Resmed Inc (RMD) หุ้น ปิด ลง 5.22% เมื่อวันที่ 7 ส.ค.: การวิเคราะห์ฉบับสมบูรณ์

Resmed Inc (RMD) ปิด ลง 5.22% กลุ่มอุตสาหกรรม บริการและอุปกรณ์ด้านการดูแลสุขภาพ ขึ้น 10.58%. บริษัทมีผลการดำเนินงานแย่กว่าอุตสาหกรรมโดยรวม หุ้นที่มีปริมาณการเทรดสูงสุด 3 อันดับแรกในกลุ่ม ได้แก่: Natera Inc (NTRA) ขึ้น 20.95%; Unitedhealth Group Inc (UNH) ขึ้น 0.67%; CVS Health Corp (CVS) ลง 0.68%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น Resmed Inc (RMD) ปรับตัว ลง ในวันนี้?

เรสเมด (ResMed) กำลังเผชิญกับแรงกดดันขาลงหลังจากรายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุด แม้ว่าการเติบโตของรายได้หลักยังคงแข็งแกร่ง แต่นักลงทุนสถาบันกำลังตอบสนองต่อการหดตัวของอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของตลาด การหดตัวของอัตรากำไรนี้ดูเหมือนจะถูกกดดันจากการเปลี่ยนแปลงของส่วนผสมผลิตภัณฑ์ (product mix) และค่าใช้จ่ายด้านโลจิสติกส์ที่สูงขึ้น ซึ่งบดบังผลประโยชน์ที่ได้รับจากประสิทธิภาพการผลิตที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ แนวโน้มในอนาคตที่ผู้บริหารคาดการณ์ไว้ยังสร้างความไม่แน่นอน โดยบ่งชี้ว่าอัตราการขยายตัวของเลเวอเรจจากการดำเนินงาน (operating leverage) อาจเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าที่ตลาดเคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

ความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับผลกระทบของยาลดน้ำหนักกลุ่ม GLP-1 ยังคงเป็นปัจจัยลบสำคัญต่อการประเมินมูลค่าของบริษัท ข้อมูลทางคลินิกล่าสุดที่เผยแพร่โดยบริษัทเวชภัณฑ์ต่าง ๆ ได้เพิ่มความวิตกที่ว่า การลดลงของประชากรที่เป็นโรคอ้วน ซึ่งเป็นกลุ่มเป้าหมายหลักของภาวะหยุดหายใจขณะหลับจากการอุดกั้น อาจส่งผลให้ตลาดรวมที่สามารถเข้าถึงได้ (TAM) ในระยะยาวสำหรับอุปกรณ์ CPAP หดตัวลงอย่างถาวร แม้ผู้บริหารจะพยายามชี้แจงว่ายาเหล่านี้อาจช่วยเพิ่มจำนวนผู้ป่วยที่เข้ารับการวินิจฉัยได้จริง โดยการดึงผู้คนเข้าสู่ระบบดูแลสุขภาพมากขึ้น แต่ตลาดก็ยังคงเคลือบแคลงสงสัยและเลือกที่จะลดความเสี่ยงในระยะสั้น

พลวัตการแข่งขันกำลังเปลี่ยนแปลงไปเช่นกัน เนื่องจากคู่แข่งรายสำคัญต่างคลี่คลายอุปสรรคด้านกฎระเบียบในอดีตและเร่งเพิ่มกำลังการผลิต การฟื้นตัวสู่เสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกทำให้คู่แข่งสามารถทวงคืนส่วนแบ่งทางการตลาดที่สูญเสียไป และเป็นการยุติช่วงเวลาที่เรสเมด (ResMed) ครองตลาดอยู่แต่เพียงผู้เดียวในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การกลับเข้าสู่สภาพแวดล้อมการแข่งขันที่สมดุลมากขึ้นนี้ ส่งผลให้บริษัทจำเป็นต้องเพิ่มการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนา รวมถึงค่าใช้จ่ายทางการตลาดเพื่อรักษาตำแหน่งทางการตลาดระดับพรีเมียม ซึ่งส่งผลกดดันต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะสั้นและบรรยากาศการลงทุนเพิ่มเติม

ในมุมมองทางเทคนิค การหลุดแนวรับสำคัญได้กระตุ้นให้เกิดแรงเทขายจากโปรแกรมซื้อขายอัตโนมัติ และทำให้นักวิเคราะห์ฝั่งผู้ขายหลายรายหันกลับมาประเมินสถานการณ์ใหม่และปรับลดราคาเป้าหมายลง ขณะที่พอร์ตการลงทุนของสถาบันมีการปรับสมดุลหลังจากการรายงานผลประกอบการที่มีความผันผวน ความสนใจของตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่ความสามารถของบริษัทในการรักษาความเป็นผู้นำตลาด ในขณะที่ต้องรับมือกับจุดตัดที่กำลังพัฒนาของเทคโนโลยีทางการแพทย์และนวัตกรรมทางเภสัชกรรม ในขณะนี้ ความไม่แน่นอนด้านอัตรากำไรและความกังวลเชิงโครงสร้างเกี่ยวกับจำนวนผู้ป่วยกำลังส่งผลให้เกิดการปรับตัวลดลงในปัจจุบัน

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Resmed Inc (RMD)

ในเชิงเทคนิค Resmed Inc (RMD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 5.109 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 65.428 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 8.020 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

การวิเคราะห์พื้นฐานของ Resmed Inc (RMD)

Resmed Inc (RMD) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมบริการและอุปกรณ์ด้านการดูแลสุขภาพ โดยมีรายได้รวมต่อปีล่าสุดอยู่ที่ $5.65B จัดอยู่ในอันดับที่ 23 ของอุตสาหกรรม ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ $1.52B จัดอยู่ในอันดับที่ 12 ของอุตสาหกรรม โปรไฟล์บริษัท

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์หลายรายได้จัดอันดับบริษัทว่าอยู่ในระดับ ถือครอง โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $246.57 ขณะที่ราคาสูงสุดอยู่ที่ $325.00 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ $175.00

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Resmed Inc (RMD)

ความเสี่ยงเฉพาะของบริษัท:

• ปัจจัยลบจากยารักษาโรคกลุ่ม GLP-1:ข้อมูลทางคลินิกและรายงานของนักวิเคราะห์ล่าสุดที่เน้นย้ำถึงประสิทธิภาพของยาลดน้ำหนักกลุ่ม GLP-1 ในการลดความรุนแรงของภาวะหยุดหายใจขณะหลับจากการอุดกั้น (OSA) ยังคงสร้างความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการหดตัวเชิงโครงสร้างของตลาดรวมที่สามารถเข้าถึงได้ (TAM) สำหรับอุปกรณ์ CPAP ของ ResMed
• การกลับมาแข่งขันที่แข็งแกร่งของ Philips:ในขณะที่ Philips ขยับเข้าใกล้การกลับมาทำตลาดเชิงพาณิชย์อย่างเต็มรูปแบบในตลาดการบำบัดภาวะนอนหลับของสหรัฐฯ หลังจากบรรลุข้อตกลงความยินยอมที่เกี่ยวข้องกับการเรียกคืนสินค้า ResMed ต้องเผชิญกับความเสี่ยงในทันทีจากการถูกกัดเซาะส่วนแบ่งตลาดและสูญเสียอำนาจการกำหนดราคาที่เคยได้รับในช่วงที่คู่แข่งรายนี้หายไปจากตลาด
• การกลับสู่ภาวะปกติของอัตราการเติบโต:ความกังวลของนักลงทุนสถาบันกำลังเพิ่มสูงขึ้นว่า ResMed ได้ผ่านจุดสูงสุดของวัฏจักรยอดขายอุปกรณ์แล้ว เนื่องจากอุปสงค์ชดเชย (catch-up demand) จากช่วงการแพร่ระบาดและการขาดแคลนอุปทานของคู่แข่งเริ่มลดน้อยลง ซึ่งอาจส่งผลให้รายได้ต่ำกว่าความคาดหวังในการเติบโตเมื่อเทียบรายปีที่ตั้งไว้สูง
• แรงกดดันต่ออัตรากำไรจากการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนยอดขายผลิตภัณฑ์: การที่สัดส่วนยอดขายเปลี่ยนไปสู่ซอฟต์แวร์และอุปกรณ์เสริมที่มีอัตรากำไรต่ำกว่า ประกอบกับค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) ที่ยังคงอยู่ในระดับสูงเพื่อรับมือกับการแข่งขันจากอุตสาหกรรมยา มีแนวโน้มที่จะกดดันอัตรากำไรขั้นต้นให้ลดลง และส่งผลให้ผลประกอบการต่ำกว่าการคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดในปัจจุบัน