A estratégia criou uma reserva de US$ 1,44 bilhão para evitar a venda Bitcoin durante períodos de baixa.

A Strategy, holding empresarial Bitcoin liderada pelo CEO Phong Le, afirmou que um dos motivos para a criação da reserva de US$ 1,44 bilhão é proteger a empresa da necessidade de vender suas reservas Bitcoin durante quedas no mercado.

Durante uma entrevista na sexta-feira, Le disse:

Fazemos parte integrante do ecossistema cripto e do ecossistema Bitcoin . Por isso, decidimos há algumas semanas começar a captar recursos e a adicionar dólares americanos ao nosso balanço patrimonial para dissipar esse medo e incerteza. 

Phong Lee

No início da semana, a Strategy anunciou a criação de uma reserva de US$ 1,44 bilhão, financiada por meio da venda de ações. Le explica que a reserva foi levantada em pouco mais de uma semana e financiará dividendos de ações preferenciais e pagamentos de juros sobre dívidas em aberto por um período de pelo menos 12 meses, com planos de estender a cobertura para 24 meses gradualmente. Le observou que essa estratégia de reserva dupla oferece a flexibilidade necessária para lidar com a volatilidade do mercado sem precisar liquidar Bitcoin. 

Phong Le afirma que a nova reserva neutraliza o medo, a incerteza e a dúvida (FUD) em relação aos dividendos e fortalece a confiança do mercado.

A criação da reserva em dólares ocorre em meio a preocupações de que a Strategy possa não conseguir continuar honrando suas dívidas e obrigações de pagamento de dividendos caso o preço das ações caia muito. "E é realmente esse medo, incerteza e dúvida (FUD)", disse Le na sexta-feira. A medida representa uma mudança estratégica em relação à abordagem anterior da empresa, que dependia principalmente da emissão de dívida ou ações para adquirir mais Bitcoin .

Le enfatizou que eles não teriam problemas para pagar seus dividendos e que provavelmente não precisariam vender seus Bitcoin . Ainda assim, ele observou que se espalhou FUD (medo, incerteza e dúvida) de que a empresa não conseguiria cumprir suas obrigações de dividendos, o que levou muitas apostarem na queda Bitcoin .

Ele afirmou que o curto prazo utilizado para o pagamento de dividendos no valor de US$ 1,44 bilhão – equivalente a 21 meses – tinha como objetivo mostrar às pessoas que é possível captar recursos mesmo em um Bitcoin .

Na semana passada, Le afirmou que a Strategy só consideraria vender Bitcoin se suas ações caíssem abaixo do valor patrimonial líquido e a empresa não tivesse mais acesso a capital novo. A empresa também lançou um "Crédito BTC" , que alega possuir ativos suficientes para pagar dividendos por mais de 70 anos.

Atualmente, a Strategy detém mais de 650.000 BTC , adquiridos a um preço médio de US$ 87.000 por moeda. A criação da reserva em dólares garante que a empresa possa evitar a venda de Bitcoin durante quedas de curto prazo, permitindo que ela permaneça alinhada com sua estratégia de longo prazo focada em criptomoedas.

Os fundos corporativos de BTC assumem um papel mais importante à medida que as pressões dos mineradores e a volatilidade aumentam.

O momento da reserva também coincide com a crescente pressão sobre os mineradores Bitcoin , cujos custos de produção aumentaram após os recentes halvings. À medida que os mineradores sofrem pressão cada vez maior devido às margens mais apertadas e aos preços de equilíbrio mais altos, analistas afirmam que detentores corporativos como a Strategy estão contribuindo cada vez mais para a estabilidade dos mercados. As ações da Strategy, juntamente com seu enorme tesouro de BTC, a tornam praticamente uma das maiores detentoras de reservas de longo prazo do mercado. 

À medida que as mineradoras reduzem a oferta e a volatilidade de curto prazo ganha força, os balanços institucionais — e não a produção de mineração — também estão determinando cada vez mais a confiança dos investidores. Um grupo de analistas de mercado argumenta ainda que a reserva da Strategy representa uma fase de amadurecimento para Bitcoin como ativo corporativo, sinalizando a transição da acumulação especulativa para a gestão financeira estruturada.

Os custos de mineração e de produção em geral do Bitcoin são frequentemente discutidos em uma escala muito menor do que os de outras criptomoedas; no entanto, a solidez do balanço patrimonial e a gestão proativa de riscos da Strategy desempenham agora um papel significativo na confiança do mercado, de acordo com analistas do setor. A reserva sugere que, mesmo durante ciclos adversos do mercado de criptomoedas, os detentores corporativos podem minimizar o risco de liquidez.

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