ราคาหุ้น Archer Aviation ร่วงลงอย่างหนักกว่า 30% ในเดือนนี้ แต่ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว Cathie Wood จาก ARK Invest กลับเดินหน้าเข้าซื้อหุ้นเพิ่มอย่างมีนัยสำคัญถึง 3 ล้านหุ้น คำถามคือ ตอนนี้เป็นจังหวะที่ควรเข้าซื้อแล้วหรือไม่?
ข่าวล่าสุดของ Archer Aviation
TradingKey - ในเดือนพฤศจิกายน 2568 ARK Invest ของ Cathie Woodได้เพิ่มสัดส่วนการถือครองหุ้นใน Archer Aviation (NYSE: ACHR) มากกว่า 3 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่ากว่า 26 ล้านดอลลาร์ ทำให้หุ้นดังกล่าวติดอันดับสามของหุ้นที่ ARK Invest ถือครองทั้งในกองทุน ARKK และ ARKQ
การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ของ Archer Aviation และการประกาศแผนเสนอขายหุ้นมูลค่า 650 ล้านดอลลาร์ โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อนำเงินไปซื้อสนามบิน Hawthorne ในลอสแอนเจลิส ซึ่งจุดประกายความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการลดสัดส่วนการถือครองหุ้น ส่งผลให้ราคาหุ้นดิ่งลง 14% หลังตลาดปิด และทำให้หุ้นปรับตัวลดลงรวม 37% ในเดือนนี้
นอกจากนี้ ในเดือนพฤศจิกายน Archer Aviation ได้เสร็จสิ้นการทดสอบการบินของอากาศยาน eVTOL รุ่น Midnight ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ซึ่งเป็นการสาธิตขีดความสามารถในการบินในสภาพแวดล้อมทะเลทราย โดยบริษัทตั้งเป้าที่จะเริ่มให้บริการเชิงพาณิชย์ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ภายในปี 2569
Archer Aviation ได้รับมุมมองเชิงบวกและมีการวิเคราะห์บ่อยครั้งจาก Cathie Wood คำถามคือ แนวโน้มของ Archer Aviation แข็งแกร่งเพียงใด? ราคาหุ้นจะไปได้สูงแค่ไหน? นักลงทุนควรพิจารณาซื้อหลังจากการดิ่งลง 37% ล่าสุดหรือไม่? บทความนี้จะเจาะลึกคำถามเหล่านี้
Archer Aviation (NYSE: ACHR) คืออะไร?
Archer Aviation ก่อตั้งขึ้นในปี 2561 มีสำนักงานใหญ่ในแคลิฟอร์เนีย เป็นบริษัทการบินและอวกาศที่มุ่งมั่นในการออกแบบและพัฒนาอากาศยานไฟฟ้าขึ้นลงแนวดิ่ง (eVTOL) อากาศยานเหล่านี้มีเป้าหมายที่จะเป็นทางเลือกในการเดินทางเพื่อลดความแออัดของการจราจรในเมือง และยังสามารถนำไปใช้ในวัตถุประสงค์ทางทหารและการป้องกันประเทศได้
รุ่นเรือธงของบริษัท Midnight เป็นอากาศยาน eVTOL สำหรับผู้โดยสารสี่คน ซึ่งได้ทำการบินสาธิตเกิน 50 ไมล์และบินได้สูงกว่า 10,000 ฟุต
Archer Aviation เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในปี 2564 ผ่านการควบรวมกับบริษัทจัดตั้งขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ (SPAC) ณ ราคาปิดเมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายน มูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่ 5.47 พันล้านดอลลาร์ โดยยังไม่มีการสร้างรายได้จนถึงปัจจุบัน
ผลการดำเนินงานของหุ้น ACHR ในอดีต
กุมภาพันธ์ 2564: การประกาศจดทะเบียนผ่าน SPAC หนุนหุ้นพุ่ง 37% ในวันเดียว
เมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ 2564 Archer Aviation ได้ประกาศข้อตกลงกับบริษัทจัดตั้งขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ (SPAC) Atlas Crest Investment Corp. (ACIC) โดยคาดว่าจะควบรวมกิจการแล้วเสร็จในไตรมาส 2 ด้วยความคาดหวังสูงของนักลงทุนต่อเทคโนโลยี eVTOL และศักยภาพตลาดมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ หุ้น ACIC พุ่งขึ้นถึง 37% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการในวันนั้น ภายในกลางเดือนกุมภาพันธ์ ราคาหุ้นยังทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 17.14 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่า 50%
Archer Aviation ระบุว่าธุรกรรมดังกล่าวคาดว่าจะสร้างรายได้รวม 1.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินลงทุนส่วนบุคคลในหุ้นของบริษัทจดทะเบียน (PIPE) 600 ล้านดอลลาร์จากนักลงทุน เช่น Stellantis ยักษ์ใหญ่ด้านยานยนต์ และ United Airlines นอกจากนี้ United Airlines ยังได้สั่งซื้ออากาศยาน eVTOL ของ Archer จำนวน 200 ลำ รวมมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์
มีนาคม - 17 กันยายน 2564: ช่วงทรงตัวก่อนเข้าจดทะเบียน
ในช่วงเวลานี้ ราคาหุ้นลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์มาอยู่ที่ประมาณ 10 ดอลลาร์และยังคงมีเสถียรภาพโดยมีความผันผวนเล็กน้อย
ในด้านหนึ่ง ความกระตือรือร้นของตลาดต่อธุรกรรม SPACค่อยๆ เย็นลงในช่วงครึ่งแรกของปี 2564 สาเหตุหลักมาจากผลตอบแทนจากการลงทุนจำนวนมากต่ำกว่าที่คาดไว้ รวมถึงการที่ ก.ล.ต. สหรัฐฯ เพิ่มการตรวจสอบข้อตกลง SPACในเดือนเมษายน 2564
ในอีกด้านหนึ่ง นักลงทุนกำลังรอการสรุปผลการควบรวมกิจการและความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่ ซึ่งขัดขวางไม่ให้ราคาหุ้นมีแรงหนุนที่สำคัญ
17 กันยายน 2564 - สิ้นปี 2565: ปรับตัวลงอย่างรวดเร็วหลังเข้าจดทะเบียน
ในเดือนกันยายน 2564 ธุรกรรมการควบรวมกิจการดังกล่าวเสร็จสมบูรณ์ และหุ้นได้เปลี่ยนชื่อย่อเป็น ACHR ซึ่งนำมาซึ่งการอัดฉีดเงินทุนจำนวนมากเข้าสู่ Archer Aviation อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นกลับปรับตัวลงอย่างรวดเร็วจนแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.63 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2565
สาเหตุหลักมาจากการที่ตลาดมีท่าทีระมัดระวังต่อแนวโน้มเชิงพาณิชย์ของบริษัท บริษัทไม่สามารถสร้างรายได้ได้อย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การขาดทุนเพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานก็สูงขึ้น นอกจากนี้ แนวโน้มที่ไม่แน่นอนของอุตสาหกรรม eVTOL ยังทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดในเชิงลบลึกซึ้งยิ่งขึ้น
สิ่งนี้ยังสัมพันธ์กับสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่แพร่หลาย ในปี 2565 สหรัฐฯ เผชิญกับภาวะเงินเฟ้อที่รุนแรงธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 7 ครั้งภายในหนึ่งปี รวม 425 จุดพื้นฐาน ซึ่งถือเป็นการปรับขึ้นที่รวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 ทำให้สภาพคล่องในตลาดหดตัวและกิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัว นักลงทุนจึงหันไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า ซึ่งส่งผลกระทบเชิงลบต่อหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงและผลตอบแทนสูงเช่น ACHR
ปี 2566 - ตุลาคม 2567: ความผันผวนยังคงดำเนินต่อไป
หลังจากแตะระดับต่ำสุดที่ 1.63 ดอลลาร์เมื่อสิ้นปี 2565 หุ้น ACHR ก็เริ่มฟื้นตัวปิดปี 2566 เพิ่มขึ้น 228% ที่ 6.14 ดอลลาร์ ในเดือนกันยายน หุ้นยังทำจุดสูงสุดที่ 6.81 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 317% จากจุดต่ำสุดปลายปี 2565 สาเหตุหลักมาจากการที่ Archer Aviation มีความคืบหน้าในปีนั้นในด้านการเป็นพันธมิตรและการพิจารณาของหน่วยงานกำกับดูแล
ในด้านการเป็นพันธมิตร Archer ได้ประกาศเมื่อเดือนมกราคม 2566 ว่าStellantisจะกลายเป็นผู้ผลิตสัญญาสำหรับอากาศยาน eVTOL ของ Archer แต่เพียงผู้เดียว โดยจะช่วย Archer ในการจัดตั้งโรงงานในจอร์เจีย และให้คำมั่นในการลงทุนในตราสารทุนสูงสุด 150 ล้านดอลลาร์ ในเดือนมีนาคม United Airlines และ Archer ได้ประกาศเส้นทางแท็กซี่อากาศไฟฟ้าเชิงพาณิชย์สายแรกในสหรัฐฯ และ Archer ได้รับการชำระเงินล่วงหน้า 10 ล้านดอลลาร์จาก United Airlines สำหรับการซื้ออากาศยาน Midnight จำนวน 100 ลำ เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม Archer ได้ประกาศสัญญาที่มีมูลค่าสูงสุด 142 ล้านดอลลาร์กับกองทัพอากาศสหรัฐฯ
เกี่ยวกับการพิจารณาของหน่วยงานกำกับดูแล Archer ได้ประกาศในเดือนสิงหาคมว่าอากาศยาน Midnight รุ่นเรือธงได้รับการรับรองความสมควรเดินอากาศจาก FAA ซึ่งบ่งชี้ว่าผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเป็นไปตามข้อกำหนดด้านความปลอดภัยทั้งหมดสำหรับการทดสอบการบิน
เข้าสู่ปี 2567 ราคาหุ้นของ Archer มีการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญลดลงครึ่งหนึ่งภายในกลางปี ซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับการที่ Archer มีการเสนอขายหุ้นถึงสามครั้งในปี 2567 ซึ่งระดมทุนได้รวมกว่า 900 ล้านดอลลาร์ และทำให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการลดสัดส่วนการถือครองหุ้นรุนแรงขึ้นการระดมทุนที่ส่งผลให้หุ้นเจือจางหลายครั้ง การขาดทุนที่สูงกว่าคาด และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมถึงอัตราการใช้เงินสดที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้หุ้น ACHR ปรับตัวลงในปี 2567 โดยปิดเดือนตุลาคมที่ 3.15 ดอลลาร์
พฤศจิกายน 2567 - ตุลาคม 2568: การปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ในช่วงเวลานี้ ราคาหุ้น ACHR พุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในเดือนตุลาคม 2568 หุ้น ACHRแตะจุดสูงสุดหลังเข้าจดทะเบียนที่ 14.62 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้น 364% จากต้นเดือนพฤศจิกายน 2567 ปัจจัยบวกหลักๆ มาจากความคืบหน้าของ ACHR ในช่วงเวลานี้
ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2568 Archer Aviationได้ผ่านการรับรองจาก FAA ไปแล้ว 3 ขั้นตอน: ได้รับเอกสาร G-1 Issue Paper, มาตรฐานความสมควรเดินอากาศของ Midnight และใบรับรองการปฏิบัติการที่สำคัญสามฉบับ ปัจจุบัน Archer Aviation ได้เข้าสู่ระยะสุดท้ายของการดำเนินการ โดยเน้นไปที่การทดสอบเพื่อขอการอนุมัติใบรับรองแบบ (TIA) บริษัทคาดว่าจะมีการทดสอบ TIA ภายในปลายปี 2568
และคาดว่าจะได้รับใบรับรองแบบจาก FAA ในปี 2569
นอกจากนี้ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2568 Archer ได้เริ่มการผลิตอากาศยาน Midnight ลำแรกที่โรงงาน ARC ในจอร์เจีย และ Archer ยังได้รับเลือกให้เป็นผู้ให้บริการแท็กซี่อากาศอย่างเป็นทางการสำหรับการแข่งขันกีฬาโอลิมปิกที่ลอสแอนเจลิสในปี 2571
ในด้านการป้องกันประเทศ Archer ได้ประกาศการเข้าซื้อกิจการสองครั้งในเดือนสิงหาคม ได้แก่ การซื้อสิทธิบัตรของ Overair เพื่อให้ได้มาซึ่งเทคโนโลยี Tilt-Rotor ที่มีประสิทธิภาพ และการซื้อสินทรัพย์การผลิตและโรงงานของ Mission Critical Composites ซึ่งเป็นผู้ผลิตคอมโพสิตสำหรับการป้องกันประเทศโดยเฉพาะ
ตุลาคม 2568 - ปัจจุบัน: ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ
ในเดือนพฤศจิกายน Archer ได้ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ซึ่งไม่เพียงแต่ต่ำกว่าประมาณการรายได้ของตลาด แต่ยังได้ประกาศแผนการเสนอขายหุ้น ซึ่งจุดประกายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการลดสัดส่วนการถือครองหุ้นอีกครั้ง นอกจากนี้ แม้ว่าการขาดทุนสุทธิไตรมาส 3จะลดลงจากไตรมาสก่อน แต่ก็ยังสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ปัจจุบันราคาหุ้นได้ลดลงจากจุดสูงสุดกลางเดือนตุลาคมที่ 14.62 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ระดับ 7-8 ดอลลาร์
สิ่งนี้ยังสัมพันธ์กับสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน ตัวเลขการเลิกจ้างพนักงานของบริษัทในสหรัฐฯ ล่าสุดในเดือนตุลาคมเกิน 153,000 ราย ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2566 และบ่งชี้ถึงภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว นักลงทุนจึงระมัดระวังมากขึ้นกับบริษัทที่ต้องพึ่งพาการเติบโตอย่าง Archer
การคาดการณ์ราคาหุ้น ACHR: ราคาจะไปได้สูงแค่ไหนในปี 2569?
ตามระบบการจัดอันดับหุ้นของ TradingKey นักวิเคราะห์ 6 ใน 8 รายให้คะแนน Archer Aviation เป็น "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ให้ที่ 11.563 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงโอกาสในการปรับขึ้นกว่า 50% จากราคาปิดเมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายนที่ 7.47 ดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม ราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์แต่ละรายมีความแตกต่างกันอย่างมาก ตัวอย่างเช่น JPMorgan ได้ลดราคาเป้าหมายจาก 10 ดอลลาร์เป็น 8 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 8 พฤศจิกายน ในขณะที่ H.C. Wainwright ยังคงให้เรตติ้ง "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 18 ดอลลาร์
เมื่ออ้างอิงจากผลการดำเนินงานในอดีตนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียน ACHR มีการปรับตัวลงรายปี 40% และ 70% ในปี 2564 และ 2565 ตามลำดับ ตามมาด้วยการปรับตัวขึ้นรายปี 230% และ 60% ในปี 2566 และ 2567 ส่วนในปี 2568 ณ ราคาปิดเมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายน หุ้นลดลง 24%
แม้ว่าโดยทั่วไปนักวิเคราะห์จะมีมุมมองเชิงบวก แต่ด้วยความผันผวนทางประวัติศาสตร์ นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ก่อนตัดสินใจว่าจะซื้อหรือไม่
ปัจจัยใดบ้างที่จะส่งผลต่อราคาหุ้น ACHR ในปี 2569?
ในอดีต ราคาหุ้น ACHR ได้รับอิทธิพลหลักจากหลายปัจจัยสำคัญจากมุมมองของบริษัทและอุตสาหกรรม: ① ความคืบหน้าในการรับรองจาก FAA ② ความคืบหน้าในการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ ③ สถานการณ์รายได้และการขาดทุน ④ สภาพอุตสาหกรรม eVTOL จากปัจจัยภายนอก: ① นโยบายกำกับดูแล ② สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาค
ความคืบหน้าในการรับรองจาก FAA
Archer Aviation คาดว่าจะทำการทดสอบ TIA ภายในปลายปี 2568และวางแผนที่จะได้รับใบรับรองแบบจาก FAA ภายในปลายปี 2568 หรือต้นปี 2569 ผลการทดสอบและความคืบหน้าในการอนุมัติจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อราคาหุ้น การอนุมัติที่ตรงเวลาหรือก่อนกำหนดจะส่งผลดีต่อหุ้น ในทางกลับกัน ความล่าช้าอาจนำไปสู่การปรับตัวลง
นอกจากนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าการเพิ่มค่าใช้จ่ายและการขยายขนาดสินทรัพย์ก่อนการทดสอบและการอนุมัติ อาจดึงดูดความสงสัยจากตลาด ซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงของราคาหุ้น การประกาศของ Archer ในเดือนพฤศจิกายนที่จะซื้อสนามบิน Hawthorne ด้วยมูลค่า 126 ล้านดอลลาร์ ทำให้เกิดคำถามจากนักวิเคราะห์บางราย
ความล่าช้าในการกำกับดูแลเป็นเรื่องปกติในอุตสาหกรรมการบิน และการซื้อโครงสร้างพื้นฐานของสนามบินก่อนที่จะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์อาจเป็นการดำเนินการที่เร็วเกินไป เงินล่วงหน้า 126 ล้านดอลลาร์นี้สามารถนำไปใช้เร่งกระบวนการรับรองหรือการทดสอบอากาศยานได้
ความคืบหน้าในการดำเนินงานเชิงพาณิชย์
ในด้านการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ บริษัทได้ริเริ่มความร่วมมือกับ Abu Dhabi Aviation, Korean Air และ Japan Airlines เป็นต้น
Archer Aviation ได้ทำการทดสอบการบินของอากาศยาน Midnight ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้สำเร็จ และเริ่มรับชำระเงินภายใต้ข้อตกลงกับ Abu Dhabi Aviation ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญจากระยะ R&D สู่เชิงพาณิชย์Archer วางแผนที่จะเปิดให้บริการแท็กซี่อากาศเชิงพาณิชย์ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ในปี 2569ทางการบินพลเรือนทั่วไปของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์คาดว่าการรับรองแท็กซี่อากาศจะแล้วเสร็จภายในไตรมาส 3 ปี 2569 สำหรับ Archer ประสิทธิภาพการดำเนินงานของเที่ยวบินเชิงพาณิชย์ครั้งแรกจะพิสูจน์โมเดลธุรกิจ ลดการขาดทุน และอาจหนุนราคาหุ้นได้
นอกจากนี้ การดำเนินงานเชิงพาณิชย์ของ Archer ยังผูกติดอยู่กับกำลังการผลิต เป้าหมายระยะใกล้ของ Archer คือการเพิ่มกำลังการผลิตประจำปีเป็น 50 ลำ และขยายเป็น 650 ลำภายในปี 2573 อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้อาจไม่ตอบสนองความต้องการของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่า Archer มียอดคำสั่งซื้อประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์สำหรับอากาศยานกว่า 1,000 ลำจากลูกค้ารวมถึง United Airlines, Abu Dhabi Aviation, Future Flight Global (FFG) และ Korean Air หาก Archer ไม่สามารถเพิ่มกำลังการผลิตได้ทันท่วงที คู่แข่งอย่าง Joby Aviation อาจฉกฉวยโอกาสจากช่องว่างด้านกำลังการผลิตนี้เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาด ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น
สถานการณ์รายได้และการขาดทุน
นักวิเคราะห์หลายรายคาดการณ์ว่าจะเริ่มสร้างรายได้ในปี 2569 จากกำลังการผลิตที่คาดการณ์ไว้ที่ 50 ลำและราคา 5 ล้านดอลลาร์ต่อลำ รายได้ในปี 2569 อาจสูงถึง 250 ล้านดอลลาร์ การคาดการณ์รายได้เต็มปี 2569 ของ Archer ได้ถูกปรับลดลงจาก 180 ล้านดอลลาร์เป็น 150.6 ล้านดอลลาร์ หากกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาด หรือมีแหล่งรายได้อื่นๆ ราคาหุ้นอาจปรับตัวขึ้นได้
ตลาดคาดการณ์ว่า Archer จะยังคงขาดทุนในปี 2569 แต่จะติดตามอัตราการลดลงของการขาดทุนอย่างใกล้ชิด ซึ่งจะสะท้อนถึงความสามารถของบริษัทในการควบคุมต้นทุน
นอกจากนี้ จำนวนการขาดทุนยังจะกำหนดอัตราการใช้เงินสดของ Archer ด้วย โดยปกติบริษัทจะใช้เงินประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ต่อปี ข้อมูลสาธารณะระบุว่า Archer ถือเงินสดประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์หลังจากการระดมทุนล่าสุด โดยมีสภาพคล่องรวมประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นหนึ่งในสายการบินที่มีสภาพคล่องสูงสุดในอุตสาหกรรม เงินสดสำรองปัจจุบันของ Archer สามารถรองรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานได้หลายปีโดยไม่จำเป็นต้องระดมทุนเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของอัตราการใช้เงินสดที่ไม่คาดคิดอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อราคาหุ้น
ภูมิทัศน์อุตสาหกรรม eVTOL
ความเชื่อมั่นของตลาดต่ออุตสาหกรรม ความคืบหน้าของคู่แข่ง และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในภาคส่วนนี้ ล้วนส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น ปัจจุบัน Archer และ Joby Aviation เป็นผู้เล่นชั้นนำที่กำลังแย่งชิงความเป็นผู้นำในตลาด eVTOL
เมื่อเทียบกันแล้ว Joby มีความคืบหน้าในการรับรองจาก FAA ที่เร็วกว่า ในเดือนพฤศจิกายน 2568 Joby ได้เริ่มทดสอบระบบไฟฟ้าสำหรับเครื่องบินที่ตรงตามข้อกำหนดของ FAA ลำแรกที่สร้างขึ้นเพื่อการทดสอบ TIA หาก Joby เป็นรายแรกที่ประกาศการอนุมัติรับรองจาก FAA หรือประสบความสำเร็จในการพิสูจน์โมเดลธุรกิจ ก็อาจช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดในอุตสาหกรรม ซึ่งจะช่วยหนุนราคาหุ้นในภาคส่วนนี้ อย่างไรก็ตาม หาก Joby มีผลงานที่โดดเด่นกว่า Archer อย่างมีนัยสำคัญ ก็อาจแย่งชิงส่วนแบ่งตลาด ซึ่งส่งผลกระทบเชิงลบต่อราคาหุ้นของ Archer
นโยบายกำกับดูแลของ FAA
ปัจจุบัน FAA ได้กำหนดกรอบการกำกับดูแลสำหรับอากาศยาน eVTOL ซึ่งให้แนวทางการรับรองและการดำเนินงานที่ชัดเจน และได้ออกมาตรฐานความสมควรเดินอากาศขั้นสุดท้ายสำหรับอากาศยาน eVTOL แม้ว่ากฎระเบียบอาจมีการปรับเปลี่ยนในอนาคตตามข้อมูลการทดสอบจากบริษัทที่เกี่ยวข้อง แต่ก็ไม่น่าจะมีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม หาก FAA ชะลอความคืบหน้าในการรับรองเนื่องจากความปลอดภัยหรือเหตุผลอื่นๆ ก็จะส่งผลกระทบเชิงลบต่อราคาหุ้น
สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาค
ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2569 ซึ่งจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาด ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อสตาร์ทอัพที่ยังไม่มีกำไรและมีการเติบโตสูงอย่าง Archer อย่างไรก็ตาม หากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและยับยั้งสัญญาณภาวะเศรษฐกิจถดถอย ราคาหุ้น ACHR อาจปรับตัวลง
สถานการณ์ทางการเงิน
นอกเหนือจากปัจจัยพื้นฐานที่กล่าวมาข้างต้น สถานการณ์ทางการเงินของ ACHR ยังเป็นข้อพิจารณาเพิ่มเติม เนื่องจากบริษัทได้ระดมทุนซ้ำแล้วซ้ำเล่าผ่านการเสนอขายหุ้น ในอดีต กิจกรรมการระดมทุนเหล่านี้ทำให้ราคาหุ้นมีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ
โดยทั่วไป การระดมทุนจะเพิ่มเงินสดสำรอง ป้องกันการหยุดชะงักของการดำเนินงานเนื่องจากขาดแคลนเงินทุน และช่วยให้บริษัทมุ่งเน้นไปที่การวิจัยและพัฒนาได้มากขึ้น อย่างไรก็ตาม สำหรับ ACHR การระดมทุนอาจส่งผลกระทบเชิงลบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดให้ความสำคัญอย่างมากกับสถานการณ์การขาดทุนของบริษัท การระดมทุนอาจถูกตีความว่าเป็นสัญญาณของการขาดทุนที่เพิ่มขึ้นอีก นอกจากนี้ การระดมทุนผ่านการเสนอขายหุ้นยังทำให้เกิดหุ้นเจือจาง ซึ่งนำไปสู่ผลกระทบเชิงลบต่อหุ้น
ตอนนี้เป็นเวลาที่เหมาะสมที่จะซื้อ ACHR หรือไม่?
ตามข้อมูลของ Morgan Stanley ตลาด eVTOL อาจมีมูลค่าสูงถึง 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ หรือแม้กระทั่ง 2.9 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2583 ซึ่งหมายความว่าการซื้อหุ้น ACHR ในตอนนี้อาจให้ผลตอบแทนมหาศาล อย่างไรก็ตาม ในฐานะหุ้นเติบโตในระยะเริ่มต้น ACHR ยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนที่สำคัญ ความล่าช้าใดๆ ในปัจจัยที่กล่าวมาข้างต้นอาจนำไปสู่การลดลงของมูลค่าอย่างมาก
หลังจากพิจารณาความเสี่ยงของการลงทุนในหุ้นนี้อย่างถี่ถ้วนแล้ว เราจะประเมินได้อย่างไรว่าราคาปัจจุบันเป็น "ราคาดี" หรือไม่?
ประการแรก เนื่องจาก ACHR ยังไม่ได้สร้างรายได้หรือกำไรตัวชี้วัดทางการเงินแบบดั้งเดิมจึงไม่สามารถใช้ในการประเมินมูลค่าได้ จากมุมมองการประเมินมูลค่า ณ ราคาปิดเมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายนมูลค่าตลาดของ ACHR อยู่ที่ 5.47 พันล้านดอลลาร์ การประเมินมูลค่าหุ้นสะท้อนถึงการพิจารณาอย่างครอบคลุมของตลาดเกี่ยวกับสินทรัพย์ปัจจุบัน รายได้ในอนาคต และแนวโน้มการเติบโตของบริษัท
ปัจจุบัน Archer มียอดคำสั่งซื้อ 6 พันล้านดอลลาร์และมีแผนการผลิตประจำปีที่ชัดเจน หากกำลังการผลิตประจำปีของบริษัทเพิ่มขึ้น การอนุมัติของหน่วยงานกำกับดูแลดำเนินไป และความคืบหน้าในการดำเนินงานเชิงพาณิชย์เป็นไปตามที่คาดไว้ ทำให้สามารถส่งมอบคำสั่งซื้อมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์ได้ทันท่วงทีและประสบความสำเร็จแล้ว มูลค่าตลาดในปัจจุบันไม่เพียงแต่สมเหตุสมผล แต่อาจมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงด้วยซ้ำ ในสถานการณ์เช่นนี้ การซื้อที่ราคาปัจจุบันอาจถือเป็นการลงทุนที่ดี
นอกจากนี้ จากมุมมองของค่าความเสี่ยง หากนักลงทุนเชื่อว่าราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนถึงการประเมินความเสี่ยงของบริษัทในตลาดแล้ว (เช่น การไม่สามารถปฏิบัติตามคำสั่งซื้อได้ หรือไม่ได้รับการอนุมัติทันเวลา)แล้ว ราคาปัจจุบันก็ไม่ได้รวมพรีเมียมใดๆ จากความคึกคักของตลาด ซึ่งบ่งชี้ว่าการซื้อตอนนี้อาจเป็น "ราคาดี"
การตัดสินใจเข้าสู่ตลาดขึ้นอยู่กับการ
รักษาสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน และการประเมินความเป็นไปได้ของการบรรลุเป้าหมายสำคัญในอนาคต
FAQ
นอกจาก Cathie Wood แล้ว กองทุนอื่นใดอีกบ้างที่ลงทุนใน ACHR?
Vanguard, BlackRock, Morgan Stanley, Abu Dhabi Investment Holding Company 2PointZero และอื่นๆ ถือหุ้น ACHR โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Vanguard ได้เพิ่มสัดส่วนการถือครอง 16,452,398 หุ้น (+45.8%) ในพอร์ตไตรมาส 3 ปี 2568 และ Morgan Stanley เพิ่มสัดส่วนการถือครอง 4,665,927 หุ้น (+56.5%)
แนวต้านและแนวรับปัจจุบันของหุ้นคืออะไร?
มีโซนแนวต้านที่แข็งแกร่งเหนือ 10 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นอุปสรรคที่ยากจะทะลุผ่านในช่วงที่ราคาปรับตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และ 10 ดอลลาร์ยังทำหน้าที่เป็นระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญอีกด้วย พื้นที่ประมาณ 7 ดอลลาร์แสดงถึงโซนแนวรับที่สำคัญ ซึ่งราคาหุ้นอาจเผชิญกับแรงซื้อที่แข็งแกร่งหากปรับตัวลงมาถึงช่วงนี้
บทความแนะนำ
