ข่าวหุ้นวันนี้ Dow เด้งแรง แต่นักลงทุนยังต้องผ่านด่าน Fed และแรงขายหุ้น AI

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้：

1. Dow พุ่งจากน้ำมันกับยีลด์ที่เย็นลง แต่ตลาดยังไม่ได้เปิดโหมดเสี่ยงเต็มตัว

ตลาดสหรัฐฯ ปิดแบบดูดีขึ้น แต่ไม่ใช่ดีทั้งกระดาน Dow Jones บวก 537.24 จุด หรือ 1% ปิดที่ 52,747.32 จุด ขณะที่ S&P 500 ขยับขึ้น 15.60 จุด หรือ 0.2% มาที่ 7,428.78 จุด แรงช่วยหลักมาจากราคาน้ำมันที่ถอยลงและบอนด์ยีลด์ที่อ่อนลง ทำให้นักลงทุนกล้ากลับเข้าหาหุ้นกลุ่มที่เคยถูกมองข้ามมากขึ้น

ประเด็นคือ ตลาดไม่ได้ซื้อเพราะเศรษฐกิจไร้ความเสี่ยง แต่ซื้อเพราะแรงกดดันเงินเฟ้อดูเบาลงชั่วคราว CNBC ระบุว่า Brent ลงมาแถว 84.91 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ WTI ลงมาแถว 79.87 ดอลลาร์ หลังความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านเริ่มมีช่องเจรจา ถ้าน้ำมันนิ่งต่อ ต้นทุนเงินเฟ้อจะกดตลาดน้อยลง แต่ถ้าข่าวช่องแคบฮอร์มุซกลับมาร้อน เกมเดิมจะกลับมากดหุ้นเร็วมาก

ด่านที่ตลาดยังต้องรอคือ Fed คืนนี้ ตลาดให้โอกาสราว 70% ว่าจะคงดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50-3.75% แต่คำพูดของ Kevin Warsh สำคัญกว่าตัวเลขคงดอกเบี้ย ถ้า Fed พูดแข็งเรื่องเงินเฟ้อหรือน้ำมัน ตลาดที่เพิ่งเด้งจากยีลด์ลงอาจโดนทดสอบทันที

2. Nasdaq ยังแดง เพราะคำถามเรื่อง AI เริ่มแรงขึ้น

อีกด้านของตลาดคือ Nasdaq ยังปิดลบ 55.17 จุด หรือ 0.2% ที่ 24,876.91 จุด และ Nasdaq 100 ลงต่อเป็นวันที่ 5 ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดไม่ได้มั่นใจกับหุ้นเทคเหมือนเดิม ช่วงนี้เงินเริ่มหมุนจากหุ้น AI ที่ขึ้นแรง ไปหาหุ้นกำไรชัดและราคายังไม่ตึงเท่า

แรงขายหนักมาจากกลุ่มชิปและ AI โดย CNBC ระบุว่า VanEck Semiconductor ETF ร่วง 3.5% และขาดทุนมากกว่า 9% ในหนึ่งสัปดาห์ ส่วนฝั่งเอเชีย Samsung กับ SK Hynix ถูกเทขายแรงจน Kospi ร่วงประมาณ 10% ภาพนี้บอกว่า ตลาดเริ่มถามแล้วว่าเม็ดเงินลงทุน AI ที่ใหญ่ขึ้นเรื่อย ๆ จะคืนกำไรได้เร็วพอไหม ดังนั้นงบ Microsoft, Meta และ Qualcomm จะเป็นตัวชี้ว่าการพักฐานนี้เป็นแค่การล้างความร้อน หรือเป็นจุดเริ่มของการลดมูลค่าหุ้น AI จริงจัง

3. ทองเด้งจากดอลลาร์อ่อน แต่ยังต้องฟัง Fed ก่อนสรุปทาง

ทองคำได้แรงหนุนจากดอลลาร์และยีลด์ที่อ่อนลงหลังน้ำมันร่วง InfoQuest รายงานว่าทองสปอตบวก 0.9% ขึ้นมาที่ 4,089.03 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และสัญญาทอง COMEX เดือนส.ค. บวก 0.5% ที่ 4,090.80 ดอลลาร์ ภาพนี้ทำให้ทองกลับมาน่าสนใจในฐานะตัวกันความเสี่ยง เพราะต้นทุนการถือทองดูเบาลงเมื่อยีลด์ถอย

แต่ทองยังไม่ใช่ไฟเขียวให้ไล่ราคาทุกจังหวะ เพราะเหตุผลที่ทำให้ทองเด้งรอบนี้ผูกกับน้ำมันและ Fed โดยตรง ถ้าน้ำมันลงต่อและ Fed ไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ย ทองมีพื้นที่ประคองตัว แต่ถ้า Fed ส่งสัญญาณว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อยังสูง ทองอาจเจอแรงขายทำกำไรได้เร็ว นักลงทุนควรดูน้ำเสียง Fed มากกว่าดูแค่ราคาทองบวกในวันเดียว

4. หุ้นไทยยังปิดพัก แต่ฐานล่าสุดสะท้อนแรงกดจาก DELTA และเงินต่างชาติ

ตลาดหุ้นไทยวันที่ 29 ก.ค. ยังปิดทำการในวันอาสาฬหบูชา ข้อมูลล่าสุดจาก SET วันที่ 27 ก.ค. ดัชนีปิดที่ 1,624.47 จุด ลดลง 19.92 จุด หรือ 1.21% มูลค่าซื้อขาย 88,483.62 ล้านบาท แรงกดหลักมาจาก DELTA ที่ร่วง 7.17% หลังงบไตรมาส 2 ต่ำกว่าคาด และกดหุ้นอิเล็กทรอนิกส์ตามลงมา ขณะเดียวกันหุ้นพลังงานอย่าง PTT ก็ถูกกดจากราคาน้ำมันที่พักตัว

จุดที่ต้องระวังคือแรงขายไม่ได้มาจากหุ้นตัวเดียวทั้งหมด ต่างชาติขายสุทธิใน SET 1,664.67 ล้านบาท และสถาบันขายสุทธิ 2,479.92 ล้านบาท ขณะที่รายย่อยเป็นฝั่งซื้อสุทธิ 4,561.40 ล้านบาท ภาพนี้บอกว่าตลาดไทยยังต้องรอแรงซื้อคุณภาพกลับมา ไม่ใช่แค่หวังรีบาวด์หลังวันหยุด กรอบที่กสิกรฯ ให้ไว้สัปดาห์นี้คือแนวรับ 1,620/1,600 จุด และแนวต้าน 1,650/1,660 จุด ถ้าวันเปิดตลาดถัดไป SET ยืน 1,620 ไม่หลุด โอกาสฟื้นยังมี แต่ถ้าหลุด 1,600 ความเสี่ยงจะเปลี่ยนจากพักฐานเป็นเสียทรงมากขึ้น