เฟด: การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลได้รับการปรับโฉมใหม่ - Rabobank

ฟิลิป มาเรย์ นักยุทธศาสตร์อาวุโสของ Rabobank คาดว่าคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐ (FOMC) จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานสามครั้งในปี 2026 แต่ตอนนี้มองว่าการเริ่มต้นรอบการผ่อนคลายจะเริ่มในเดือนมิถุนายนแทนที่จะเป็นเดือนมีนาคม ข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้นทำให้ความเร่งด่วนในการผ่อนคลายในระยะใกล้ลดลง ขณะที่อัตราเงินเฟ้อ CPI ที่อ่อนตัวสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในภายหลังในปี 2026 อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นของรัฐบาลกลางคาดว่าจะสิ้นสุดต่ำกว่าระดับกลางเล็กน้อย

Rabobank เปลี่ยนเวลาการผ่อนคลายในปี 2026

"สรุปได้ว่ากรณีสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในภายหลังในปี 2026 ดูเหมือนจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากการลดลงของเงินเฟ้อ ขณะที่กรณีสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้เพื่อป้องกันการเสื่อมสภาพในตลาดแรงงานได้อ่อนแอลง"

"เรายังคงยึดมั่นในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนและกันยายน และเราจะเพิ่มอีกหนึ่งครั้งในเดือนตุลาคม"

"ภายใต้สถานการณ์ปกติ โดยที่กรณีสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นตลอดทั้งปี และอัตรากลางเป็นจุดสิ้นสุดของรอบการลดอัตราดอกเบี้ย เราจะวางการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองและสามในเดือนกันยายนและธันวาคม โดยการประชุมทั้งสองครั้งจะมีการอัปเดตสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ"

"อย่างไรก็ตาม เรายังคงคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งครั้งละ 25 จุดฐานในปี 2026 เพราะประธานเฟดคนใหม่มีแนวโน้มที่จะผลักดันให้มีการลดมากกว่าหนึ่งครั้ง"

"เนื่องจากข้อมูลไม่น่าจะกระตุ้นให้พาวเวลลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงเดือนที่เหลือในตำแหน่งประธาน เขาจะต้องลดอัตราดอกเบี้ยลง 75 จุดฐานจากช่วงเป้าหมายปัจจุบันของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นของรัฐบาลกลางที่ 3.50-3.75%"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ)