ดัชนี CPI เดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงสู่ระดับ 3.4% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อสอดคล้องกับที่คาดการณ์; เฟดยังคงมีความเห็นแตกแยกเกี่ยวกับนโยบายการเงินเดือนกันยายน

TradingKey - สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐเปิดเผยข้อมูลเมื่อวันพุธระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐ เพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนก.ค. ซึ่งฟื้นตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจากการลดลง 0.4% ในเดือนมิ.ย. ส่วนเมื่อเทียบรายปี ปรับตัวขึ้น 3.4% ชะลอลงจากระดับ 3.5% ในเดือนมิ.ย. โดยตัวเลขทั้งสองสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ในตลาดเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐยังคงชะลอตัวลงอย่างช้า ๆ แม้ว่าระดับโดยรวมจะยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายระยะยาวที่ระดับ 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อย่างมีนัยสำคัญก็ตาม

ดัชนี Core CPI ที่ไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน เมื่อเทียบกับการไม่เติบโตเลยในเดือนมิ.ย. ขณะที่อัตราการเติบโตเมื่อเทียบรายปีชะลอตัวลงจาก 2.6% สู่ระดับ 2.5% ซึ่งตรงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้เช่นกัน ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายด้านที่อยู่อาศัยปรับตัวขึ้น 0.1% ในเดือนก.ค. คิดเป็นประมาณสองในสามของการเพิ่มขึ้นของดัชนี CPI โดยรวมประจำเดือน ขณะที่ราคาบริการทางการแพทย์ ค่าตั๋วเครื่องบิน และรถยนต์ใช้แล้วปรับตัวขึ้น ส่วนราคาพลังงานลดลง 1.5% โดยได้รับแรงกดดันจากการร่วงลง 2.9% ของราคาเบนซิน ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยกดดันอัตราเงินเฟ้อทั่วไป

ในภาพรวม ข้อมูลดังกล่าวส่งสัญญาณที่ไม่รุนแรงนัก ในด้านหนึ่ง ดัชนี Core CPI ยังคงชะลอตัวลงเมื่อเทียบรายปี ซึ่งชี้ให้เห็นว่าการกลับมาเร่งตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่ตลาดเคยหวั่นเกรงก่อนหน้านี้นั้นยังไม่เกิดขึ้นในขณะนี้ แต่ในอีกด้านหนึ่ง ราคาพลังงานยังคงปรับตัวขึ้น 14.7% ในช่วงปีที่ผ่านมา โดยราคาเบนซินพุ่งขึ้น 24.6% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเมื่อรวมกับความตึงเครียดในตะวันออกกลางเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ผลักดันให้ราคาน้ำมันระหว่างประเทศปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐจึงยังคงเผชิญกับความเสี่ยงจากการฟื้นตัวของราคาพลังงานในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

สำหรับเฟดแล้ว ตัวเลข CPI เดือนก.ค. ไม่ได้ช่วยยุติข้อถกเถียงเรื่องว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนก.ย. หรือไม่โดยสิ้นเชิง ก่อนหน้านี้เฟดได้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75% โดยเจ้าหน้าที่บางส่วนยังคงกังวลเกี่ยวกับความยืดเยื้อของอัตราเงินเฟ้อ ขณะที่การอ่อนตัวลงของตลาดแรงงานเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้เพิ่มความเสี่ยงจากการคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไป

โดยรวมแล้ว ดัชนี CPI เดือนก.ค. เป็นไปตามคาดและยังคงชะลอตัวลง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกปานกลางต่อหุ้นสหรัฐและสินทรัพย์เสี่ยง แต่ยังไม่เพียงพอที่จะทำให้เฟดลดการเฝ้าระวังลงได้อย่างสิ้นเชิง ในระยะถัดไป ตลาดจะจับตาดูอัตราเงินเฟ้อเดือนส.ค. ข้อมูลการจ้างงาน และแนวโน้มราคาน้ำมันอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยหรือกลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนก.ย.