Empresas de mineração Bitcoin exploram renda alternativa que também funciona como data centers de IA

A mineração Bitcoin tornou-se mais difícil e menos lucrativa, mas as ações de empresas que dependem dela continuam subindo, mesmo com a queda dos preços das criptomoedas. O motivo é óbvio.

Essas empresas possuem grandes centros de dados que consomem enormes quantidades de energia, e esses locais agora são muito procurados para trabalhos computacionais relacionados à inteligência artificial.

A concorrência reduziu drasticamente as margens de lucro nas operações de mineração, enquanto o custo da eletricidade e dos equipamentos continua subindo. Ao mesmo tempo, os grandes grupos de tecnologia precisam de instalações prontas para uso, com terreno, refrigeração etracde energia de longo prazo.

Essa sobreposição levou várias mineradoras a alugarem suas instalações para a Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft e outros hiperescaladores em busca de maior capacidade computacional.

Os centros de dados atraem gigantes da tecnologia enquanto as mineradoras buscam novas receitas

A mineração Bitcoin já foi um negócio altamente lucrativo, baseado na capacidade computacional bruta para resolver equações e lançar novas moedas. Essa vantagem se dissipou com a entrada de mais participantes e a redução das recompensas. Justamente quando essa desaceleração começou, a demanda por computação relacionada à inteligência artificial disparou, atraindo a atenção para os ativos que os mineradores já controlavam.

Essas conversões não são simples. As cargas de trabalho de IA precisam de refrigeraçãotrone redes mais rápidas. Elas também exigem a substituição de máquinas Bitcoin por unidades de processamento gráfico.

Ainda assim, firmar contratos de arrendamento com mineradores permite que empresas de tecnologia cresçam mais rápido e gastem menos do que construindo novos sites do zero. Muitos mineradores continuam trabalhando Bitcoin enquanto fechamtracmais longos com clientes com grandes recursos financeiros.

“A oportunidade para os mineradores migrarem para a IA é uma das maiores oportunidades que eu poderia imaginar”, disse Adam Sullivan, CEO da Core Scientific. Adam liderou a empresa rumo a centros focados em IA, mantendo, ao mesmo tempo, algumas Bitcoin em andamento.

Essa movimentação impulsionou os preços das ações em todo o setor. O ETF CoinShares Bitcoin Mining subiu cerca de 90% este ano, mesmo com Bitcoin apagando seus ganhos para 2025.

O fundo detém ações de empresas como a Cipher Mining e a IREN, ambas com valorização expressiva após firmarem contratos de longo prazo com a Amazon e a Microsoft. As ações da Core Scientific quadruplicaram em 2024 após seu primeiro contrato de IA trac fevereiro e acumulam alta de mais 10% neste ano. A empresa planeja encerrar suas bitcoin até 2028.

A flexibilidade energética mantém alguns mineradores ligados às operações Bitcoin

Para outras empresas, os planos de IA funcionam como proteção contra as limitações inerentes à própria mineração. O fornecimento Bitcoin é limitado a 21 milhões de moedas, e o halving a cada quatro anos reduz as recompensas novamente. As oscilações de preço aumentam a pressão, dificultando a obtenção de renda estável.

A CleanSpark levantou US$ 1,15 bilhão para expandir sua infraestrutura de data centers, mas manteve intacto seu negócio de mineração Bitcoin . Um dos motivos está relacionado às concessionárias de energia. As empresas de energia elétrica querem parceiros que possam reduzir rapidamente o consumo quando as redes estiverem sobrecarregadas. Os centros de mineração Bitcoin podem ser desligados rapidamente, algo que os centros de IA sempre ativos não conseguem fazer.

Matthew Schultz, diretor executivo da CleanSpark, explicou o apelo. "Se e quando houver um evento relacionado ao clima ou qualquer outra coisa, podemos reduzir uma parte do portfólio para ajudar a estabilizar a rede", disse Matthew. "E o que descobrimos é que a demanda por esse tipo de carga é muito maior."

As ações da CleanSpark subiram 25% este ano.

Nem todos os mineradores são adequados. A transição da mineração Bitcoin para computação de alto desempenho custa muito dinheiro, e as atualizações são bastante caras.

“Os mineradoresBitcoin têm uma vantagem no entendimento de energia e seu uso, mas há uma diferença gritante entre mineração e suporte de HPC”, disse Kevin Dede, analista sênior de pesquisa da HC Wainwright. “É mais do que uma ordem de magnitude em termos de intensidade e complexidade.”

O investimento em IA também acarreta riscos. Alguns investidores temem que as avaliações estejam elevadas e que os gastos sejam excessivos.

Outra consequência pode afetar nossa economia local. Com mais empresas redirecionando sua capacidade produtiva, a produção de mineração Bitcoin nos EUA pode cair e migrar para o exterior, entrando em conflito com o objetivo dodent Trump de manter Bitcoin "minerado, cunhado e produzido nos Estados Unidos"

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