เงินปอนด์สเตอร์ลิงยังคงรักษาระดับการปรับขึ้น หลัง CPI ของสหรัฐฯ ลดโอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน
- GBP/USD ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 16 กรกฎาคม หลังการรายงานตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ
- เทรดเดอร์ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน หลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อ
- ความสนใจเปลี่ยนไปที่ข้อมูล GDP ของสหราชอาณาจักรและ PPI ของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี
GBP/USD ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในวันพุธ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอยู่ภายใต้แรงกดดันเล็กน้อย หลังจากการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดยังคงจำกัด เนื่องจากข้อมูลโดยรวมสอดคล้องกับการคาดการณ์ ณ เวลาที่เขียนข่าวนี้ GBP/USD เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1.3523 ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 16 กรกฎาคม
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนกรกฎาคม หลังจากลดลง 0.4% ในเดือนมิถุนายน โดยอัตรารายปีชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 3.4% จาก 3.5% ดัชนี CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% MoM หลังจากทรงตัวในเดือนมิถุนายน ขณะที่อัตรารายปีชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 2.5% จาก 2.6%
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 99.67 ลดลง 0.15% ในรายวัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังปรับตัวลดลงเล็กน้อยตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลง 4.6 จุดพื้นฐานจากระดับเปิดรายวันที่ 4.220%
ข้อมูลที่สอดคล้องกับการคาดการณ์ช่วยผ่อนคลายแรงกดดันให้เทรดเดอร์ได้เพียงเล็กน้อย เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงโน้มเอียงไปทางขาขึ้นจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง ความหวังว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดให้เดินเรือได้อีกครั้งในทันทีนั้นยังคงอยู่ในระดับต่ำ ส่งผลให้มี risk premium ด้านภูมิรัฐศาสตร์ฝังอยู่ในราคาน้ำมัน ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส อินเตอร์มีเดียต (WTI) เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 81.60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นมากกว่า 6% แล้วในสัปดาห์นี้
ท่ามกลางฉากหลังดังกล่าว เทรดเดอร์คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงจุดยืนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดไว้จนกว่าเงินเฟ้อจะแสดงสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นว่ากำลังมุ่งหน้าไปสู่เป้าหมายที่ 2% อย่างไรก็ตาม ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนลดลงมาอยู่ที่ 38% จาก 44% ก่อนการเปิดเผยข้อมูล ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool
ขณะนี้ความสนใจหันไปที่ข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เบื้องต้นของสหราชอาณาจักรในไตรมาสที่ 2 และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดประกาศในวันพฤหัสบดี การประกาศข้อมูลดังกล่าวอาจให้ทิศทางใหม่แก่คู่สกุลเงิน
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
