ยูโรลดการขาดทุนลง แต่การเก็งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ยังคงจำกัดการปรับตัวขึ้นไว้
- EUR/USD ฟื้นตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดระหว่างวันเนื่องจากแรงกดดันจากการปรับพอร์ตสิ้นเดือนที่ส่งผลต่อตลาดดอลลาร์สหรัฐ
- การเก็งกำไรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงหนุนสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
- ผู้กำหนดนโยบาย ECB ส่งสัญญาณผสมเกี่ยวกับความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง
ยูโร (EUR) ฟื้นตัวขึ้นเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันอังคาร เนื่องจากแรงกดดันจากการปรับพอร์ตสิ้นเดือนส่งผลกระทบเล็กน้อยต่อตลาดดอลลาร์สหรัฐ จำกัดแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่สดใส ขณะที่เขียนบทความนี้ EUR/USD เคลื่อนไหวอยู่ราว 1.1415 หลังจากแตะจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 1.1382
จำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 7.594 ล้านตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม จาก 7.585 ล้านตำแหน่งที่ปรับปรุงใหม่ในเดือนเมษายน สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 7.3 ล้านตำแหน่ง
ในขณะเดียวกัน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ปรับตัวขึ้นเป็น 91.2 ในเดือนมิถุนายน จาก 90.6 ที่ปรับลดลงในเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ต่ำกว่าคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ที่ 94.7 ตามผลสำรวจของรอยเตอร์
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 101.23 หลังจากแตะจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 101.43 และยังคงมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ทำให้ EUR/USD มีแนวโน้มลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน
ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่เกี่ยวกับรอบการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน แม้ว่าทูตของสหรัฐฯ และอิหร่านจะเดินทางมาถึงโดฮาแล้ว แต่ยังไม่มีการนัดหมายเจรจาโดยตรงระหว่างทั้งสองฝ่าย
ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ เบธ แฮมแมค กล่าวว่า "เงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป" พร้อมเสริมว่าเฟด "อาจจำเป็นต้องพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย" และ "เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูง ไม่ใช่แค่เรื่องพลังงานเท่านั้น"
เทรดเดอร์กำลังประเมินความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนที่ 67% ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ความสนใจหันไปที่ข้อมูลตลาดแรงงานในสัปดาห์นี้ รวมถึงรายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มการดำเนินนโยบายของเฟด
ในฝั่งยูโร ความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อีกครั้งมีความไม่แน่นอนมากขึ้น เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ
ในวันอังคาร ผู้กำหนดนโยบาย ECB โอลลี เรห์น กล่าวว่า "ผมไม่เห็นผลกระทบรอบที่สองที่สำคัญเกิดขึ้น" และเสริมว่า "สิ่งสำคัญคือต้องไม่ผูกมัดกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ล่วงหน้า" ขณะที่ผู้กำหนดนโยบาย ECB ปิแอร์ วุนช์ กล่าวว่า "เราจะมีผลกระทบรอบที่สองบางส่วน" และเสริมว่า "เราอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง"
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
