Takata สมาชิก BoJ เผย “ธนาคารกลางต้องดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในลักษณะที่ค่อยเป็นค่อยไป”

สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ฮาจิเมะ ทาคาตะ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าธนาคารกลางต้องดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างค่อยเป็นค่อยไป ทาคาตะเสริมว่าในกระบวนการทำให้เป็นปกติของนโยบายการเงินนั้น เป็นที่พึงประสงค์สำหรับ BoJ ที่จะหลีกเลี่ยงการทำให้เกิดความผันผวนในตลาดที่สูงกว่าค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่ตลาดต้องการอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อความอ้างอิง

เศรษฐกิจต่างประเทศเติบโตอย่างปานกลางโดยรวม แม้ว่าจะมีความอ่อนแอในบางส่วน 

ความกลัวว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะกลับเข้าสู่ภาวะเงินฝืดได้ถูกขจัดออกไป 

ฉันเชื่อว่าจำเป็นต้องเปลี่ยนจุดสนใจของ BoJ ไปที่การเพิ่มขึ้นของราคา

การชะลอตัวทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรงที่เกิดจากการหดตัวของเครดิต ซึ่งเป็นเรื่องปกติในช่วงการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในอดีตของสหรัฐอเมริกา เป็นไปได้ยาก

แม้หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม อัตราดอกเบี้ยจริงระยะสั้นยังคงติดลบอย่างมีนัยสำคัญในญี่ปุ่น 

ต้องติดตามความแตกต่างของความเสี่ยงในท่าทีทางนโยบายการเงินระหว่างญี่ปุ่นและต่างประเทศอย่างระมัดระวัง ซึ่งอาจนำไปสู่ความผันผวนสูงในตลาดการเงิน โดยเฉพาะตลาด FX

BoJ ต้องดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างค่อยเป็นค่อยไป 

เชื่อว่าจำเป็นต้องเปลี่ยนจุดสนใจไปที่การเพิ่มขึ้นของราคา เนื่องจากคาดว่าทางเศรษฐกิจต่างประเทศจะมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ไปสู่การฟื้นตัว 

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอยู่ในช่วงที่ควรพิจารณาลดขนาดงบดุล 

BoJ ควรใช้เวลาและระมัดระวังในการลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น 

ความคาดหวังของฉันคือญี่ปุ่นจะเห็นรุ่งอรุณที่แท้จริงในครั้งนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ครั้งนี้แตกต่างออกไป 

เราจะเห็นสถานการณ์ที่เกินกว่ามาตรฐานเดิมที่ค่าจ้างและราคาไม่เพิ่มขึ้นง่าย 

ในกระบวนการทำให้ปกตินโยบายการเงิน เป็นที่พึงประสงค์สำหรับ BoJ ที่จะหลีกเลี่ยงการทำให้เกิดความผันผวนในตลาดที่สูงกว่าความเสี่ยงพรีเมียมที่ตลาดต้องการอย่างมีนัยสำคัญ

เส้นทางสู่การออกจากภาวะสมดุลเงินฝืดในที่สุดก็เริ่มมีรูปแบบขึ้น

หากความผันผวนดังกล่าวเกิดขึ้น จะมีความเสี่ยงที่ตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นจะประสบปัญหาการทำงานหรือกลายเป็นไม่สามารถทำงานได้ ซึ่งจะต้องมีการตอบสนองที่เหมาะสม 

เนื่องจากความต้องการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาวพิเศษเริ่มอ่อนแอลง BoJ ต้องพิจารณาสถานการณ์ในตลาดอย่างรอบคอบเมื่อดำเนินการประเมินระหว่างการลดขนาดในเดือนมิถุนายน

การรับรู้โดยรวมว่าภาวะเศรษฐกิจของญี่ปุ่นไม่อยู่ในภาวะเงินฝืดอีกต่อไปดูเหมือนจะส่งเสริมความเข้าใจร่วมกันว่าระดับเป้าหมายความเสถียรภาพของราคาเกือบจะบรรลุแล้ว

เนื่องจากสภาพอุปสงค์และอุปทานสำหรับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาวพิเศษโดยเฉพาะคาดว่าจะยังคงเป็นปัญหา BoJ ต้องติดตามพัฒนาการในอัตราดอกเบี้ยระยะยาวอย่างใกล้ชิดและสื่อสารกับตลาดอย่างมีประสิทธิภาพ

ในสถานการณ์ที่ไม่ปกติ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจต้องพิจารณาการตอบสนองที่ยืดหยุ่น รวมถึงการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น

ปฏิกิริยาตลาด

ณ ขณะนี้ USD/JPY ซื้อขายลดลง 0.35% ในวันนี้ที่ 155.90