วิกฤตน้ำมันเดือด เขย่าเงินเฟ้อโลกฉุดทองหลุด 5,000 บีบเฟดเลื่อนหั่นดอกเบี้ย

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้：

1.สงครามยืดเยื้อ น้ำมันพุ่งทะลุ $100 สหรัฐฯ กดดันจีนให้เข้าร่วม

สถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางกำลังส่งแรงกระเพื่อมอย่างหนักต่อตลาดการลงทุนทั่วโลก หลังจากกองทัพสหรัฐฯ ภายใต้การนำของ Donald Trump เปิดฉากโจมตีเป้าหมายทางทหารบนเกาะ Kharg ของอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลไปเป็นที่เรียบร้อย แม้ทางสหรัฐฯ จะประเมินว่าความขัดแย้งอาจจบลงในไม่กี่สัปดาห์ แต่ฝั่งอิสราเอลกลับมองว่าปฏิบัติการอาจลากยาวกว่านั้น

นอกจากนี้ Donald Trump ยังส่งสัญญาณพร้อมโจมตีซ้ำและกดดันให้ทางการจีนภายใต้การนำของ Xi Jinping เข้ามาช่วยแก้ปัญหาการปิดช่องแคบฮอร์มุซ โดยขู่เลื่อนการประชุมสุดยอดที่ปักกิ่งในช่วงปลายเดือนมีนาคม ปี 2026 ออกไปก่อนหากจีนไม่ให้ความร่วมมือ ซึ่งวิกฤตพลังงานครั้งนี้กำลังกลายเป็นโดมิโนตัวแรกที่กระเทือนไปถึงภาพรวมเศรษฐกิจโลกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

2.สหรัฐฯ เสี่ยงเผชิญ Stagflation บีบ Fed ตรึงดอกเบี้ยนานกว่าคาด

ผลพวงจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงกำลังปลุกความกังวลเรื่องเงินเฟ้อให้กลับมาหลอกหลอนนักลงทุนอีกครั้ง สอดคล้องกับตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ล่าสุดที่สะท้อนภาพความเสี่ยงของภาวะ Stagflation อย่างชัดเจน

โดยตัวเลข GDP ไตรมาส 4 ปีที่ผ่านมา ปรับลดลงเหลือเติบโตเพียง 0.7% ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์มาก ในขณะที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานหรือ Core PCE เดือนมกราคม ปี 2026 ยังคงทรงตัวในระดับสูงที่ 2.9%

เมื่อประกอบกับตัวเลขการเปิดรับสมัครงานที่เพิ่มขึ้นทะลุ 6.95 ล้านตำแหน่ง ยิ่งทำให้ตลาดแรงงานดูตึงตัว ตลาดจึงประเมินว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ Fed อาจถูกบีบให้ต้องตรึงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในระดับสูงยาวนานกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้เพื่อสกัดเงินเฟ้อรอบใหม่ที่อาจปะทุขึ้นจากต้นทุนพลังงาน

3.ราคาทองคำร่วงหลุด $5,000 สังเวยความกังวลพิษดอกเบี้ยสูง

ปกติแล้วในยามสงคราม ทองคำมักจะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่นักลงทุนแห่เข้าซื้อ แต่สถานการณ์รอบนี้กลับตาลปัตร ราคาทองคำร่วงลงอย่างหนักจนหลุดระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลงมาแกว่งตัวอยู่บริเวณ 4,980 ดอลลาร์

สาเหตุหลักมาจากการที่นักลงทุนเทขายทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย เพื่อไปถือครองเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ได้อานิสงส์จากแนวโน้มการตรึงดอกเบี้ยระดับสูงของ Fed รวมถึงความต้องการสภาพคล่องในสกุลเงินหลักของโลกท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ แม้ในระยะยาวทองคำอาจได้แรงหนุนจากปัญหาหนี้สาธารณะและเศรษฐกิจชะลอตัว แต่ในระยะสั้นแรงกดดันจากทิศทางนโยบายการเงินยังคงเป็นตัวการสำคัญที่ขวางการฟื้นตัวของราคาทองคำ

4.หุ้นไทยผันผวนหนักในกรอบ 1,385-1,430 จุด แนะกลยุทธ์ Wait & See

สำหรับความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นไทยในวันนี้ ดัชนี SET มีแนวโน้มแกว่งตัวผันผวนในกรอบ 1,385 - 1,430 จุด โดยได้รับแรงกดดันโดยตรงจากบรรยากาศการลงทุนทั่วโลกที่อึมครึมและกระแสเงินทุนต่างชาติที่มีโอกาสไหลออกจากการอ่อนค่าของเงินบาทที่ลงมาทดสอบระดับ 32.4 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ

นักวิเคราะห์ประเมินตรงกันว่าในระยะสั้นควรใช้กลยุทธ์รอดูความชัดเจนของสงครามไปก่อน แต่หากต้องการลงทุน แนะนำให้เน้นกลุ่มหุ้นปลอดภัย (Defensive) อย่างโรงพยาบาลและสื่อสาร หรือกลุ่มที่ได้อานิสงส์เชิงบวกจากทิศทางราคาน้ำมันขาขึ้นอย่าง PTTEP เป็นต้น เพื่อลดทอนความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดในภาพรวม