UK GDP พรีวิว: คาดว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวในไตรมาสที่ 4
- GDP ของสหราชอาณาจักรคาดว่าจะลดลงเล็กน้อย YoY ในไตรมาส 4 ปี 2025
- ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คาดว่าเศรษฐกิจจะขยายตัว 0.9% ในปี 2026
- GBP/USD ดูเหมือนจะพบกับแนวต้านที่แข็งแกร่งใกล้ระดับ 1.3900
เมื่อสำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักร (ONS) จะประกาศประมาณการเบื้องต้นของ GDP ไตรมาส 4 ในวันพฤหัสบดี ตลาดจะจับตามองอย่างใกล้ชิด
หากข้อมูลตรงตามคาด เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรจะยังคงเติบโตในอัตราประมาณ 1.2% ต่อปี เมื่อเปรียบเทียบกับ 1.3% ที่บันทึกไว้ในปีที่แล้ว หากการคาดการณ์ตรงกัน จะบ่งชี้ถึงผลลัพธ์ที่มั่นคงแต่ไม่สร้างแรงบันดาลใจ ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมเริ่มชะลอตัว ในแง่ของ QoQ GDP คาดว่าจะขยายตัวเล็กน้อยที่ 0.2% ซึ่งสูงกว่าระดับ 0.1% ในไตรมาส 3 เล็กน้อย เสริมแนวคิดว่าเศรษฐกิจยังคงเติบโต แต่ทำได้ด้วยพลังงานที่น้อยลง
คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ได้แสดงมุมมองที่ค่อนข้างมองโลกในแง่ดี โดยคาดการณ์การเติบโตประมาณ 1.5% สำหรับทั้งปี
อย่างไรก็ตาม มุมมองนโยบายยังคงมีความสมดุลอย่างละเอียด เนื่องจากตลาดแรงงานที่เย็นลงและเงินเฟ้อในประเทศที่ชะลอตัว ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดในที่ประชุมวันที่ 19 มีนาคม หากข้อมูลที่เข้ามายังคงสนับสนุนมุมมองนี้
การคาดการณ์ GDP ของสหราชอาณาจักร
ONS รายงานว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรเติบโต 0.1% QoQ ในไตรมาส 3 ปี 2025 ซึ่งตรงกับตัวเลขของไตรมาสก่อนหน้า ในแง่รายเดือน GDP เติบโตขึ้น 0.3% ในเดือนพฤศจิกายน แต่คาดว่าโมเมนตัมจะลดลงอีก โดยคาดว่าผลผลิตจะเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ในเดือนสุดท้ายของปี 2025
การประชุมล่าสุดของ BoE ได้สะท้อนถึงโทนเสียงที่อ่อนลง ผู้กำหนดนโยบายได้ปรับลดมุมมองการเติบโตและตอนนี้คาดว่า GDP จะขยายตัว 0.2% ในไตรมาส 4 ปี 2025 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่เป็นศูนย์ในเดือนธันวาคม แต่ยังคงชี้ให้เห็นถึงการสิ้นสุดปีที่ซบเซาอย่างมาก
เงินเฟ้อยังคงเป็นส่วนที่ไม่สบายใจมากกว่า สหราชอาณาจักรยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำในตารางเงินเฟ้อในหมู่เพื่อนร่วมชาติที่สำคัญ ข้อมูลล่าสุดจาก ONS แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้นเป็น 3.4% YoY ในเดือนธันวาคม ขณะที่ CPI พื้นฐานลดลงเพียงเล็กน้อยที่ 3.2% YoY ในขณะที่เงินเฟ้อในภาคบริการยังคงสูงที่ 4.5% ซึ่งเน้นย้ำว่าทำไมผู้กำหนดนโยบายจึงยังคงระมัดระวังแม้จะมีการสูญเสียโมเมนตัมการเติบโตอย่างชัดเจน
เมื่อใดที่สหราชอาณาจักรจะประกาศ GDP ไตรมาส 3 และจะส่งผลต่อ GBP/USD อย่างไร?
สหราชอาณาจักรจะประกาศ GDP ไตรมาส 4 ปี 2025 เบื้องต้นในวันพฤหัสบดีเวลา 7:00 GMT
ปาโบล ปิออวาโน นักวิเคราะห์อาวุโสที่ FXStreet กล่าวว่า "GBP/USD ดูเหมือนจะพบกับแนวต้านที่ดีที่เพดาน 2026 ที่ 1.3868 (27 มกราคม)"
"หากฝั่งกระทิงผลักดันมากขึ้น Cable อาจท้าทายอุปสรรคเล็กน้อยที่ระดับตัวเลขกลม 1.3900 ก่อนที่จะถึงจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคม 2021 ที่ 1.3983 (21 กรกฎาคม) และจุดสูงสุดรายสัปดาห์ที่ 1.4001 (23 มิถุนายน 2021)" ปิออวาโนกล่าวเสริม
"ในทางกลับกัน การสูญเสียฐานเดือนกุมภาพันธ์ที่ 1.3508 (6 กุมภาพันธ์) อาจทำให้เส้น SMA 55 วันชั่วคราวที่ 1.3455 ถูกทดสอบอีกครั้ง ตามด้วยเส้น SMA 200 วันที่สำคัญที่ 1.3429" เขาสรุป
BoE: คำถามที่พบบ่อย
ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เป็นผู้กําหนดนโยบายการเงินสําหรับสหราชอาณาจักร โดยเป้าหมายหลักคือการมี 'เสถียรภาพด้านราคา' หรืออัตราเงินเฟ้อคงที่ที่ 2% เครื่องมือในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ทาง BoE กําหนดอัตราการปล่อยกู้ให้กับธนาคารพาณิชย์และธนาคารให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน โดยกําหนดระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เครื่องมือนี้ยังจะส่งผลกระทบต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย
เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะตอบสนองด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อทําให้ผู้คนและธุรกิจเข้าถึงสินเชื่อได้ยากขึ้น นี่เป็นผลดีต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทําให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินของพวกเขามาลงทุน เมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายก็จะเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกําลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อทําให้สินเชื่อถูกลง โดยหวังว่าธุรกิจต่าง ๆ จะกู้ยืมเพื่อลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโตได้ ซึ่งเป็นผลกระทบเชิงลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง
ในสถานการณ์ที่น่ากังวล ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษอาจสามารถออกนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) โดยการทำ QE เป็นกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเข้าของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดมาก การทำ QE เป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่เห็นผลที่ต้องการ กระบวนการทำ QE เกี่ยวข้องกับการพิมพ์เงินของ BoE เพื่อเข้าซื้อสินทรัพย์ ซึ่งโดยปกติจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับที่ AAA จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ การทำ QE มักจะส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการทำ QE ซึ่งจะประกาศใช้เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่อยู่ในแผนทำ QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้จากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้พวกเขาปล่อยกู้ แล้วในการทำ QT ทาง BoE จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มและหยุดนําเงินต้นที่ครบกําหนดไปลงทุนในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว โดยปกติจะเป็นปัจจัยบวกต่อปอนด์สเตอร์ลิง
บทความแนะนำ
