A corrida pelo ETF Solana esquenta à medida que as empresas reenviam os registros revisados ​​à SEC

A corrida para lançar o primeiro fundo negociado em bolsa (ETF) Solana nos EUA se intensificou. Diversas gestoras de ativos, incluindo Canary Capital, Franklin Templeton, VanEck, Fidelity, Grayscale, CoinShares e Bitwise, enviaram declarações de registro S-1 alteradas à Comissão de Valores Mobiliários (SEC).

Esses novos registros não são propostas inteiramente novas. Em vez disso, eles esclarecem propostas anteriores , demonstrando que os emissores dialogam continuamente com os reguladores. Observadores do setor consideram um número dessa magnitude como evidência de que algo está acontecendo nos bastidores, mesmo que o sinal verde não tenha sido dado.

As mudanças não são superficiais. Alguns documentos fornecem detalhes granulares sobre estratégias de staking, regimes de taxas e mecanismos de resgate. Por exemplo, a empresa de investimento em ativos digitais Grayscale anunciou planos para cobrar uma taxa de 2,5% que seria paga em tokens Solana . Outros especificaram como os resgates em espécie poderiam funcionar, já que seria possível converter cotas de ETFs em Solana em vez de cash.

O analista da Bloomberg, James Seyffart, observou recentemente que a enxurrada de registros demonstra que a SEC está trabalhando com várias empresas simultaneamente.

O número crescente de submissões comprova a ascensão da Solanaa um produto de nível institucional sério. Agora, ela não é mais vista como um token puramente voltado para o varejo, mas sim como um token que grandes gestores mal podem esperar para oferecer aos mercados regulamentados. Além da trilha de auditoria histórica, ele afirma que a implementação dos dados do PIB da Solanacomprova que a rede começou a ser vista como legítima além dos produtos financeiros.

Marinade assume o papel de aposta exclusiva à medida que a custódia e a transparência melhoram

Uma das atualizações mais significativas no registro revisado da Canary Capital é a designação da Marinade Select como fornecedora exclusiva de staking para seu Solana , marcando a primeira vez que um ETF dos EUA delineou uma de staking clara e de nível institucional .

De acordo com o documento, a maior parte das participações do ETF Solana será investida na Marinade por pelo menos dois anos. As recompensas de participação serão compostas automaticamente após o pagamento das taxas, contribuindo para o aumento do valor patrimonial líquido do fundo. Isso introduz um fator de rendimento ao ETF e pode torná-lo mais atraente para os investidores do que ofertas puramente passivas de criptomoedas.

Mais especificidades também foram delineadas em relação aos acordos de custódia. Os ativos serão divididos entre carteiras quentes e frias, com o custodiante detendo exclusivamente as chaves privadas. Os investidores não manipularão os tokens, mas os documentos alertam que riscos de custódia, como hacks ou falhas de sistema, não podem ser eliminados. Em resposta a preocupações com a transparência, o site do ETF divulgará informações diárias, como valor patrimonial líquido, participações totais e se as ações estão sendo negociadas com ágio ou desconto.

Os documentos atualizados também incluem uma discussão sobre os riscos, atualizada para abranger mais detalhadamente algumas acusações recentes. Eles também contemplam a possibilidade de falhas nos validadores, de a rede ficar offline, de cortes de preço ou de o trust ignorar certos forks e airdrops.

As regras de participação moldam as perspectivas do ETF Solana

Enquanto vários players estão ajustando suas propostas e outros estão em processo de revisão pelos reguladores, a corrida pelo ETF Solana está esquentando. Provavelmente haverá um ETF Solana com direitos adquiridos, já que a maioria dos ETFs de criptomoedas são pure play, exceto Ethereum, onde a SEC estava mais confortável, dada a quantidade de ETH físico.

Os riscos são significativos. A aprovação sinalizaria que os investidores poderiam obter exposição regulamentada à Solana , assim como agora podem com Bitcoin e Ethereum. Esses ETFs serão pioneiros em novas estratégias de geração de rendimento dentro de um produto regulamentado, se a capacidade de staking for permitida.

A iniciativa indica uma tendência mais ampla para os gestores de ativos: cooperação com os reguladores, não confronto. Os emissores pretendem se adequar aos padrões da SEC, revisando e esclarecendo. Para os investidores, isso sinaliza a possibilidade de que Solana, uma blockchain experimental e arriscada de pouco tempo atrás, esteja a caminho de se tornar um ativo financeiro convencional.

O resultado ainda está longe de ser certo, mas os registros mais recentes sugerem avanços claros. A resposta da SEC não afetará apenas Solana, mas também poderá determinar o destino dos ETFs de criptomoedas nos EUA.

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