ECB: ความเสี่ยงจากการปรับขึ้นดอกเบี้ยล่วงหน้าและการเน้นข้อมูล – Societe Generale

นักเศรษฐศาสตร์จาก Societe Generale ได้แก่ Fabien Bossy, Michel Martinez, Anatoli Annenkov และ Sam Cartwright เห็นว่า ECB กำลังมุ่งไปสู่การหารือเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าเพื่อเป็นการประกันหลังจากเกิดช็อกพลังงานล่าสุด พวกเขามองว่ามีช่องว่างประมาณ 50 จุดฐานก่อนที่นโยบายจะกลายเป็นแบบเข้มงวด และเน้นย้ำว่าดัชนี PMI ข้อมูลเงินเฟ้อ ราคาพลังงาน และสภาพการเงินที่จะประกาศในอนาคตจะมีความสำคัญต่อการตัดสินใจในการประชุมวันที่ 30 เมษายนและต่อไป

ECB พิจารณาช็อกน้ำมันและการปรับขึ้นดอกเบี้ยล่วงหน้า

"สำหรับ ECB ที่จะรู้สึกสบายใจในการปรับขึ้นดอกเบี้ยล่วงหน้า จะต้องเห็นช็อกต่อราคาที่ชัดเจนมากกว่าต่อการเติบโต"

"อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นดอกเบี้ยในตลาดที่เร็วกว่าที่เราคาดไว้ ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ชัดเจน และสองสถานการณ์ลบชี้ให้เห็นว่ามีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า"

"ทั้งหมดนี้บ่งชี้ว่า ECB อาจมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวล่วงหน้า อย่างน้อยก็ไปถึงระดับสูงสุดของนโยบายที่เป็นกลาง ซึ่งเกี่ยวข้องกับความทรงจำและความอับอายจากปี 2022 เมื่อ ECB เริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ยช้าเกินไป ขณะที่เงินเฟ้ออยู่ที่ 8.6%"

"เราคิดว่า ECB มีช่องว่างประมาณ 50 จุดฐานในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนที่จะเข้าสู่นโยบายที่เข้มงวดอย่างชัดเจน ซึ่งจะเปิดทางให้มีการปรับขึ้นดอกเบี้ยล่วงหน้า 25 จุดฐานในเดือนเมษายนหรือมิถุนายน และอีกครั้งหลังฤดูร้อน"

"ถ้าการผลิตแสดงผลกระทบน้อยเพียงเล็กน้อย (ซึ่งเป็นความคาดหวังของเรา) แต่แรงกดดันด้านราคาพุ่งสูงขึ้น ความจำเป็นในการปรับขึ้นดอกเบี้ยล่วงหน้าจะง่ายต่อการปกป้อง"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)