Ethereum (ETH) cai para US$ 3.200 com venda de "holders" e ETFs de BTC registram saídas de US$ 866 milhões

O Ethereum (ETH) aprofundou sua correção nesta sexta-feira, caindo para a faixa de US$ 3.200. A queda, que levou o ativo a testar níveis próximos de US$ 3.000, foi impulsionada por uma confluência de fatores negativos.

Dados on-chain revelam uma intensa movimentação de venda por parte de detentores de longo prazo (LTHs), no maior ritmo visto desde 2021. Além disso, os ETFs de Ethereum à vista (spot) registraram saídas líquidas recordes, e a atividade na rede (medida pelas taxas) continua a diminuir, reforçando a fraqueza do preço.

Fonte: CoinMarketCap

Analistas alertam que o ETH pode cair para US$ 3.500 se o suporte de US$ 4.000 não for recuperado em breve, mas a análise técnica do gráfico diário aponta para um alvo ainda mais pessimista, na região de US$ 2.500, caso a atual estrutura de baixa se confirme.

Detentores de longo prazo aumentam a pressão de venda

A pressão de venda mais significativa vem de investidores experientes. Analistas da Glassnode, ao analisar o volume de ETH "gasto" por tempo de posse, observaram que 45.000 ETH (cerca de US$ 140 milhões) estão saindo diariamente de carteiras que mantinham o ativo por 3 a 10 anos. "Isso marca o maior nível de gastos por investidores veteranos desde fevereiro de 2021", afirmou a Glassnode.

Volume gasto de Ethereum por tempo de posse. Fonte: Glassnode.

Esse movimento de venda pelos LTHs coincide com uma forte onda de saques nos ETFs de Ethereum à vista (spot) nos EUA. Esses produtos de investimento registraram US$ 259 milhões em saídas líquidas apenas na quinta-feira, marcando o pior dia de saques desde 10 de outubro e o quarto dia consecutivo de retiradas.

No acumulado desde o início de novembro, os ETFs de Ethereum já acumulam uma saída líquida de US$ 1,42 bilhão. Essa forte pressão de venda institucional alimenta os temores de uma correção mais profunda. O fim da paralisação do governo dos EUA, que se esperava que trouxesse alívio, falhou em reacender o apetite dos investidores por esses produtos.

Dados on-chain mostram queda na demanda da rede

A atividade on-chain do Ethereum nos últimos sete dias também pinta um quadro preocupante, refletindo uma queda na demanda pelo espaço de bloco (blockspace). O Valor Total Bloqueado (TVL) na rede, embora ainda lidere o mercado com 56% de dominância, caiu 21% nos últimos 30 dias, segundo dados da DefiLlama.

Ranking das blockchains por taxas geradas nos últimos 30 dias (USD). Fonte: Nansen.

O indicador mais claro dessa queda na demanda é o colapso das taxas de rede (gas fees). As taxas do Ethereum nos últimos 30 dias caíram para US$ 27,54 milhões na sexta-feira, uma diminuição de 42%.

Essa queda na atividade não é isolada. A BNB Chain viu suas taxas caírem 45% no mesmo período, e a Solana teve uma queda de 9,8%.

A redução na geração de taxas, que são usadas para queimar ETH, enfraquece a tese de "ultrassom" do ativo e reforça a fraqueza do preço. O sentimento de medo no mercado retornou a níveis vistos pela última vez durante os anúncios de tarifas de Donald Trump em abril.

Análise técnica: perda de suporte macro e o alvo da "Bear Flag"

Com os fundamentos on-chain enfraquecidos, a análise técnica do Ethereum aponta para riscos de baixa significativos. Analistas alertam que a tendência de queda atual pode se acelerar, pressionando os traders e pequenos investidores.

Um sinal macro preocupante foi a perda da média móvel exponencial (EMA) de 50 semanas, localizada em US$ 3.350. "O Ethereum perdeu a EMA de 50 semanas, um suporte macro chave", afirmou o analista Bitcoinsensus no X.

Ele observou que rompimentos passados desse nível desencadearam grandes movimentos de queda, com o último resultado em uma queda de 60%. "A tendência permanece de baixa, a menos que o preço recupere esse nível rapidamente", acrescentou.

No gráfico diário, a ação do preço do Ether validou um padrão de "bandeira de baixa" (bear flag) assim que rompeu abaixo de US$ 3.450. Esse nível coincidia com a média móvel simples de 200 dias e com a borda inferior do padrão.

Com esse rompimento, o próximo suporte principal está no nível psicológico de US$ 3.000, que os compradores precisam defender agressivamente. Se o suporte de US$ 3.000 for perdido, o caminho se abre para uma nova pernada de baixa. O alvo medido do padrão de "bear flag" aponta para a região de US$ 2.280, o que representaria uma queda de 23% em relação aos níveis atuais.

ETFs de Bitcoin registram 2º pior dia de saídas, com US$ 866 milhões

Enquanto o Ethereum sofria com a venda de detentores de longo prazo e saídas em seus próprios ETFs, a sangria não se limitou ao ativo. Os ETFs de Bitcoin à vista (spot) dos EUA registraram US$ 866 milhões em saídas líquidas na quinta-feira. Este foi o segundo pior dia de saídas da história para esses fundos, atrás apenas do recorde de US$ 1,14 bilhão em saques visto em 25 de fevereiro de 2025.

Fluxos dos ETFs de Bitcoin. Fonte: Farside Investors.

Este marcou o segundo dia consecutivo de saídas, e a falta de apetite dos investidores chamou a atenção por ocorrer mesmo após o fim da paralisação de 43 dias do governo dos EUA.

As saídas ocorreram um dia após o presidente Donald Trump assinar a lei de financiamento do governo na quarta-feira. A falta de demanda dos ETFs está causando preocupação significativa entre os investidores, já que esses fundos foram os principais impulsionadores do momentum do Bitcoin em 2025.

"Ciclo de baixa não está confirmado" a menos que BTC perca US$ 94 mil, diz analista

Apesar do pessimismo de curto prazo, Ki Young Ju, fundador e CEO da plataforma de inteligência CryptoQuant, afirmou que o mercado de alta do Bitcoin ainda está intacto. Segundo ele, o ciclo só será rompido se o preço cair abaixo do nível chave de US$ 94.000.

Este patamar representa o preço médio (base de custo) dos investidores que compraram Bitcoin nos últimos seis a doze meses. "Pessoalmente, não acho que o ciclo de baixa esteja confirmado, a menos que percamos esse nível. Prefiro esperar a tirar conclusões precipitadas", escreveu Ju em uma postagem no X na sexta-feira.