จีน: การตั้งเป้าการเติบโตที่อ่อนตัวและการผสมผสานนโยบาย – ING

ลินน์ ซง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ING สำหรับจีนใหญ่ ระบุว่าจีนได้ลดเป้าหมายการเติบโตของ GDP ในปี 2026 ลงเหลือ 4.5–5.0% หลังจากที่ตั้งไว้ที่ "ประมาณ 5%" เป็นเวลา 3 ปี ซึ่งสัญญาณนี้แสดงถึงความยอมรับในการขยายตัวที่ช้าลงเล็กน้อยในขณะที่ยังคงรักษาเป้าหมายระยะยาวไว้ เป้าหมายด้านการคลังและการจ้างงานยังคงมีเสถียรภาพโดยทั่วไป และ ING คาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่ 4.6% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปี ซึ่งอยู่ในช่วงทางการใหม่

ช่วงการเติบโตที่ต่ำลงแต่ยังคงมีความทะเยอทะยาน

"เป้าหมายการเติบโตของ GDP ในปีนี้ถูกลดลงเหลือ 4.5-5.0% ซึ่งเป็นการผ่อนคลายเล็กน้อยจากเป้าหมายที่ไม่ชัดเจน "ประมาณ 5%" ที่ตั้งไว้ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา แม้ว่าจะมีการถกเถียงกันว่าความยืดหยุ่น "ประมาณ 5%" หมายถึงอะไร แต่ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่เห็นว่านี่อยู่ในช่วง 0.2-0.3pp ของ 5% ด้วยเป้าหมายใหม่ ดูเหมือนว่าจะมีความยอมรับในการเติบโตที่ช้าลง ซึ่งควรจะทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการมุ่งเน้นการเติบโตที่มีคุณภาพ ซึ่งเป็นลำดับความสำคัญในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา"

"อย่างไรก็ตาม เกณฑ์ 4.5% แสดงถึงการชะลอตัวที่จำกัดเพียงเล็กน้อย; ความทะเยอทะยานในการเติบโตระยะยาวของจีนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง รายงานการทำงานของรัฐบาลได้ระบุเจตนาที่จะ "วางรากฐานที่มั่นคงสำหรับการเพิ่ม GDP ต่อหัวเป็นสองเท่าภายในปี 2035 เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2020" ซึ่งเป็นเป้าหมายสำคัญที่ประธานาธิบดีสี จิ้นผิงตั้งไว้ในอดีต"

"เป้าหมาย GDP ที่นุ่มนวลนี้สอดคล้องกับความคาดหวังของเรา เนื่องจากเราได้รับสัญญาณของผลลัพธ์นี้ก่อนหน้านี้เมื่อหลายจังหวัดได้ปรับเป้าหมายการเติบโตลงเช่นกัน คาดการณ์ GDP ของเราสำหรับปีนี้อยู่ที่ 4.6% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปี ซึ่งจะอยู่ในช่วงนี้"

"ในมุมมองของเรา สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าในขณะที่ความเสถียรของการเติบโตยังคงเป็นวัตถุประสงค์ที่สำคัญ แต่การขาดดุลงบประมาณที่เสถียรและเป้าหมายการออกพันธบัตรแสดงถึงระดับของการควบคุม โดยหลีกเลี่ยงการพึ่งพาแรงกระตุ้นเพิ่มเติมมากเกินไปในการขับเคลื่อนการเติบโตในราคาของคุณภาพการเติบโต ซึ่งอาจทำให้ผู้สังเกตการณ์บางคนผิดหวังที่หวังว่าจะมีการผลักดันการกระตุ้นทางการคลังที่แข็งแกร่งกว่า"

"นี่หมายความว่าอย่างไรต่อเศรษฐกิจจีน? แนวโน้มที่เราเห็นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาน่าจะยังคงดำเนินต่อไป โดยมีการมุ่งเน้นที่เพิ่มขึ้นในการเลื่อนขึ้นไปในห่วงโซ่อุปทานและการปรับปรุงความพึ่งพาตนเองด้านเทคโนโลยี คำถามใหญ่คือจีนจะประสบความสำเร็จในการกระตุ้นความต้องการภายในประเทศได้มากเพียงใด เนื่องจากความเชื่อมั่นในประเทศยังคงอ่อนแอและยังคงจำกัดความพยายามนี้อยู่"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์