A paralisação do governo deixa o Fed às cegas em relação aos dados de emprego.

O Federal Reserve enfrenta uma grave falta de dados, já que a paralisação do governo dos Estados Unidos, agora a mais longa da história, interrompe a divulgação de indicadores econômicos importantes, incluindo dois relatórios mensais consecutivos de emprego, o que complica as decisões sobre futuras alterações nas taxas de juros.

O banco central dos EUA se prepara para uma das decisões mais importantes do ano, mas não tem acesso a dados econômicos essenciais que normalmente utiliza para orientar sua política de taxas de juros. A paralisação prolongada deixou os investidores no escuro semanas antes da reunião em que decidirá se aumentará ou não as taxas de juros.

O governo já deixou de publicar dois relatórios . Agora, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de outubro, previsto para esta semana, também está em risco. O Departamento de Estatísticas do Trabalho (Bureau of Labor Statistics) suspendeu a coleta de dados presencial. Autoridades e analistas afirmam que a agência pode nem mesmo divulgar o IPC de outubro.

Isso agrava a incerteza em um momento já profundamente incerto, marcado por uma forte divisão no Fed. Alguns membros do comitê argumentam que a economia está desacelerando e precisa de apoio adicional. Outros temem um novo pico de inflação caso as taxas de juros sejam reduzidas muito rapidamente. Sem estatísticas atualizadas, essas divergências podem ser ainda mais difíceis de resolver.

Autoridades do Fed avaliam próximo passo em relação à taxa de juros, mas afirmam que dados cruciais estão faltando.

A reunião de dezembro do Fed sempre teve grandes chances de ser controversa. O banco central reduziu as taxas de juros em outubro, embora o presidente do Fed, Jerome Powell, tenha afirmado que outro corte não era garantido. Antes de tomarem a próxima decisão, os formuladores de políticas queriam novas evidências sobre a inflação e as tendências de contratação — dados que agora podem não receber a tempo.

Com a ausência dessas evidências, os relatórios de folha de pagamento do setor privado e os números de contratação de empresas como ADP e Indeed estão preenchendo as lacunas nas informações do mercado de trabalho. No entanto, outras medidas de inflação são mais restritas. A inflação de outubro pode ter arrefecido para cerca de 3%, a mesma de setembro, de acordo com um modelo de "previsão imediata" do Fed de Cleveland. Contudo, os modelos são estimativas, não pesquisas abrangentes.

Economistas alertam que os atrasos no processamento significam que, mesmo que a paralisação termine rapidamente, os relatórios de inflação de outubro e novembro podem não estar prontos a tempo da votação de dezembro. Isso deixaria o Fed decidindo seu próximo passo sem novos dados econômicos federais.

Alguns analistas disseram que, se os dados do IPC de outubro já tivessem sido divulgados, poderiam ter reforçado os argumentos a favor de um corte na taxa de juros. Sem essa informação, as autoridades preocupadas com a inflação podem preferir adiar a medida.

Os mercados aguardam pistas enquanto os responsáveis políticos sobem ao palco.

Os mercados financeiros ainda consideram precificado um corte na taxa de juros em dezembro, embora essa expectativa esteja diminuindo. Os investidores estão atentos às declarações de importantes membros do Fed — incluindo odent do Fed de Nova York, John Williams, e o presidente do Feddent Atlanta, Raphael Bostic — em busca de pistas sobre como a falta de dados está moldando o pensamento interno.

Há também mudanças mais amplas no contexto da política global. No Canadá, o banco central fornecerá uma explicação completa sobre por que as taxas de juros estavam "no nível certo" após o último corte.

Os novos dados sobre produção industrial e gastos no varejo na China serão acompanhados de perto em busca de sinais de recuperação. Ao mesmo tempo, o Reino Unido divulga dados sobre salários e crescimento em meio a um ritmo econômico lento. Japão e Suécia também divulgarão as atas de suas recentes reuniões de política monetária, que poderão oferecer pistas sobre como as autoridades globais estão equilibrando os riscos associados à inflação com os da desaceleração da demanda. No entanto, nos Estados Unidos, os formuladores de políticas estão operando sem um entendimento claro.

O confinamento não está apenas paralisando o fluxo de dados; também está interrompendo a coleta de dados. E mesmo depois que o governo reabrir, os economistas preveem atrasos, revisões e lacunas.

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