NZD/USD (NZDUSD) ร่วงลง ในวันที่ 24 มิ.ย.: สาเหตุสำคัญคืออะไร?

NZD/USD (NZDUSD) ปรับลง 0.54% ณ วันที่ 24 มิ.ย. เวลา 06:10(ET) อยู่ที่ $0.56342 โดยมีการเคลื่อนไหวในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ปรับลง 2.30%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น NZD/USD (NZDUSD) ปรับตัว ลง ในวันนี้?

ดอลลาร์นิวซีแลนด์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากปัจจัยร่วมจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ถูกปรับน้ำหนักไปในโทนคุมเข้มนโยบายการเงิน (hawkish) ประกอบกับสภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ที่เพิ่มสูงขึ้นจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และการหลุดแนวรับสำคัญทางเทคนิค ซึ่งปัจจัยทั้งหมดนี้ได้กดดันสกุลเงินที่มีค่าเบต้าสูงนี้

ปัจจัยหนุนหลักเบื้องหลังการแข็งค่าขึ้นเป็นวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐคือการที่ตลาดทยอยรับรู้ข้อมูลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับท่าทีเชิงคุมเข้มนโยบายการเงิน (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จากการประชุมนโยบายในเดือนมิถุนายน ทั้งนี้ หลังจากการเสนอชื่อเควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ให้เข้ามานำทัพธนาคารกลาง บรรดาผู้กำหนดนโยบายยังคงรักษาท่าทีที่เข้มงวด โดยวอร์ชได้เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นอย่างแน่วแน่ที่จะดึงอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายที่ระดับ 2% ขณะเดียวกัน นักลงทุนได้ปรับเปลี่ยนการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ โดยตลาดฟิวเจอร์สในขณะนี้คาดการณ์ว่ามีโอกาสสูงถึง 86% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งเพิ่มขึ้นจากระดับ 61% ก่อนการประชุม การเปลี่ยนแปลงในเชิงคุมเข้มนี้ได้หนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น และทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกว้างขึ้นในทิศทางที่เป็นประโยชน์ต่อสกุลเงินดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อธนาคารกลางนิวซีแลนด์ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 2.25%

สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่กดดันความต้องการสกุลเงินที่เคลื่อนไหวตามวัฏจักรเศรษฐกิจและผูกโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์อย่างดอลลาร์นิวซีแลนด์ โดยรายงานข่าวที่สับสนขัดแย้งกันเกี่ยวกับการเข้าตรวจสอบโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน ตลอดจนคำเตือนเกี่ยวกับกิจกรรมการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ได้กระตุ้นให้เกิดกระแสหลีกเลี่ยงความเสี่ยงไปทั่วตลาดโลก และเมื่อสภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) เข้าครอบงำช่วงเวลาการซื้อขาย เม็ดเงินลงทุนของสถาบันจึงไหลออกจากสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย โดยมีดอลลาร์สหรัฐเป็นผู้ได้รับประโยชน์สูงสุด

นอกจากนี้ ทิศทางราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ่อนตัวลงยังซ้ำเติมแรงกดดันต่อค่าเงินกีวี (Kiwi) อีกด้วย โดยการที่ตลาดเริ่มมีความเห็นพ้องต้องกันมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกได้ผ่านพ้นจุดสูงสุดไปแล้วนั้น ได้บดบังแนวโน้มการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์หลักของนิวซีแลนด์ ซึ่งส่งผลให้เงื่อนไขทางการค้า (terms of trade) ของประเทศย่ำแย่ลงและบั่นทอนค่าเงินในที่สุด

ในมุมมองทางเทคนิค การร่วงลงของคู่เงินนี้ได้เร่งตัวขึ้นหลังจากร่วงหลุดแนวรับสำคัญที่บริเวณ 0.5685 โดยการหลุดแนวรับดังกล่าวได้กระตุ้นให้เกิดคำสั่งขายตัดขาดทุนอัตโนมัติ (sell stops) ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงส่งในทิศทางขาลง และกดดันให้คู่เงินดังกล่าวทรุดตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน ขณะที่แนวโน้มขาลงยังคงครอบงำการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นอย่างต่อเนื่อง

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ NZD/USD (NZDUSD)

ในเชิงเทคนิค NZD/USD (NZDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.004 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 27.262 แสดงถึงสภาวะขาย และค่า Williams %R ที่ 99.839 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ NZD/USD (NZDUSD)

เหตุการณ์สำคัญและความเสี่ยงในช่วงที่ผ่านมา:

• มุมมองเชิงคุมเข้มนโยบายการเงิน (Hawkish) ของ FOMC และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้น:ภายหลังการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในเดือนมิถุนายน ภายใต้การนำของ Kevin Warsh ผู้ได้รับการเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งประธาน Fed การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเชิงคุมเข้มอย่างรุนแรง (hawkish repricing) ได้ผลักดันให้ความเป็นไปได้ที่สหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมพุ่งสูงขึ้นกว่า 86% ซึ่งการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี กดดันให้คู่เงิน NZD/USD ร่วงลงอย่างรุนแรงติดต่อกันเป็นเวลา 6 วันทำการ และลงไปทดสอบระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนใกล้ระดับ 0.5650
• ความคาดหวังเรื่องการคุมเข้มนโยบายการเงินของ RBNZ ลดเลือนลง หลังตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคต่ำกว่าคาด:การคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นเดือนกรกฎาคมของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ได้ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว หลังจากตัวเลขการเติบโตของ GDP ประจำไตรมาสที่ 1 ของนิวซีแลนด์ขยายตัวที่ 0.8% เมื่อเทียบรายไตรมาส ซึ่งต่ำกว่าระดับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ประกอบกับตัวเลขบ่งชี้เงินเฟ้อภายในประเทศที่อ่อนแอเกินคาด การขาดแรงขับเคลื่อนในการเติบโตทางเศรษฐกิจดังกล่าวได้ส่งผลให้นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินต่าง ๆ ปรับลดคาดการณ์เรื่องการดำเนินนโยบายตึงตัวในระยะสั้นของ RBNZ ซึ่งบั่นทอนปัจจัยหนุนด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เคยช่วยหนุนค่าเงินกีวี (Kiwi) ก่อนหน้านี้
• NZIER หั่นคาดการณ์การเติบโต และความเสี่ยงจากภาวะ Stagflation ที่รุนแรง:เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน สถาบันวิจัยเศรษฐกิจนิวซีแลนด์ (NZIER) ได้ปรับลดคาดการณ์การขยายตัวของ GDP นิวซีแลนด์ลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับ 0.6% สำหรับปีสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2026 การปรับลดคาดการณ์ในเชิงลบนี้ตอกย้ำถึงความเสี่ยงที่รุนแรงของภาวะเศรษฐกิจชะงักงันและเงินเฟ้อสูง (Stagflation) ซึ่งได้รับการยืนยันเพิ่มเติมจากดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของนิวซีแลนด์ที่ดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2023 (ที่ระดับ 80.4) ภายใต้แรงกดดันจากต้นทุนพลังงานและค่าครองชีพที่สูงขึ้น
• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการไหลออกของเงินทุนเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเป็นวงกว้าง:สกุลเงินที่มีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงและมีค่าเบต้าสูง (high-beta) เช่น NZD กำลังถูกกดดันจากการที่ตลาดหันไปหาเพื่อถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินอยู่ ขณะเดียวกัน ดัชนี S&P 500 ฟิวเจอร์สร่วงลงกว่า 1.3% หลังจากที่ตัวแทนเจรจาออกมาแสดงความเห็นว่า ช่องแคบฮอร์มุซจะไม่กลับสู่สภาวะปกติเหมือนช่วงก่อนสงคราม ซึ่งทำให้ความกังวลด้านพลังงานและห่วงโซ่อุปทานโลกปะทุขึ้นอีกครั้ง และเป็นการจำกัดโอกาสปรับตัวขึ้นในระยะสั้นของค่าเงินกีวี