เงินเฟ้อ PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ คาดว่าจะทรงตัวในเดือนสิงหาคมเพื่อยืนยันท่าทีระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

• ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% MoM และ 2.9% YoY ในเดือนสิงหาคม
• อัตราเงินเฟ้อ PCE ประจำปีคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.7%
• ตลาดคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 bps ในเดือนตุลาคม

สำนักงานเศรษฐกิจของสหรัฐ (BEA) จะประกาศข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) สำหรับเดือนสิงหาคมในวันศุกร์เวลา 19:30 น.

ดัชนี PCE เป็นที่จับตามองอย่างใกล้ชิดจากนักลงทุนในตลาดเพราะเป็นมาตรการที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ใช้อ้างอิงในการวัดอัตราเงินเฟ้อและอาจมีอิทธิพลต่อแนวโน้มนโยบายการเงิน

การคาดการณ์เกี่ยวกับ PCE: ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับมาตรการเงินเฟ้อที่สำคัญของธนาคารกลางสหรัฐ

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเปรียบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) ในเดือนสิงหาคม โดยมีอัตราเพิ่มที่ช้ากว่าการเพิ่มขึ้น 0.3% ที่บันทึกไว้ในเดือนกรกฎาคม

ในระยะเวลา 12 เดือนจนถึงเดือนสิงหาคม อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานคาดว่าจะคงที่ที่ 2.9% ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อ PCE ประจำปีคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ในช่วงเวลานี้

ตลาดมักจะเตรียมพร้อมสำหรับปฏิกิริยาที่ใหญ่ต่อข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE เนื่องจากเจ้าหน้าที่ Fed พิจารณามาตรวัดเงินเฟ้อนี้เมื่อทำการตัดสินใจเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวทางนโยบายครั้งถัดไป

ในระหว่างการแถลงข่าวหลังการประชุมในเดือนกันยายน หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) ประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่าความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่ยั่งยืนจากภาษีต้องได้รับการจัดการและประเมิน พาวเวลล์ยังได้แบ่งปันการคาดการณ์ของ Fed สำหรับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE โดยระบุว่าอัตราประจำปีอาจอยู่ที่ 2.7% ในเดือนสิงหาคม และดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.9%

ในการพรีวิวรายงานอัตราเงินเฟ้อ PCE TD Securities กล่าวว่า:

"เราคาดว่าราคาพื้นฐาน PCE จะชะลอตัวในเดือนสิงหาคมที่ 0.19% อัตราเงินเฟ้อทั่วไปน่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 0.23% เนื่องจากราคาสินค้าอาหารและพลังงานที่เพิ่มขึ้น อัตราเงินเฟ้อ Y/Y ควรอยู่ที่ 2.9% และ 2.7% ตามลำดับ การส่งผ่านจากภาษีไปยังราคาสินค้าพื้นฐานยังคงดำเนินไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป ในขณะที่บริการที่สำคัญลดลง เราคาดว่าการใช้จ่ายส่วนบุคคลและรายได้จะชะลอตัวลงที่ 0.4% และ 0.3% ตามลำดับ"

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) จะมีผลกระทบต่อ EUR/USD อย่างไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่งหลักหลังจากการประชุมทางนโยบายของ Fed ในเดือนกันยายน เนื่องจากการปรับปรุงสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) และคำกล่าวของประธานพาวเวลล์ชี้ให้เห็นว่า Fed จะใช้ท่าทีระมัดระวังต่อการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมหลังจากเลือกที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในไตรมาสสุดท้ายของปี 

แม้ว่าการคาดการณ์เงินเฟ้อของพาวเวลล์อาจจำกัดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นในตลาดจากข้อมูล PCE นักลงทุนจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับตัวเลข PCE พื้นฐานรายเดือน ซึ่งมีความสำคัญสูงสุดเนื่องจากไม่ถูกบิดเบือนจากผลกระทบพื้นฐาน หากมีการเซอร์ไพรส์ในเชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญในข้อมูลนี้ โดยมีการอ่านที่ 0.4% หรือสูงกว่า อาจกระตุ้นการพุ่งขึ้นของ USD และกดดัน EUR/USD ในช่วงสุดสัปดาห์ ในทางกลับกัน การเพิ่มขึ้นที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์อาจมีผลกระทบตรงกันข้ามต่อการเคลื่อนไหวของคู่เงินนี้

เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าตลาดเกือบจะคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 bps ในเดือนตุลาคมและเห็นโอกาสประมาณ 75% สำหรับการปรับลดอีก 25 bps ในเดือนธันวาคม ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE ไม่น่าจะเปลี่ยนความคิดของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม แต่สามารถทำให้พวกเขาประเมินใหม่ว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจทำอะไรเพื่อปิดปี 

Eren Sengezer นักวิเคราะห์ชั้นนำในช่วงเซสชันยุโรปที่ FXStreet แบ่งปันมุมมองทางเทคนิคสั้น ๆ สำหรับ EUR/USD:

"EUR/USD ยังคงอยู่ภายในครึ่งล่างของกรอบราคาขาขึ้นที่มีอายุเก้าเดือน ในขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันเคลื่อนตัวอยู่ในระดับที่สูงกว่า 50 เล็กน้อย แสดงให้เห็นถึงท่าทีที่เป็นกลางในระยะสั้น"

"ในด้านล่าง เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันและขอบล่างของกรอบราคาขาขึ้นสร้างระดับหมุนเวียนที่ 1.1680-1.1670 หาก EUR/USD ยืนยันระดับนั้นว่าเป็นแนวต้าน ผู้ขายทางเทคนิคอาจดำเนินการ ในกรณีนี้ 1.1580 (SMA 100 วัน) อาจถูกมองว่าเป็นระดับแนวรับถัดไปก่อนที่จะถึง 1.1500 (ระดับกลม) มองไปทางเหนือ ระดับแนวต้านแรกอาจอยู่ที่ 1.1870 (ระดับคงที่) ก่อนที่จะถึง 1.2000 (จุดกึ่งกลางของกรอบราคาขาขึ้น ระดับกลม)"