O ouro se mantém próximo de US$ 4.020 enquanto os investidores avaliam a trégua comercial entre EUA e China.

O ouro está se mantendo próximo de US$ 4.021,86 por onça, permanecendo perto da marca de US$ 4.000, enquanto os investidores observam a nova trégua comercial de um ano entre os EUA e a China e tentam entender o que ela realmente significa.

O preço oscilou bastante esta semana, mas não houve uma queda significativa. Os preços à vista chegaram a cair 0,9% na sexta-feira, antes de se recuperarem.

O mercado está reagindo aos comentários de Xi Jinping, que alertou contra a "quebra das cadeias de suprimentos" em suas primeiras declarações públicas após o encontro com Donald Trump. As negociações criaram uma pausa, mas ninguém a considera uma paz duradoura.

Ambos os lados estão simplesmente ganhando tempo enquanto continuam a se distanciar em termos de tecnologia, fornecimento e influência.

Mesmo com a pausa temporária, a pressão competitiva de longo prazo entre as duas maiores economias não desaparece. Os investidores encaram isso como um período de arrefecimento, não como uma solução. A calmaria não foi suficiente para eliminar a demanda generalizada por ativos para os quais as pessoas migram quando o cenário se mostra instável.

Isso ajuda a explicar por que o ouro ainda está em alta neste mês e ainda é visto como uma proteção, mesmo com a queda dos preços em relação às suas máximas.

Sinais de taxas e saídas de ETFs pressionam o mercado de metais preciosos.

O ouro caiu mais de 8% em relação à sua máxima histórica acima de US$ 4.380 em 20 de outubro, marcando sua segunda queda semanal consecutiva. Um dos principais motivos é a mudança nas expectativas em relação ao Federal Reserve.

Após reduzir as taxas de juros em 0,25 ponto percentual na quarta-feira, Jerome Powell afirmou que os investidores não devem presumir que haverá outro corte em dezembro. Essas declarações diminuíram o ímpeto que impulsionou a alta do ouro.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) lastreados em ouro também viram os investidores retirarem dinheiro. As reservas caíram por seis dias consecutivos antes de apresentarem pequenas entradas novamente na quinta-feira, de acordo com dados da Bloomberg.

Esses fluxos são importantes porque os ETFs ajudaram a impulsionar grande parte da alta até os US$ 4.400. Agora, não só menos pessoas estão comprando, como algumas estão simplesmente se desfazendo de suas posições.

Robert Rennie, do Westpac, afirmou que "uma combinação de cortes agressivos nas taxas de juros, uma trégua na guerra comercial entre EUA e China, além de fortes saídas de capital dos ETFs de ouro, está contribuindo para o clima de correção". Ele acrescentou que o ouro pode cair para cerca de US$ 3.750 se a pressão continuar.

Bancos centrais compram mais ações enquanto investidores acompanham de perto o mercado de ações global.

Mesmo com a queda recente, o ouro ainda acumula alta de mais de 50% neste ano. O Conselho Mundial do Ouro relatou umatrononda de compras por bancos centrais, com um aumento de 28% nas aquisições no terceiro trimestre em comparação com o anterior.

No início deste ano, as compras dos bancos centrais diminuíram. Agora, estão a reverter essa tendência. Isto acontece ao mesmo tempo que os investidores tradicionais utilizam o ouro para limitar o risco das suas carteiras.

Às 11h23 em Nova York, o ouro à vista estava em queda de 0,2%, cotado a US$ 4.017,27. O Índice Bloomberg do Dólar à Vista subiu 0,2%. A prata e o paládio registraram pequenos ganhos. A platina recuou.

No mercado de ações, o índice S&P 500 está cotado a 23 vezes os lucros futuros, em comparação com uma média de 16 vezes nos últimos 20 anos.

As ações das "Sete Magníficas" empresas de tecnologia representam mais de um terço desse índice de referência. Suas avaliações giram em torno de 31 vezes os lucros futuros, o que deixa alguns investidores apreensivos com o risco de uma bolha.

Uma equipe do Bank of America liderada por Michael Hartnett afirmou : "A liderança do setor de ações de IA não vai mudar por enquanto, e consideramos o ouro e as ações chinesas as melhores proteções contra períodos de alta e baixa."

A mesma equipe observou que as saídas de fundos globais de ouro atingiram um recorde de US$ 7,5 bilhões nos dados semanais mais recentes da EPFR, após quatro meses de entradas.

Por outro lado, as ações chinesas dispararam, com o índice MSCI China subindo 33% este ano, impulsionado pelo otimismo em torno da IA generativa após o surgimento da DeepSeek.

Mas o índice está agora perto de encerrar uma sequência de cinco meses de ganhos, à medida que os investidores voltam a se concentrar nas tensões entre os EUA e a China e nos desafios econômicos da China.

Quer que seu projeto seja apresentado às mentes mais brilhantes do mundo das criptomoedas? Apresente-o em nosso próximo relatório do setor, onde dados encontram impacto.