนุมัติการสร้างรายการใหม่ๆ รวมถึงการกำหนดกลยุทธ์การตลาดสำหรับรายการเหล่านั้น

สิ่งนี้ช่วยให้ Netflix สามารถระบุรายการที่สามารถก้าวขึ้นมาเป็นผลงานยอดฮิตได้อย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องพึ่งพากระแสจากแฟรนไชส์ขนาดใหญ่ เช่น Stranger Things (ตั้งแต่ซีซันแรก) หรือ Squid Game และ K-Pop Demon Hunters

นอกเหนือจากกลยุทธ์ด้านคอนเทนต์แล้ว Netflix กำลังขยายฐานผู้ใช้ผ่านแพ็กเกจราคาประหยัดที่มีโฆษณาคั่น โดยการลดการแชร์รหัสผ่านและเลือกปรับขึ้นราคาในบางกรณี เพื่อตอบสนองต่อต้นทุนด้านคอนเทนต์และโครงสร้างพื้นฐานที่เพิ่มสูงขึ้น

เหตุใดทั้งสามสิ่งนี้จึงมีความสมเหตุสมผลในปัจจุบัน

แม้ว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคจะมีความไม่แน่นอนและดัชนีจะมีการประเมินมูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับสูง แต่ Oracle, Reddit และ Netflix ต่างก็มีศักยภาพการเติบโตที่ยั่งยืน โดยได้รับแรงหนุนจาก AI ข้อมูล และผลกระทบจากเครือข่าย (network effects)

นอกจากนี้ โครงสร้างพื้นฐานและชั้นฐานข้อมูลของ Oracle สามารถสร้างรายได้จากการขยายระบบ AI ขณะที่ Reddit สร้างรายได้จากทั้งการโฆษณาที่ตรงกลุ่มเป้าหมายและข้อมูลการฝึกฝนคุณภาพสูงสำหรับโมเดลเจเนอเรทีฟที่สร้างขึ้นจากบทสนทนาจริงของมนุษย์ และ Netflix ใช้ AI ในการตัดสินใจผลิตเนื้อหา พร้อมทั้งใช้เครือข่ายที่ครอบคลุมทั่วโลกในการจัดหาเงินทุน จัดจำหน่าย และสร้างรายได้จากภาพยนตร์ฟอร์มยักษ์

เส้นทางการเติบโตในระยะ 10 ปีจากการลงทุนจำนวน 5,000 ดอลลาร์ในแต่ละบริษัท มีโอกาสอย่างยิ่งที่จะสร้างผลตอบแทนที่มหาศาล หากนักลงทุนสามารถรับมือกับความผันผวนที่มาพร้อมกับการลงทุนในธุรกิจที่มีความยืดหยุ่นสูงทั้งสามบริษัทนี้ได้