คาดว่า CPI ของออสเตรเลียจะยังคงสูงกว่ากลุ่มเป้าหมายของ RBA อย่างมากในเดือนเมษายน

• ดัชนีราคาผู้บริโภคของออสเตรเลียคาดว่าจะชะลอตัวลงในเดือนเมษายน แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงในระยะยาว
• อัตราเงินเฟ้อ CPI รายเดือนคาดว่าจะชะลอตัวลงท่ามกลางการลดภาษีน้ำมันของรัฐบาลออสเตรเลีย
• ตัวเลข CPI เดือนเมษายนมีแนวโน้มที่จะเพิ่มแรงกดดันให้ RBA คุมเข้มนโยบายการเงินมากขึ้น

ไฮไลต์ในปฏิทินเศรษฐกิจของออสเตรเลียในสัปดาห์นี้คือข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนเมษายน ซึ่งคาดว่าจะประกาศโดยสำนักงานสถิติออสเตรเลีย (ABS) ในวันพุธ เวลา 01:30 GMT อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคคาดว่าจะชะลอตัวลงสู่ระดับ 4.4% ต่อปี (YoY) จาก 4.6% ในเดือนมีนาคม แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 และสูงกว่ากรอบเป้าหมายของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ที่ 2% ถึง 3% สำหรับเสถียรภาพราคา

การตัดสินใจของรัฐบาลออสเตรเลียในการลดภาษีน้ำมันลงครึ่งหนึ่งในเดือนเมษายนอาจช่วยลดอัตราเงินเฟ้อรายเดือนลงเหลือ 0.6% ในเดือนเมษายน จาก 1.1% ในเดือนก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ดัชนี CPI แบบ Trimmed Mean ซึ่งถือว่ามีความเกี่ยวข้องมากกว่าในการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐาน คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเป็น 3.4% ใน 12 เดือนถึงเดือนเมษายน จาก 3.3% ในเดือนมีนาคม และเพิ่มขึ้น 0.4% รายเดือน จาก 0.3% ในเดือนก่อนหน้า

โดยรวมแล้ว ตัวเลขเหล่านี้อาจช่วยให้ RBA ได้รับการพักผ่อนชั่วคราว แต่ไม่ลดแรงกดดันต่อธนาคารกลางในการคุมเข้มนโยบายการกู้ยืม นักลงทุนกำลังคาดการณ์การหยุดพักในการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไปในกลางเดือนมิถุนายน เนื่องจากผลกระทบจากความขัดแย้งในอิหร่านเริ่มส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจออสเตรเลีย

คาดการณ์อะไรได้บ้างจากตัวเลขอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลีย?

ตัวเลข CPI เดือนเมษายนคาดว่าจะยืนยันว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงผลักดันราคาผู้บริโภคให้สูงขึ้น แม้ว่ารายงานล่าสุดจะเตือนถึงผลกระทบที่ส่งผ่านไปยังสินค้าหลากหลายประเภท ตั้งแต่สินค้าอาหารไปจนถึงการพักผ่อนหย่อนใจหรือวัสดุก่อสร้าง

ในบริบทนี้ ธนาคารกลางจะยินดีกับการชะลอตัวของการเติบโตของ CPI โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากข้อมูลแรงงานที่ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดเป็น 4.5% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน

อย่างไรก็ตาม RBA ยังคงมุ่งเน้นที่อัตราเงินเฟ้อเป็นเป้าหมายหลักของนโยบายการเงิน รายงานการประชุมเดือนพฤษภาคมแสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนอย่างเกือบเป็นเอกฉันท์สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามติดต่อกัน และสะท้อนท่าทีที่เข้มงวดขึ้น เนื่องจากคณะกรรมการคาดการณ์ว่าแรงกดดันด้านราคาจะยังคงสูงกว่าเป้าหมายเป็นระยะเวลานาน

นักวิเคราะห์จาก Westpac สนับสนุมุมมองนี้ โดยเห็นว่าเงินเฟ้อของออสเตรเลียจะพุ่งสูงสุดที่ 5% ในปีนี้ และจะกลับสู่เป้าหมายของ RBA ได้ในช่วงปลายปี 2027: "ราคาน้ำมันเบรนท์คาดว่าจะเฉลี่ยที่ 125 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาส 2 อัตราเงินเฟ้อทั่วไปคาดว่าจะพุ่งสูงสุดที่ 5.0% ต่อปีในไตรมาส 3 ปี 2026 แต่จะคงอยู่ในระดับสูง โดยสิ้นปีจะอยู่ที่ 4.9% ต่อปี และลดลงสู่ 2.5% ต่อปีภายในสิ้นปี 2027"

อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะคงที่ในการประชุมเดือนมิถุนายน โดยมีการปรับขึ้นในเดือนสิงหาคมเป็นไปได้ รายงานการประชุมเดือนพฤษภาคมยังเปิดเผยว่าสมาชิกส่วนใหญ่ของคณะกรรมการ RBA มองว่าเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินสดปัจจุบันที่ 4.35% ค่อนข้างเข้มงวด และขณะนี้มีช่องว่างในการสังเกตว่าครัวเรือนและธุรกิจจะตอบสนองต่อสภาพปัจจุบันและสถานการณ์ในตะวันออกกลางอย่างไร หากมีสัญญาณการชะลอตัวของเงินเฟ้อ แม้เพียงเล็กน้อย ก็จะสนับสนุนท่าทีนี้

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคจะส่งผลต่อ AUD/USD อย่างไร?

ด้วยตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่ากรอบเป้าหมาย และความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่ยังคงเสมอตัว ความเบี่ยงเบนใด ๆ ในข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความผันผวนของดอลลาร์ออสเตรเลีย ตัวเลข CPI เดือนเมษายนจะเป็นการประกาศครั้งสุดท้ายก่อนการประชุมนโยบายการเงินของ RBA ในเดือนมิถุนายน และแม้ว่าจะไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับการหยุดพักอัตราดอกเบี้ย แต่ก็จะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับก้าวต่อไปของธนาคาร

หากตัวเลขสุดท้ายเป็นไปตามฉันทามติของตลาด ผลกระทบต่อดอลลาร์ออสเตรเลียคาดว่าจะมีน้อย โดยทุกสายตาจะจับจ้องไปที่กระบวนการสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าคาดจะยืนยันการคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน และอาจทำให้เกิดความสงสัยเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม ซึ่งมีแนวโน้มสูงที่จะเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD)

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงคือการอ่าน CPI ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเงินเฟ้อรายปีเร่งตัวขึ้นอย่างไม่คาดคิด ซึ่งจะเป็นสัญญาณของผลกระทบเงินเฟ้อรอบที่สองที่แข็งแกร่งกว่าคาด และเพิ่มแรงกดดันต่อ RBA ให้คุมเข้มนโยบายการเงินต่อไป ตัวเลือกนี้จะส่งผลบวกต่อ AUD

จากมุมมองทางเทคนิค AUD/USD แสดงท่าทีที่แข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ ตามที่นักวิเคราะห์ FXStreet, Guillermo Alcala ระบุ แม้จะมีแนวต้านที่ระดับ 0.7190 ซึ่งยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับขาขึ้น: "คู่สกุลเงินนี้ทะลุออกจากรูปสามเหลี่ยมที่สังเกตเห็นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ขาขึ้นดูเหมือนจะสูญเสียโมเมนตัมหลังจากไม่สามารถทะลุแนวต้านที่บริเวณ 0.7190 ได้"

ในทางกลับกัน Alcala เห็นแนวรับสำคัญที่ 0.7080: "ความพยายามปรับตัวลงมีแนวโน้มที่จะพบแนวรับที่เส้นแนวโน้มกลับตัว ซึ่งอยู่บริเวณ 0.7145 หากต่ำกว่านั้น การหลุดต่ำกว่าระดับต่ำสุดของวันที่ 19 พฤษภาคม ที่ 0.7080 จะเป็นสัญญาณยกเลิกมุมมองขาขึ้น และเปิดเผยระดับต่ำสุดของวันที่ 13 เมษายน ที่ใกล้ 0.7030"