เงินรูปีอินเดียร่วงลงในสัปดาห์นี้ ท่ามกลางราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ปรับตัวสูงขึ้น
- เงินรูปีอินเดียเผชิญแรงเทขายอย่างหนักเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้.
- ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลให้สกุลเงินอินเดียร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญ
- นักลงทุนรอข้อมูล CPI จากทั้งสหรัฐฯ และอินเดีย
เงินรูปีอินเดีย (INR) ยังคงปรับตัวลงต่อเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นวันที่สี่ของการซื้อขายในวันศุกร์ โดยคู่ USD/INR ปรับตัวขึ้นใกล้ระดับ 95.80 ในช่วงสัปดาห์นี้ คู่เงินดังกล่าวเพิ่มขึ้น 1.21% เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US) ส่งผลกระทบต่อเงินรูปีอินเดีย
ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ อินเดียรูปี (INR) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ สัปดาห์นี้ อินเดียรูปี อ่อนค่าที่สุดเมื่อเทียบกับ เยนญี่ปุ่น
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | INR | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.18% | 0.09% | -1.25% | 0.19% | 0.33% | 1.21% | 0.77% | |
| EUR | -0.18% | -0.09% | -1.39% | 0.01% | 0.16% | 1.03% | 0.61% | |
| GBP | -0.09% | 0.09% | -1.44% | 0.10% | 0.25% | 1.14% | 0.69% | |
| JPY | 1.25% | 1.39% | 1.44% | 1.52% | 1.66% | 2.39% | 2.09% | |
| CAD | -0.19% | -0.01% | -0.10% | -1.52% | 0.19% | 0.92% | 0.59% | |
| AUD | -0.33% | -0.16% | -0.25% | -1.66% | -0.19% | 0.77% | 0.43% | |
| INR | -1.21% | -1.03% | -1.14% | -2.39% | -0.92% | -0.77% | -0.44% | |
| CHF | -0.77% | -0.61% | -0.69% | -2.09% | -0.59% | -0.43% | 0.44% |
แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก อินเดียรูปี จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง ดอลลาร์สหรัฐ เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง INR (สกุลเงินหลัก)/USD (สกุลเงินรอง).
ในวันศุกร์ สัญญาน้ำมันดิบ MCX ที่จะหมดอายุในวันที่ 21 กันยายนปรับตัวลง หลังจากทำระดับสูงสุดครั้งใหม่ในรอบหลายเดือนที่ 9,897 รูปี ไปอยู่ใกล้ 9,500 รูปี แต่ยังคงสูงขึ้นเกือบ 11% ในสัปดาห์นี้
สกุลเงินของประเทศเศรษฐกิจต่าง ๆ เช่น อินเดีย ซึ่งพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมากเพื่อตอบสนองความต้องการด้านพลังงาน มักมีผลการดำเนินงานที่แย่ลงในสภาพแวดล้อมที่ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง
ขณะเดียวกัน ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมที่สูงกว่าคาด ซึ่งช่วยเพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น
ในทางทฤษฎี การเพิ่มขึ้นครั้งใหม่ของความคาดหวังว่าเฟดจะดำเนินนโยบายแบบ hawkish ช่วยหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงลง ณ เวลาที่เขียน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลง 0.3% มาอยู่ใกล้ 4.95% ซึ่งใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.98% ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 ซึ่งทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดี
ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นขณะที่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทำให้เกิดความกังวลด้านอุปทาน
นักวิเคราะห์จาก Commerzbank รายงานว่า ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้น เนื่องจากการโจมตีโต้ตอบกันในโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันและเรือบรรทุกน้ำมันทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานรุนแรงขึ้น" พวกเขาเน้นย้ำว่า "ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือการยกระดับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน" โดยการผสมผสานระหว่างการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน กิจกรรมของกลุ่มฮูตี และ "ท่าทีที่แข็งกร้าวขึ้นของอิหร่าน" ยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบที่ยืดเยื้อต่อกระแสการขนส่งในภูมิภาค ตามข้อมูลของ Commerzbank สถานการณ์ดังกล่าวได้ "เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักเป็นเวลานานของกระแสพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ ประเมินว่ามีน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมันไหลผ่านเกือบ 11 ล้านบาร์เรลต่อวัน (mb/d) และมีน้ำมันอีก 3-5 ล้านบาร์เรลต่อวันไหลผ่านท่อส่งที่ใช้เส้นทางหลีกเลี่ยง"
ข้อมูล PPI ที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ เพิ่มการเก็งการดำเนินนโยบายแบบ hawkish ของเฟด
รายงาน PPI ของสหรัฐฯ เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อราคาผู้ผลิตทั่วไปอยู่ในระดับสูงที่ 5.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YoY) ในเดือนสิงหาคม เทียบกับการประมาณการที่ 5.3% และตัวเลขเดือนกรกฎาคมที่ 4.8% ส่วน PPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมรายการอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน ก็ขยายตัวในอัตราที่เร็วขึ้นเช่นกัน โดยอยู่ที่ 4.6% YoY ในเดือนสิงหาคม ตามที่คาดการณ์ไว้ เทียบกับตัวเลขก่อนหน้าที่ 4.3%
ตัวเลข PPI ของสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงช่วยเพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ตามเครื่องมือ CME FedWatch โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายในสัปดาห์หน้าเพิ่มขึ้นเป็น 72.4% จาก 61.2% ก่อนการประกาศข้อมูล
นักลงทุนจับตารอข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด
หลังจากข้อมูล PPI ของสหรัฐฯ นักลงทุนกำลังรอรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนสิงหาคม ซึ่งจะประกาศในเวลา 12:30 GMT
นักเศรษฐศาสตร์จาก TD Securities ระบุว่า แรงกดดันด้านราคาของสหรัฐฯ มีแนวโน้มผ่อนคลายลงเพียงเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม โดยพวกเขา "คาดว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI พื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ลดลง 10 bps จากเดือนกรกฎาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มทรงตัวที่ 3.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี" อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า "เรามองว่าความเสี่ยงต่อการคาดการณ์ของเราเอนเอียงไปทางขาขึ้น เนื่องจากเราสมมติให้ราคาสินค้าหลายหมวดที่ได้รับผลกระทบจากภาษีศุลกากรปรับตัวลดลงอย่างมาก" ซึ่งบ่งชี้ว่าตัวเลขที่ประกาศอาจออกมาสูงกว่าคาด หากราคาที่สมมติว่าจะลดลงนั้นไม่เกิดขึ้นจริง
ข้อมูล CPI ของอินเดียจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อ INR
ในด้านปัจจัยภายในประเทศ ข้อมูล CPI ค้าปลีกของอินเดียประจำเดือนสิงหาคม ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันจันทร์ อาจเป็นปัจจัยสำคัญต่อรูปีอินเดีย
นักเศรษฐศาสตร์จาก Societe Generale คาดว่าแนวโน้มเงินเฟ้อของอินเดียจะสบายใจได้น้อยลงในระยะใกล้ โดยคาดการณ์ว่า "อัตราเงินเฟ้อ CPI ของอินเดีย [จะ] เพิ่มขึ้นสู่ระดับประมาณ 4.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนสิงหาคม 2026 จาก 4.4% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดภายใต้ชุดข้อมูล CPI ที่เพิ่งเปิดตัวใหม่" พวกเขาระบุว่า หากตัวเลขเป็นไปตามคาด "จะถือเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่เงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 4.0% ของ RBI และยิ่งตอกย้ำมุมมองว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อไม่ได้จำกัดอยู่เพียงไม่กี่หมวดที่มีความผันผวนอีกต่อไป แต่กำลังค่อยๆ ขยายตัวเป็นวงกว้างมากขึ้น"
สำหรับปัจจัยขับเคลื่อน Societe Generale ชี้ว่า "อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารมีแนวโน้มทะลุ 6.0% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนสิงหาคม และควรยังคงเป็นปัจจัยที่มีส่วนสนับสนุน CPI ทั่วไปมากที่สุดเพียงรายการเดียว" โดยแนวโน้มราคาที่มีอยู่ชี้ถึง "แรงกดดันต่อเนื่องจากหมวดต่างๆ เช่น น้ำตาล ธัญพืช นม ไข่ น้ำมันบริโภค และผักบางประเภท" ขณะที่ "แรงกดดันขาขึ้นแหล่งที่สองมีแนวโน้มมาจากเงินเฟ้อด้านเชื้อเพลิง" เนื่องจาก "ราคาพลังงานโลกที่อยู่ในระดับสูง ประกอบกับผลกระทบล่าช้าจากการปรับราคาน้ำมันเชื้อเพลิงภายในประเทศก่อนหน้านี้ บ่งชี้ว่าตะกร้าเชื้อเพลิงจะยังคงสร้างแรงกดดันขาขึ้นต่อเงินเฟ้อทั่วไป" ธนาคารยังชี้ว่า "เนื่องจากแรงกดดันด้านราคาต้นทุนยังคงอยู่ในระดับสูง และแทบไม่มีหลักฐานว่าตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โลกจะผ่อนคลายลง ความเสี่ยงที่ต้นทุนจะถูกส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภคในวงกว้างมากขึ้นจึงดูเหมือนกำลังเพิ่มขึ้น" ขณะที่มาตรวัดจากผลสำรวจ "ชี้ว่าเงินเฟ้อด้านเชื้อเพลิงในเดือนสิงหาคมมีแนวโน้มแข็งแกร่งกว่าเดือนกรกฎาคม"
เมื่อพิจารณาทั้งหมดแล้ว Societe Generale มองว่า "ตัวเลข CPI เดือนสิงหาคมมีแนวโน้มส่งสัญญาณว่าแนวโน้มเงินเฟ้อของอินเดียกำลังเป็นผลดีน้อยลง เงินเฟ้อด้านอาหารยังคงอยู่ในระดับสูง เงินเฟ้อด้านเชื้อเพลิงยังคงเพิ่มขึ้น และสัญญาณเบื้องต้นของการส่งผ่านต้นทุนในวงกว้างมากขึ้นกำลังเริ่มปรากฏ" ในมุมมองของพวกเขา "ตัวเลขที่อยู่ราว 4.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีไม่เพียงจะทำสถิติสูงสุดใหม่ภายใต้ชุดข้อมูล CPI ที่ปรับปรุงใหม่ แต่ยังจะตอกย้ำความกังวลว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังค่อยๆ ขยายวงออกไปเกินกว่ากลุ่มหมวดสินค้าที่มีอยู่อย่างจำกัด"
RBI ตั้งเป้ารักษาสภาพคล่อง Forex ให้อยู่ในระดับเพียงพอ
ในความเห็นล่าสุด Sanjay Malhotra ผู้ว่าการ RBI กล่าวว่า เป้าหมายของธนาคารกลางคือการรักษา "สภาพคล่องที่เหมาะสม" Malhotra กล่าวเพิ่มเติมว่า ธนาคารกลางมี "เครื่องมือเพียงพอในการบริหารจัดการสภาพคล่อง นอกเหนือจาก VRRR เช่น การดำเนินการในตลาดเปิดหรือ FX swaps"
การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/INR: ปรับตัวกลับขึ้นเหนือ EMA 20 วันได้อย่างสบาย
ในกราฟรายวัน USD/INR เคลื่อนไหวที่ 95.80 โดยยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นเชิงบวก เนื่องจากยังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ 95.22 คู่เงินนี้ดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งจากระดับต่ำสุดช่วงปลายเดือนสิงหาคม และขณะนี้เคลื่อนไหวอยู่เหนือเครื่องมือชี้วัดแนวโน้มระยะสั้นได้อย่างสบาย ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) ใกล้ระดับ 60 บ่งชี้โมเมนตัมเชิงบวก แต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งสนับสนุนความพยายามปรับตัวขึ้นต่อ
ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น EMA 20 วันที่ 95.22 ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะมีผู้ซื้อกลับเข้ามาเมื่อราคาปรับตัวลดลง เพื่อปกป้องแนวโน้มขาขึ้นที่เพิ่งเริ่มต้น หากมองขึ้นไป คู่เงินอาจขยายการปรับตัวขึ้นไปหาแนวสูงสุดตลอดกาลใกล้ระดับ 97.10
(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
