แรนด์แอฟริกาใต้: การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและความน่าเชื่อถือ – Commerzbank

โวลค์มาร์ บัวร์ จากโคเมอร์ซแบงก์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางแอฟริกาใต้ (SARB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสไปที่ 7.00% ตามที่ตลาดได้สะท้อนราคาไว้เต็มแล้ว โดยตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยประมาณสามครั้งจนถึงระดับ 7.50% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เขาโต้แย้งว่านโยบายที่เข้มงวดขึ้นเพื่อตอบสนองต่อเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและราคาน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้นนั้นเป็นปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้างสำหรับเงินแรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) เนื่องจาก SARB ส่งสัญญาณความมุ่งมั่นต่อเป้าหมายเงินเฟ้อใหม่ที่ 3%

การเข้มงวดของ SARB ถูกมองว่าเป็นปัจจัยสนับสนุน

“เมื่อธนาคารกลางแอฟริกาใต้ (SARB) ประชุมในวันนี้เพื่อหารือนโยบายการเงิน ผลลัพธ์ที่น่าจะเกิดขึ้นคือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนเมษายน”

“หลังจากที่เงินเฟ้ออยู่ในช่วงเป้าหมายใหม่ที่ 2-4% เป็นเวลา 19 เดือน อัตราเงินเฟ้อรายปีเพิ่มขึ้นเป็น 4% ในเดือนเมษายน และเงินเฟ้อมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีกในเดือนพฤษภาคม – อย่างน้อยก็เป็นไปตามที่ราคาน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้นบ่งชี้”

“ในคำปราศรัยเมื่อต้นเดือนนี้ ผู้ว่าการ SARB เลเซทจา คานยาโก ได้ชี้แจงวิธีการจัดการกับความไม่แน่นอนในปัจจุบันว่า ‘การเตรียมพร้อมมีประสิทธิภาพมากกว่าการทำนาย’ และส่วนที่เหลือของคำปราศรัยก็เหมือนเป็นการวิงวอนให้ระมัดระวังในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน”

“ตลาดได้สะท้อนราคาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยประมาณสามครั้งโดย SARB ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มขึ้นเป็น 7.5% การปรับขึ้นครั้งแรกจาก 6.75% เป็น 7% ในการประชุมวันนี้ก็ถูกสะท้อนราคาเต็มแล้ว ดังนั้นปฏิกิริยาเริ่มต้นของ ZAR จึงน่าจะไม่รุนแรง”

“อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นสัญญาณที่ถูกต้องในเชิงโครงสร้างสำหรับเงินแรนด์แอฟริกาใต้ และแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางพร้อมที่จะให้ความสำคัญกับเป้าหมายเงินเฟ้อใหม่ที่ 3% (+/-1%) ซึ่งเพิ่งประกาศอย่างเป็นทางการในเดือนพฤศจิกายน และจะปกป้องเป้าหมายนั้น”