Argentina flexibiliza regras de reservas bancárias para estimular a liquidez

O Banco Central da Argentina anunciou uma medida para flexibilizar as exigências de reservas diárias para bancos comerciais, permitindo que eles cumpram 95% da obrigação em vez dos 100% anteriores. A medida visa liberar liquidez e impulsionar o crédito em meio às atuais pressões econômicas.

Essa novidade surge logo após o partido do presidente dent Milei ter conquistado uma vitória crucial nas eleições de meio de mandato. Como já foi dito, os índices de reserva permanecem os mesmos e variam de acordo com o tipo de depósito ou instrumento.

A principal diferença entre a emenda atual e a anterior é que as instituições financeiras, além de manterem o rigor diário do cumprimento das normas, agora estão autorizadas a moderar sua reserva de liquidez diária. Autoridades afirmam que a medida visa facilitar o fluxo de crédito para famílias e empresas, mantendo a estabilidade financeira geral.

Segundo o comunicado de imprensa, o Banco da Argentina descreve a revisão como a primeira grande mudança de política monetária desde as eleições de meio de mandato, nas quais o partido de Milei obteve uma vitória esmagadora em ambas as casas do parlamento, e o mercado reagiu com otimismo.

A mudança na Argentina ocorre após meses de alta inflação e baixa liquidez, que restringiram o crédito bancário. Analistas observam que, embora o afrouxamento monetário seja modesto, sinaliza a intenção do banco central de apoiar a atividade econômica sem desencadear grandes pressões inflacionárias.

A vitória de Milei leva o banco central a tomar medidas.

O afrouxamento monetário foi justificado após a dent , mas também devido à pressão de representantes do setor bancário. Os líderes bancários já vinham discutindo o assunto anteriormente, argumentando que a exigência de reservar as reservas diariamente os obriga a manter saldos excessivamente elevados .

Os líderes do setor haviam solicitado ao BCRA a adoção de um modelo de conformidade mensal, mas o banco optou por uma abordagem gradual. O regulador, neste caso, assegura que a flexibilização não representa um retrocesso total, liberando alguma liquidez de volta ao ecossistema financeiro, mas sim uma medida que não induzirá pressão inflacionária nem enfraquecerá o peso. 

A flexibilidade concedida aos bancos facilitará a concessão de mais empréstimos aos setores empresarial e de consumo. Os fundos liberados não serão mais mantidos em reserva, mas serão utilizados por meio de linhas de crédito e investimentos. 

No entanto, analistas alertam que esta é uma reforma tímida, e não uma renovação radical. A liquidez no sistema financeiro argentino é escassa, e o BCRA está muito mais preocupado com a introdução de muitos pesos. A redução de custos ocorre após algumas semanas detrondesempenho do mercado,dentpela vitória de Milei nas eleições presidenciais. Os investidores estavam cautelosamente otimistas quanto à continuidade da tendência de curto prazo, um sentimento que o BCRA está ansioso para contestar.

Argentina toma medidas para aliviar a restrição de liquidez

O setor bancário argentino vem enfrentando restrições de liquidez há mais de um ano. A taxa de juros sobre ativos denominados em pesos atingiu e até ultrapassou cifras de três dígitos, reduzindo as margens de lucro e a demanda por crédito.

Alguns bancos suspenderam a concessão de hipotecas nos últimos meses, devido ao enfraquecimento da economia e ao aumento vertiginoso da inadimplência, que se aproxima dos níveis mais altos desde a crise. As elevadas exigências de reservas e o receio de conceder empréstimos resultaram num congelamento do crédito que estrangulou o fluxo cash das pequenas empresas. 

O governo Milei expressou seu compromisso inabalável em manter o valor do peso e a confiança da população no sistema financeiro. Portanto, não havia dúvidas de que as “regras de reserva” seriam suspensas. Embora tenham sido endurecidas recentemente para coibir corridas cambiais especulativas contra o peso, elas também limitaram a capacidade da maioria dos bancos de conceder empréstimos e financiamentos, o que gerou demandas por um retorno a uma maior socialização do sistema financeiro. 

É provável que os formuladores de políticas adotem uma postura conservadora, apesar das expectativas de que novas medidas rumo à normalidade sejam tomadas. Caso o peso ou a inflação se deteriorem inesperadamente, como já ocorreu anteriormente, injeções de liquidez global poderiam desencadear um pânico ou uma forte desvalorização da moeda, anulando os ganhos recentes. 

No curto prazo, os bancos utilizarão a nova flexibilização para auxiliar na gestão diária da liquidez e para lidar com dificuldades de financiamento imediatas. No médio prazo, caso os números da inflação e dos lucros em moeda estrangeira se mantenham, regras de reserva mais flexíveis poderão ser implementadas. Por ora, a mudança é pequena em termos absolutos, mas exemplifica a intenção das autoridades bancárias argentinas de dar continuidade à recuperação econômica.

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