EUR/USD: ความเสี่ยงขาลงหลังจากการปรับคาดการณ์นโยบายเข้มงวดของ ECB – ING

ฟรานเชสโก เปโซเล นักกลยุทธ์ของ ING เน้นย้ำว่าการปรับคาดการณ์การเข้มงวดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อย่างรุนแรง โดยมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งที่ถูกคาดการณ์ไว้เต็มที่แล้ว อาจเกินความเหมาะสมไป ขณะที่คู่ EUR/USD ได้รับการสนับสนุนจากข่าวเชิงสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวดของ ECB เขาเตือนว่าราคาน้ำมันที่สูง ความเปราะบางของความเชื่อมั่นความเสี่ยง และความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงอยู่แล้ว ทำให้คู่สกุลเงินนี้มีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลดลงกลับสู่ระดับก่อนการประชุม

การคาดการณ์นโยบายเข้มงวดของ ECB เผชิญโอกาสขาลง

“การติดตามคำพูดของผู้ว่าการธนาคารกลางอาจมีความสำคัญต่อธนาคารกลางยุโรปมากกว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ รายงานเมื่อวันพฤหัสบดีที่ว่า ECB กำลังพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายนได้ก่อให้เกิดการปรับคาดการณ์ในสัญญาแลกเปลี่ยนเงินยูโร (EUR swaps) อย่างมาก โดยปัจจุบันมีความน่าจะเป็น 80% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนเมษายน และมีการตั้งราคาเต็มสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยสามครั้งภายในสิ้นปี”

“สำหรับเรายังคงดูว่าการคาดการณ์นี้เข้มงวดเกินไป แต่เรายอมรับว่าข้อความจากสัปดาห์ที่แล้วชัดเจนว่าเป็นเชิงสนับสนุนนโยบายเข้มงวด และเมื่อธนาคารกลางเข้มงวดนโยบาย มักจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้ง ราคาน้ำมันที่ยังคงอยู่ในระดับสูงนี้จะทำให้การขึ้นดอกเบี้ยเหล่านั้นมีความสมเหตุสมผลมากขึ้น”

“อย่างไรก็ตาม ด้วยขนาดของการปรับคาดการณ์เชิงเข้มงวดนี้ คำพูดเชิงผ่อนคลายสามารถก่อให้เกิดการปรับเปลี่ยนอย่างมีนัยสำคัญในอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของยูโร วันนี้เราจะได้ยินจากผู้ที่มีท่าทีผ่อนคลาย (ปิเอโร ชิปโปลโลเน) รวมถึงหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ฟิลิป เลน ประธานาธิบดีคริสติน ลาการ์ด มีกำหนดจะกล่าวในวันพุธ และยังมีผู้พูดอีกมากที่ควรจับตามอง”

“ในด้านข้อมูล ดัชนี PMI และการสำรวจ Ifo จะเป็นไฮไลท์ของสัปดาห์นี้ โดยความเห็นส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการลดลงในระดับปานกลางทั้งสองดัชนี แต่เมื่อพิจารณาถึงขนาดของการลดลงของ ZEW ความเสี่ยงจึงอยู่ในทิศทางขาลง”

“EUR/USD ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากข่าวร้ายจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) แต่ราคาน้ำมันยังคงสูงมาก ผู้คนยังคงไม่แน่ใจเกี่ยวกับความเสี่ยง และตลาดคาดการณ์ว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึงสามครั้ง

ดังนั้น ความเสี่ยงจึงดูเหมือนว่าราคาอาจจะลดลง หากราคาลดลงไปอยู่ที่ประมาณ 1.145 เหมือนก่อนการประชุม ECB นั่นจะแสดงให้เห็นว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังไม่สามารถหาจุดยืนที่มั่นคงได้ แม้ว่าช่องว่างอัตราดอกเบี้ยจะแคบลงแล้วก็ตาม"