ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลงต่ำกว่า 99.00 จากความกังวลด้านการคลังของสหรัฐฯ
- ในตลาดเอเชียวันจันทร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงมาอยู่ที่ประมาณ 98.80
- การซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสร้างความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังที่ย่ำแย่ลง
- รมว. คลังสหรัฐฯ กล่าวว่า เขาจะจัดแถลงข่าวในวันจันทร์เพื่ออธิบายมาตรการคว่ำบาตรครั้งใหม่ของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน
ในตลาดลงทุนเอเชียวันจันทร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งเป็นดัชนีวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน 6 สกุลทั่วโลก ปัจจุบันเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ 98.80 ดัชนี DXY ปรับตัวลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 3 เดือน เนื่องจากตลาดไม่มั่นคงหลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ให้คำมั่นว่าจะซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเพิ่มเติม
สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า กระทรวงฯ จะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่าเป็น 4 พันล้านดอลลาร์ต่อการดำเนินการหนึ่งครั้ง เพื่อชะลอการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี การประกาศดังกล่าวมีขึ้นหนึ่งวันหลังจากกระทรวงฯ สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการให้คำมั่นว่าจะเพิ่มขนาดการซื้อคืนตราสารหนี้ที่มีอายุยาวขึ้นอย่างน้อยสองเท่า เพื่อพยายามควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตร
"ความพยายามของเบสเซนต์ในการกดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ไม่ได้ส่งผลมากนักต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ แต่กลับบั่นทอนดอลลาร์สหรัฐ" มาร์ก แชนด์เลอร์ หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ Bannockburn Global Forex กล่าว "ตลาดกำลังตีกลับ" แชนด์เลอร์กล่าวเสริม
ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงสัญญาณการชะลอตัวลง แม้เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) บางรายกล่าวว่า พวกเขาจำเป็นต้องเห็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าแรงกดดันด้านราคากำลังลดลง ตามข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 41.0% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายครั้งที่จะมาถึง ลดลงจาก 47% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน
ต่อมาในวันจันทร์ สก็อตต์ เบสเซนต์มีกำหนดจัดแถลงข่าว หลังจากขู่ว่าจะใช้ "มาตรการคว่ำบาตรที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์" ต่ออิหร่าน โดยเทรดเดอร์ให้ความสนใจว่าเขาจะพุ่งเป้าไปที่จีนหรือไม่
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ประกาศมาตรการทางเศรษฐกิจที่รุนแรงที่สุดเท่าที่เคยมีต่ออิหร่าน โดยกล่าวว่านี่จะเป็นความขัดแย้งและการโดดเดี่ยวทางเศรษฐกิจในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และประเทศต่าง ๆ ที่ให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่อิหร่านจะเผชิญกับผลกระทบทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรง ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางอาจหนุนสกุลเงินปลอดภัยอย่างดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่แข่งในระยะใกล้
ดอลลาร์สหรัฐถูกได้รับผลกระทบหนักจากความกังวลด้านการคลังของสหรัฐฯ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรถูกจำกัด
นักกลยุทธ์ของ Scotiabank ให้เหตุผลว่า ส่วนผสมของนโยบายในปัจจุบันทำให้สกุลเงินดังกล่าวมีความเสี่ยงเป็นพิเศษต่อความกังวลด้านการคลัง โดยระบุว่า ขณะที่ทางการมีเป้าหมายควบคุมต้นทุนการกู้ยืมระยะยาว "ความพยายามในการกดอัตราผลตอบแทนระยะยาวหมายความว่า ดอลลาร์สหรัฐจะต้องแบกรับภาระเชิงลบที่มากขึ้นจากความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการคลังของสหรัฐฯ" ซึ่งตอกย้ำมุมมองของพวกเขาว่า ดอลลาร์มีแนวโน้มยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ตราบใดที่ความไม่แน่นอนด้านการคลังยังคงอยู่
ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านสูง เตือนนักลงทุนขาขึ้นของดอลลาร์ให้ระมัดระวัง แม้จุดยืนจะเป็นกลาง
ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยว์กล่าวสุนทรพจน์ที่สอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่ 7/10 ซึ่งโดยรวมอยู่ในระดับใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในอดีต แต่แฝงท่าทีที่เข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นเล็กน้อยภายใต้คำอธิบายนโยบายที่ดูเป็นกลาง โดยระบุว่านโยบายการเงินอยู่ในภาวะ "เป็นกลางหรือผ่อนคลาย" พร้อมเตือนว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงติดอยู่ที่ประมาณ 2.5%-3% ว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันมีโอกาสน้อยลงที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อแตะระดับ 2% และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้อาจช่วยหลีกเลี่ยงการดำเนินการที่เข้มงวดมากขึ้นในภายหลัง ถ้อยแถลงดังกล่าวจึงโน้มเอียงไปสู่การคุมเข้มเชิงป้องกันล่วงหน้า แม้จะยอมรับว่าการเติบโตยังแข็งแกร่ง ภาวะการเงินยังผ่อนคลาย และอาจเกิดภาวะช็อกจากอุปทาน เช่น ปรากฏการณ์ซูเปอร์เอลนีโญ การเน้นย้ำถึงการรักษาความน่าเชื่อถือของเฟด การคงความเป็นอิสระของนโยบายการเงินจากนโยบายการคลัง และการให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อพื้นฐานท่ามกลางภาวะช็อกจากอุปทาน ล้วนช่วยเสริมเรื่องราวที่ให้ความสำคัญกับเสถียรภาพราคาเป็นอันดับแรก ซึ่งสนับสนุนดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ในระดับปานกลาง
ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ลดลง 0.34 จุด สู่ระดับ 132.42 ส่งสัญญาณการย่อตัวเล็กน้อยของการรับรู้ว่าท่าทีของเฟดมีความเข้มงวดนโยบายการเงิน แม้ว่าดัชนียังคงอยู่เหนือเส้นกลางที่ระดับ 100 ซึ่งเป็นระดับกลางอย่างชัดเจน ลักษณะดังกล่าวบ่งชี้ว่า แม้น้ำเสียงในทันทีจะเข้มงวดนโยบายการเงินน้อยกว่าการสื่อสารในช่วงที่ผ่านมาเล็กน้อย แต่ภาพรวมของนโยบายยังคงอยู่ในแดนเข้มงวด สอดคล้องกับคะแนน FXS Speechtracker ที่ 7/10 และเฟดที่ยังมีแนวโน้มโน้มเอียงไปสู่การคุมเข้มเพิ่มเติม หากเงินเฟ้อยังไม่ปรับตัวกลับสู่ระดับ 2% ได้อย่างชัดเจน
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงถูกจำกัดการปรับตัวขึ้นต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน
ในกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ราคาสปอตยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันและเส้นกลางของ Bollinger Band ราคาอยู่ในช่วงกดดันบริเวณครึ่งล่างของกรอบการเคลื่อนไหวล่าสุด ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ใกล้ระดับ 30 บ่งชี้ว่าดัชนีกำลังเข้าใกล้ภาวะขายมากเกินไป สะท้อนว่าโมเมนตัมขาลงเริ่มยืดตัวมากเกินไป แต่ยังคงมีอิทธิพลเหนือตลาดตราบใดที่ราคายังถูกจำกัดการปรับตัวขึ้นต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยด้านบนเหล่านี้
ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันใกล้ระดับ 99.70 ตามมาติดๆ ด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 20 งวดของ Bollinger ที่ระดับ 99.75 ซึ่งก่อให้เกิดโซนอุปทานที่แคบก่อนถึงเส้น Bollinger Band ด้านบนที่ระดับ 101.00 ส่วนด้านขาลง แนวรับในทันทีคือเส้น Bollinger Band ด้านล่างที่ระดับ 98.50 หากหลุดระดับนี้อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้แนวโน้มขาลงดำเนินต่อ ขณะที่การดีดตัวจากบริเวณดังกล่าวมีแนวโน้มทำให้ดัชนีกลับไปทดสอบแนวต้านที่กระจุกตัวอยู่เหนือระดับ 99.50
(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
US Dollar: คำถามที่พบบ่อย
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป
ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์
ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
