ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด): ความเสี่ยงการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงสูง – ABN AMRO

นักกลยุทธ์ของ ABN AMRO วิเคราะห์การตัดสินใจล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.5-3.75% โดยเน้นย้ำถึงเสียงคัดค้าน การเน้นย้ำของเควิน วอร์ชเกี่ยวกับเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% และการพึ่งพาสัญญาณจากตลาดของเฟด พวกเขาคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับนี้ในเดือนข้างหน้า แต่เตือนว่าราคาน้ำมันที่สูงอาจกระตุ้นให้มีการปรับขึ้นในเดือนกันยายน

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยแต่ยังคงความเสี่ยงการขึ้น

“เฟดตัดสินใจที่จะคงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.5-3.75% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของเราและนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม มีเพียงไม่กี่คนที่จะมองว่าการคงอัตราดอกเบี้ยเป็นเรื่องที่แน่นอนแล้ว”

“สิ่งที่ได้จากการประชุมคือ คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ยังคงกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อในเป้าหมายสองประการมากกว่าส่วนของการจ้างงานเต็มที่ โดยระบุว่า ‘การเพิ่มขึ้นของการจ้างงานยังคงสอดคล้องกับแรงงาน และอัตราการว่างงานเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย’ แต่ ‘เงินเฟ้อยังคงสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2% ของคณะกรรมการ’ บนพื้นฐานนี้ เฟดเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการ ‘สร้างเสถียรภาพด้านราคา’”

“เขา [วอร์ช] เน้นย้ำว่าเฟดไม่มี ‘เป้าหมายที่อ่อนโยน’ แต่มีเป้าหมายที่เข้มงวดที่ 2% และเฟดจะ ‘ไม่ลังเล’ ในการดำเนินการที่ถูกต้องเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ การสื่อสารในเชิง ‘เหยี่ยว’ ส่วนหนึ่งอาจถูกออกแบบมาเพื่อยึดมั่นในความคาดหวังเงินเฟ้อโดยตรง ซึ่งประธานเฟดได้ชี้ว่าเป็นส่วนหนึ่งที่กำหนดแนวโน้มเงินเฟ้อด้วย”

“ดูเหมือนว่า FOMC จะรับสัญญาณจากตลาดว่า – อย่างน้อยจากข้อมูลล่าสุด – อัตราดอกเบี้ยนโยบายควรจะปรับขึ้นในที่สุด ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นก็ทำหน้าที่เป็นการคุมเข้มนโยบายของเฟดแทน ซึ่งอาจตีความได้ว่าไม่จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจริงๆ”

“โดยรวมแล้ว เฟดได้เปิดประตูอย่างกว้างขวางสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ทุกอย่างจะขึ้นอยู่กับข้อมูลระหว่างนี้จนถึงเวลานั้น”

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)