A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão (FSA) planeja endurecer as regulamentações sobre empréstimos em criptomoedas e limitar as Ofertas Iniciais de Exchange (IEOs).

A Agência de Serviços Financeiros do Japão (FSA) anunciou hoje planos para reforçar as regulamentações sobre empréstimos em criptomoedas e controles de IEOs (Ofertas Iniciais de Exchange). A agência visa proteger investidores inexperientes de perdas substanciais, garantindo divulgações de risco precisas e segurança de custódia.

A FSA realizou hoje a quinta reunião do Grupo de Trabalho sobre Sistemas de Criptomoedas do Conselho do Sistema Financeiro. A reunião concluiu que as empresas de empréstimo de criptomoedas devem estar sujeitas à regulamentação da Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio (Financial Instruments and Exchange Act). Também foi apresentada uma proposta para limitar as IEOs (Ofertas Iniciais de Exchange) a fim de evitar o excesso de investimentos.

noticiou anteriormente que o Japão vem aprimorando seus regimes legais e tributários para criptoativos desde abril deste ano. A FSA (Autoridade de Serviços Financeiros do Japão) declarou que pretende implementar regulamentações mais rigorosas para o registro, tributação e licenciamento de empresas de criptomoedas. O plano é estabelecer regras que classifiquem as criptomoedas sob a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio já em 2026. A iniciativa altera a classificação atual das criptomoedas, que são classificadas como meio de pagamento sob a Lei de Serviços de Pagamento.

A FSA alega que uma brecha permite operações não registradas.

A FSA determinou que, no sistema atual, gerenciar e oferecer criptomoedas para staking exige registro como corretora de criptomoedas. No entanto, existe uma brecha que permite que empresas de criptomoedas não registradas operem se a atividade for realizada na forma de empréstimo. 

A agência está preocupada com o fato de que alguns operadores de negócios com criptomoedas possam não estar sujeitos à obrigação de manter carteiras frias ou gerenciar fundos segregados. No entanto, observa que os usuários ainda arcam com a flutuação de preços e os riscos de crédito do operador do negócio.

enfatizou ainda que a nova política exige que as empresas de criptomoedas estabeleçam medidas de gestão de risco para subcontratados de empréstimos e prestadores de serviços de staking trac Também será exigido que elas implementem controles de custódia robustos e expliquem claramente os riscos aos clientes, além de regulamentar a publicidade.

Entretanto, a reunião confirmou casos de serviços que limitam os pagamentos a períodos específicos de empréstimo (em anos) ou que prometem altas taxas de juros anuais, de até 10%. Constatou-se que algumas operadoras possuem controles de risco ineficientes, como o risco de confisco de bens como penalidade por parte dostrac(penalidade). Algumas operadoras também não possuem gestão de risco suficiente para mitigar o risco de inadimplência por parte dos subcontratados.

No entanto, vários membros do comitê da FSA se mostraram céticos quanto à adequação da proposta de incluir exchanges off-chain nas regulamentações à realidade do mercado. Eles observaram e concordaram que o staking é inerentemente uma atividade on-chain. 

O comitê da FSA propõe limites de investimento para IEOs

Os membros do comitê da FSA também propuseram estabelecer limites de investimento em plataformas de financiamento coletivo para evitar o excesso de investimento devido à pressão de vendas. Eles observaram que as empresas que captam recursos para ofertas públicas iniciais (IEOs) de um grande número de investidores em geral não precisam de auditoria financeira.

Os membros do comitê propuseram que os investimentos acima de 500.000 ienes sejam limitados a 5% da receita ou do patrimônio líquido, até um máximo de 2 milhões de ienes. O valor investido por pessoa foi de 500.000 ienes ou menos em quase 90% dos casos anteriores de IEO (Oferta Pública Inicial) no mercado interno.

No entanto, um membro do comitê argumentou que compras adicionais no mercado secundário podem facilmente exceder o limite. O membro isolado observou que as IEOs geralmente são negociadas no mercado secundário imediatamente após a emissão, mesmo que o limite de investimento seja definido no mercado primário. Os investidores também podem contornar os limites de investimento usando várias contas em plataformas offshore. 

O membro do comitê também reconheceu que a natureza dos mercados de criptomoedas complica a aplicação de regras específicas de cada jurisdição. Ele afirmou que ensinar os investidores sobre gestão de risco e diversificação adequadas poderia proporcionar proteção a longo prazo, em vez de estabelecer limites máximos de investimento. 

Entretanto, as novas regulamentações para IEOs abordam diversas preocupações importantes, como a prevenção da manipulação de mercado durante os processos de IEO. Elas também visam manter a estabilidade do mercado durante sessões de negociação de alta volatilidade. 

No entanto, os membros da FSA concordaram que, embora as regulamentações visem proteger os investidores, devem evitar sufocar o crescimento do mercado ou o progresso tecnológico. Acrescentaram que, embora os limites de investimento e as regras de empréstimo possam parecer resolver preocupações imediatas, a sua eficácia a longo prazo permanece incerta. 

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