ดอลลาร์สหรัฐ: ความต้องการที่หลบภัยสนับสนุนการปรับตัวขึ้นในระยะสั้น - BBH

เอลียาส ฮัดดัด จากบราวน์ บราเธอร์ส แฮร์ริแมน (Brown Brothers Harriman) กล่าวว่าดอลลาร์ได้ปรับตัวลดลงบางส่วนจากการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา แต่ยังคงได้รับประโยชน์จากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะสั้นที่เชื่อมโยงกับความต้องการเงินทุนดอลลาร์ ขณะที่จุดต่างระหว่างสกุลเงินข้ามประเทศเพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนการกู้ยืมดอลลาร์สหรัฐสูงขึ้น เนื่องจากความเครียดเพิ่มความต้องการเงินทุนระยะสั้น อย่างไรก็ตาม BBH เตือนว่าความขัดแย้งที่ยืดเยื้อและความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะทำให้การแข็งค่าของดอลลาร์ไม่ยั่งยืน

ความเครียดด้านการเงินสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้น

"ดอลลาร์สหรัฐได้ปรับตัวลดลงบางส่วนจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐยังสามารถได้รับประโยชน์ในระยะสั้นจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ขับเคลื่อนโดยความต้องการเงินทุนดอลลาร์ จุดต่างระหว่างสกุลเงินข้ามประเทศ ซึ่งเป็นต้นทุนเพิ่มเติมที่นักลงทุนจ่ายหรือได้รับเพื่อแลกเปลี่ยนเป็นดอลลาร์โดยใช้สกุลเงินอื่น ได้แคบลงสำหรับสกุลเงินหลัก ซึ่งบ่งชี้ว่าต้นทุนการกู้ยืมดอลลาร์สหรัฐได้เพิ่มขึ้น"

"อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อซึ่งนำไปสู่การหยุดชะงักเพิ่มเติมในด้านการผลิตพลังงานและการขนส่งเพิ่มความเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐจะเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยและทำให้พื้นฐานทางการคลังของสหรัฐที่เปราะบางอยู่แล้วแย่ลง ซึ่งเป็นเหตุผลที่ไม่สนับสนุนการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐอย่างยั่งยืน"

"นักลงทุนวันนี้ให้ความสนใจในวันนี้ที่ข้อมูลการจ้างงาน ADP เดือนกุมภาพันธ์ (1:15pm ตามเวลาลอนดอน, 8:15am ตามเวลา New York) และดัชนีบริการ ISM (3:00pm ตามเวลาลอนดอน, 10:00am ตามเวลา New York) โดยคาดว่าการจ้างงานภาคเอกชน ADP จะอยู่ที่ +50,000 เทียบกับ +22,000 ในเดือนมกราคม ดัชนีบริการ ISM คาดว่าจะอยู่ที่ 53.5 เทียบกับ 53.8 ในเดือนมกราคม"

"จับตาดัชนีย่อยราคาที่จ่ายและการจ้างงานของ ISM เพื่อหาสัญญาณว่าความตึงเครียดระหว่างการจ้างงานและเงินเฟ้อกำลังลดลงหรือแย่ลง ข้อมูล Fed Beige Book (7:00pm ตามเวลาลอนดอน, 2:00pm ตามเวลา New York) จะให้ข้อมูลเชิงลึกใหม่เกี่ยวกับตลาดแรงงานอเมริกาและเงินเฟ้อ"