ทองคำร่วงลง ขณะที่ดัชนี PPI ของสหรัฐฯ ตอกย้ำการคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น

• ทองคำเคลื่อนไหวภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นและการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดหนุนดอลลาร์สหรัฐ
• CPI ของสหรัฐฯ กลายเป็นจุดสนใจหลัก หลังเงินเฟ้อของผู้ผลิตช่วยบรรเทาแรงกดดันได้เพียงเล็กน้อย
• กราฟรายวันชี้ว่าโมเมนตัมอยู่ในระดับกลาง ขณะที่ XAU/USD ยังคงถูกจำกัดการปรับตัวขึ้นใต้เส้น SMA 200 วัน

ทองคำ (XAU/USD) ซื้อขายด้วยแนวโน้มขาลงในวันพฤหัสบดี เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ทรงตัว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กดดันโลหะมีค่า ขณะที่เทรดเดอร์ยังประเมินข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ล่าสุดของสหรัฐฯ ในขณะที่รายงานข่าวนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,368 หลังแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ $4,324 โดยปรับตัวลดลง 0.75% ในวันนี้

ดัชนี PPI ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% MoM ในเดือนสิงหาคม ตรงกับการคาดการณ์ของตลาด และเร่งตัวขึ้นจากการเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนกรกฎาคม เงินเฟ้อของผู้ผลิตรายปีเพิ่มขึ้นเป็น 5.4% สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 5.3% เล็กน้อย และเพิ่มขึ้นจาก 4.8%

ดัชนี PPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน ให้ตัวเลขที่อ่อนตัวลง โดยดัชนีเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 0.3% และการเพิ่มขึ้นครั้งก่อนที่ 0.3% เมื่อเทียบรายปี เงินเฟ้อของผู้ผลิตพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% จาก 4.3% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์

ตัวเลขดังกล่าวทำให้ความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่บนโต๊ะอย่างชัดเจน ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและเสริมเหตุผลสนับสนุนนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ขณะนี้ความสนใจหันไปยังข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ซึ่งอาจยุติข้อถกเถียงว่าผู้กำหนดนโยบายจะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่

ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool เทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้าไว้ที่ประมาณ 64% อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่ Reuters สำรวจคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงสิ้นปี ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำมักได้รับประโยชน์เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ เนื่องจากช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่า

นักกลยุทธ์ของ DBS เตือนว่า “แรงบีบตัวที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานเป็นทางเลือกที่ยากขึ้น และอาจทำให้เฟดจำเป็นต้องควบคุมความคาดหวังด้านเงินเฟ้อไปพร้อมกับเผชิญแรงกดดันต่อการเติบโต” แต่เสริมว่า “การตอบสนองที่น่าเชื่อถือของเฟดอาจช่วยหนุน USD และคลายความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อในระยะยาว”

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่แถว 98.96 หลังจากปรับตัวขึ้นเหนือ 99 ในช่วงสั้นๆ ขณะที่ยังคงอยู่เหนือระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 98.71 ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรฐาน ซื้อขายอยู่แถว 4.92% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 หลังจากแผนซื้อคืนพันธบัตรในวงเงินที่มากขึ้นของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ไม่สามารถสร้างความประทับใจให้กับตลาดได้

ในระยะใกล้ ทองคำยังคงมีความเสี่ยงจากการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่เพิ่มขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางแทบไม่ได้ให้แรงหนุนโดยตรง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ฝั่งตลาดหมียังคงควบคุมราคาไว้ได้ต่ำกว่าเส้น SMA 200 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันและ 100 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวรับของแนวโน้มพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม ราคายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 200 วันใกล้ $4,538 ซึ่งจำกัดขาขึ้นโดยรวม

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ประมาณ 47 ซึ่งชี้ให้เห็นว่าโมเมนตัมเป็นกลาง ขณะที่ตัวชี้วัด Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ต่ำกว่าศูนย์ โดยมีค่าเป็นลบและฮิสโตแกรมที่ซบเซา สะท้อนว่าการปรับตัวขึ้นอาจยังเผชิญแรงขาย แม้โครงสร้างพื้นฐานยังคงเป็นบวก

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 200 วันที่ประมาณ $4,538 โดยหากทะลุระดับดังกล่าวได้ จะเปิดทางไปสู่แนวต้านสำคัญถัดไปที่ระดับแนวต้านแนวนอนใกล้ $4,700 ด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่โซนจุด pivot ของราคาใกล้กับราคาปิดล่าสุด ตามด้วยเส้น SMA 100 วันที่ประมาณ $4,339 และเส้น SMA 50 วันที่ใกล้ $4,266 หากราคาร่วงลงลึกกว่านี้ จะทำให้เห็นแนวรับแนวนอนสำคัญที่ $4,000 ซึ่งเป็นพื้นที่อุปสงค์สำคัญถัดไป

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI เรียนรู้เพิ่มเติม)