ยูโรร่วงกลับต่ำกว่า 1.1500 ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัว
- ยูโรอ่อนค่าลงในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวหลังจากการเทขายอย่างรุนแรงในวันพฤหัสบดี
- ความคิดเห็นที่แข็งกร้าวจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เสริมความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นของสหรัฐฯ
- ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซนเสริมความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปอีกครั้ง
ยูโร (EUR) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ เนื่องจากการปิดสถานะสั้นในดอลลาร์สหรัฐหลังจากการเทขายอย่างรุนแรงในวันก่อนหน้านั้น ส่งผลให้ EUR/USD กลับลงต่ำกว่า 1.1500 ขณะที่เขียนบทความนี้ คู่สกุลเงินดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1488 ลดลงจากจุดสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ที่ 1.1537 ซึ่งแตะได้ในวันพฤหัสบดี
ในขณะเดียวกัน สงครามในตะวันออกกลางและความคาดหวังที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนพื้นฐานให้กับดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 100.34 เพิ่มขึ้น 0.37% ในวันเดียวกัน
แม้จะมีคำแนะนำล่วงหน้าที่จำกัดจากประธานเฟด เควิน วอร์ช ในการประชุมนโยบายการเงินสัปดาห์นี้ เทรดเดอร์ยังคงเห็นโอกาสที่มีนัยสำคัญว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น
ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch Tool เทรดเดอร์ปัจจุบันประเมินความน่าจะเป็นประมาณ 66% สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายน เทรดเดอร์กำลังรอข้อมูลสุดท้ายเกี่ยวกับความเชื่อมั่นผู้บริโภคและความคาดหวังเงินเฟ้อจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนที่จะประกาศในวันศุกร์นี้
เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในช่วง 3.50%-3.75% ในวันพุธ โดยมีเจ้าหน้าที่สามคนลงคะแนนเห็นควรให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันที 25 จุดเบสิส
เจ้าหน้าที่สองในสามที่ไม่เห็นด้วยได้ยืนยันจุดยืนที่แข็งกร้าวของตนในวันศุกร์ ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ เบธ แฮมแมค กล่าวว่า นโยบายการเงินยังไม่เข้มงวดพอ และแย้งว่าธนาคารกลางควรให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อในขณะที่ตลาดแรงงานยังคงมีเสถียรภาพ
ประธานเฟดสาขามินนิอาโปลิส นีล คัชคารี กล่าวว่า "หากเงินเฟ้อยังคงสูง การดำเนินนโยบายเล็ก ๆ อย่างต่อเนื่องอาจดีกว่าการรอและสรุปว่าจำเป็นต้องมีการดำเนินการที่เข้มงวดมากขึ้น"
ฝั่งยุโรป ข้อมูลเงินเฟ้อเบื้องต้นของยูโรโซนในเดือนกรกฎาคมไม่สามารถหนุนค่าเงินยูโรได้ ดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับให้เทียบเท่ากัน (HICP) เพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบปีต่อปี ตรงกับการคาดการณ์และเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2.8% ในเดือนมิถุนายน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเร่งตัวขึ้นเป็น 2.5% จาก 2.4%
ข้อมูลเงินเฟ้อยูโรโซนหนุน ECB เดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
นักวิเคราะห์จาก Societe Generale ระบุว่าข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของยูโรโซน "ชี้ให้เห็นว่ามีผลกระทบทางอ้อมจากช็อกพลังงานต่อราคาผู้บริโภคที่จำกัดจนถึงขณะนี้" แม้ว่าความผันผวนที่เกิดจากพลังงานจะทำให้แนวโน้มยังไม่แน่นอนก็ตาม อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า "ไม่ควรถือเป็นหลักฐานว่าผลกระทบรอบที่สองในวงกว้างจะไม่เกิดขึ้น เนื่องจากแรงกดดันราคาพลังงานในต้นน้ำมักใช้เวลาผ่านเข้าสู่ห่วงโซ่อุปทาน"
ในมุมมองของพวกเขา "ตัวเลขวันศุกร์สอดคล้องกับการคาดการณ์ของ ECB ในเดือนมิถุนายนที่ 2.5% YoY สำหรับไตรมาส 3 ปี 2026" และ "ร่วมกับตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ปี 2026 ที่แข็งแกร่ง การเปิดเผยข้อมูลล่าสุดควรสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB อีกครั้งในเดือนกันยายน"
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
