ยูโรอ่อนค่าลงเนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงกระตุ้นความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
- EUR/USD เคลื่อนไหวลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นหนุนความต้องการเงินดอลลาร์
- ตลาดเริ่มเก็งโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดมากขึ้นหลังข้อมูล CPI และ PPI ของสหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าคาด
- เงินยูโรยังคงเผชิญแรงกดดันแม้จะมีการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB เพิ่มขึ้น เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นบดบังแนวโน้มเศรษฐกิจยูโรโซน
เงินยูโร (EUR) เคลื่อนไหวภายใต้แรงกดดันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพุธ โดย EUR/USD ปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่สอง เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านและข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงกว่าคาดยังคงหนุนความต้องการเงินดอลลาร์ ณ เวลาที่รายงาน คู่สกุลเงินนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1.1710 ลดลงประมาณ 0.25% ในวันนั้น
ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเกิดจากความขัดข้องด้านอุปทานในตะวันออกกลาง ยังคงกดดันเงินเฟ้อทั้งในระดับผู้บริโภคและผู้ผลิตในสหรัฐฯ
ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในภาพรวมเพิ่มขึ้น 6.0% เมื่อเทียบรายปีในเดือนเมษายน เร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 4.3% ในเดือนมีนาคม และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 4.9% ขณะเดียวกัน ดัชนี PPI พื้นฐานที่ไม่รวมอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 5.2% เมื่อเทียบรายปี จาก 4.0% ก่อนหน้า และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.3%
ตัวเลขล่าสุดนี้ตามมาหลังรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่แข็งแกร่งกว่าคาดซึ่งเผยแพร่เมื่อวันอังคาร โดยแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อในภาพรวมเร่งตัวขึ้นเป็น 3.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนเมษายน จาก 3.3% ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023
ความประหลาดใจจากเงินเฟ้อที่สูงขึ้นติดต่อกันนี้เพิ่มแรงกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ให้รักษานโยบายการเงินที่เข้มงวด เนื่องจากเงินเฟ้อยังคงเบี่ยงเบนออกจากเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง
เทรดเดอร์ในปัจจุบันคาดว่าเฟดจะยังไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในทันที แต่เครื่องมือ CME FedWatch ชี้ให้เห็นถึงความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี โดยมีความน่าจะเป็นเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 38% ภายในเดือนธันวาคม และ 52% ภายในเดือนมกราคม 2027
การปรับราคาในเชิงแข็งกร้าวนี้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นและเพิ่มความต้องการเงินดอลลาร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 98.50 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบมากกว่าหนึ่งสัปดาห์
ในยูโรโซน การเก็งกำไรในเชิงแข็งกร้าวที่เพิ่มขึ้นต่อธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังไม่สามารถให้การสนับสนุนที่มีนัยสำคัญต่อเงินยูโรได้ เนื่องจากราคาพลังงานโลกที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับสงครามในตะวันออกกลางยังคงกดดันแนวโน้มเศรษฐกิจของภูมิภาค
ตามผลสำรวจของรอยเตอร์ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ นักเศรษฐศาสตร์ 59 จาก 70 คนคาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในเดือนมิถุนายน ขณะที่ 34 จาก 70 คนคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
