ดอลลาร์สหรัฐ: แนวโน้มแข็งแกร่งขึ้นกับเฟดที่มั่นคง – HSBC

วิลเล็ม เซลส์ และลูเซีย คู จาก HSBC เน้นย้ำว่าท่าทีที่แข็งกร้าวของประธานเฟดคนใหม่หนุนความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯ จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงปี 2026 และ 2027 ซึ่งช่วยเสริมความน่าเชื่อถือของดอลลาร์สหรัฐ พวกเขาชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของกำไรตามความเห็นส่วนใหญ่สูงกว่า 10% สำหรับส่วนใหญ่ของกลุ่ม S&P 500 และยังคงมีมุมมองเกินน้ำหนักในหุ้นสหรัฐฯ ขณะเดียวกันก็มีท่าทีขาขึ้นมากขึ้นต่อดอลลาร์สหรัฐในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ท่าทีของเฟดหนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์

"ในแง่ของอัตราดอกเบี้ย ตลาดได้สะท้อนสถานการณ์ที่เข้มงวดมากขึ้นหลังจากประธานเฟดคนใหม่เน้นย้ำการจัดการกับเงินเฟ้อ ซึ่งช่วยเสริมความเป็นอิสระของเฟดและความน่าเชื่อถือของดอลลาร์สหรัฐ เรายังคงมุมมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในปี 2026 และ 2027 แม้ว่าความเสี่ยงด้านขาขึ้นจะเพิ่มขึ้น"

"ด้วยปัจจัยบวกเหล่านี้และความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าว่ารอบนวัตกรรม AI จะยังคงอยู่และขับเคลื่อนความต้องการสินทรัพย์สหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้น เราจึงยังคงมีมุมมองเกินน้ำหนักในหุ้นสหรัฐฯ และมีท่าทีขาขึ้นมากขึ้นต่อดอลลาร์สหรัฐ เราจะมองความผันผวนของตลาดในระยะสั้นเป็นโอกาสในการซื้อ ในขณะที่ยังคงกระจายการลงทุนด้วยพันธบัตรคุณภาพ ทองคำ และสินทรัพย์ทางเลือก"

"ด้วยดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรในสกุลเงินท้องถิ่นของตลาดเกิดใหม่มีแนวโน้มที่จะได้รับแรงหนุนจากส่วนประกอบค่าเงินน้อยลง การปรับลดอันดับของเรายังมีเหตุผลจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคและความเสี่ยงที่สูงขึ้นของการคล