Ouro recua com yields e apostas no Fed sustentando o dólar antes do Payroll

• Ouro volta a sofrer pressão vendedora com a recuperação dos yields dos títulos americanos dando sustentação ao dólar.

• Receios inflacionários impulsionados pelo petróleo mantêm apostas em alta de juros do Fed no radar, pesando sobre o metal.

• Operadores aguardam agora a divulgação do relatório do Payroll (NFP) dos EUA em busca de um direcionamento consistente.

O ouro (XAU/USD) atrai novos vendedores após falhar em se consolidar acima da marca de US$ 4.100 durante a sessão asiática desta sexta-feira, estendendo o recuo da véspera a partir da máxima de duas semanas. Os yields dos títulos do Tesouro americano recuperam-se ligeiramente após a recente queda para a mínima em dois meses, ajudando o dólar (USD) a dar continuidade à sua recuperação a partir do nível mais baixo desde o final de setembro, atingido na quinta-feira. Esse movimento é visto como um fator que prejudica o metal precioso, embora o lado negativo pareça limitado, uma vez que os operadores podem se abster de fazer apostas direcionais agressivas antes da divulgação dos cruciais dados mensais de emprego nos EUA.

O amplamente conhecido relatório do Payroll (NFP) dos EUA deve mostrar que a economia criou 65 mil novos postos de trabalho em outubro, acima da leitura mais branda de 29 mil registrada no mês anterior. Enquanto isso, a previsão é de que a taxa de desemprego se mantenha estável em 4,2%. Além disso, os investidores darão atenção especial ao Ganho Médio por Hora, já que a pressão de crescimento salarial pode influenciar fortemente as expectativas para a política do Federal Reserve (Fed). Não obstante, esses indicadores macroeconômicos de grande relevância devem injetar volatilidade nos mercados financeiros e direcionar a demanda pelo dólar, fornecendo um impulso significativo para o ouro.

Enquanto isso, a vitória ampla dos Democratas nas eleições de meio de mandato (midterms) nos EUA levantou receios de uma desaceleração no desenvolvimento de inteligência artificial. Isso provocou uma forte liquidação em Wall Street na quinta-feira e impulsionou a busca por ativos de proteção tradicionais, como os títulos do Tesouro americano. Contudo, a firme recuperação dos preços do petróleo bruto durante a noite reacendeu os receios inflacionários. Além disso, os operadores ainda precificam cerca de 70% de chance de o banco central americano voltar a elevar o custo dos empréstimos na sua reunião de dezembro. Isso, por sua vez, dispara um modesto repique nos yields dos Treasuries após a queda no meio da semana e dá suporte ao dólar.

Somado a isso, o prêmio de risco geopolítico permanece ativo em meio à incerteza sobre os próximos passos do presidente americano, Donald Trump. De fato, Trump afirmou na quinta-feira que os EUA podem ter que destruir o restante do Irã e acrescentou que o público saberá em breve se ele agirá. Ademais, EUA e Irã seguem divergindo sobre o programa nuclear de Teerã e o impasse no Estreito de Ormuz. Essa dinâmica oferece sustentação adicional ao dólar como ativo de proteção, o que é visto pressionando a cotação do ouro. Apesar disso, o metal precioso parece posicionado para registrar ganhos semanais pela primeira vez em três semanas, mantendo-se confortavelmente acima da marca psicológica de US$ 4.000.

Gráfico de 4 horas de XAU/USD

Análise Técnica

O par XAU/USD mantém um tom construtivo no curto prazo acima do aglomerado (cluster) de Fibonacci situado entre a retração de 50,0% em US$ 4.006 e o nível de 38,2% em US$ 4.039. No entanto, um recuo intradiário abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 100 períodos no gráfico de 4 horas exige cautela por parte dos compradores (bulls). Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI), em 52,40, recuou do território de sobrecompra e agora aponta para um momento entre neutro e comprador. Dito isso, o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) mantém uma leitura positiva, com a linha MACD acima de zero e os ganhos prévios no histograma sugerindo que a pressão compradora está apenas fazendo uma pausa, em vez de se reverter.

Assim, a continuidade das vendas abaixo da retração de 38,2% de Fibonacci em US$ 4.039 é necessária para sustentar a tese de perdas adicionais rumo a um piso mais profundo na retração de 50,0%, perto de US$ 4.006. Um rompimento abaixo desses níveis exporia a retração de 61,8% em US$ 3,973 e o nível de 78,6% em US$ 3,926. Pelo lado da alta, a resistência imediata alinha-se na retração de 23,6% em US$ 4.080, e um movimento sustentado acima dessa marca abriria caminho em direção à recente máxima do ciclo em US$ 4.146.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)