Índice do Dólar atinge máxima de quase 19 meses acima de 103 com avanço das apostas em alta de juros pelo Fed, USD/JPY se aproxima de 160

TradingKey - Em 12 de novembro, o Índice Dólar ampliou sua recente trajetória de alta durante o pregão asiático, rompendo brevemente a marca de 103 no intradia para atingir a máxima de 103,08, alcançando o maior nível em quase 19 meses desde abril de 2025. Com os dados de inflação de outubro nos EUA vindo acima das expectativas do mercado e autoridades do Federal Reserve emitindo reiterados sinais hawkish recentemente, o mercado elevou ainda mais as expectativas de alta nos juros em dezembro, dando sustentação à força contínua do dólar americano.

Gráfico diário do Índice Dólar, fonte: TradingView

Até o fechamento desta reportagem, as principais moedas não americanas operavam sob pressão generalizada. O euro caiu cerca de 0,08% em relação ao dólar americano, para US$ 1,1080, atingindo uma nova mínima desde maio de 2025; a libra esterlina recuou cerca de 0,16% frente ao dólar americano, para US$ 1,3259. O dólar americano em relação ao iene japonês (USDJPY) subiu para a máxima de mais de dois meses no intradia, chegando a 159,95 e se aproximando do nível psicológico crucial de 160.

A inflação acima do esperado nos EUA tem sido um importante motor por trás desta rodada de valorização do dólar. Dados divulgados pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de outubro subiu 0,4% na comparação mensal, superando a expectativa do mercado de 0,3%; o núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, avançou 0,3% na leitura mensal, também acima dos 0,2% esperados. A persistência das pressões inflacionárias levou os investidores a reavaliar a trajetória futura das taxas de juros do Federal Reserve.

Ao mesmo tempo, dirigentes do Federal Reserve emitiram recentemente sinais mais claros de aperto monetário. O diretor do Fed Waller afirmou que, mesmo que a inflação desacelere um pouco, ele ainda apoia uma alta de 25 pontos-base nos juros em dezembro; se o núcleo da inflação piorar ainda mais, uma elevação de 50 pontos-base de uma só vez deveria ser considerada. Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade implícita no mercado de uma alta de 25 pontos-base nos juros pelo Fed em dezembro subiu para 90,8%, patamar bem superior aos 70% observados há um mês.

Algumas instituições de Wall Street também aumentaram suas projeções para futuras altas de juros. Entre elas, o Goldman Sachs espera que o Federal Reserve eleve os juros em dezembro deste ano e em março do ano que vem, respectivamente, enquanto o Deutsche Bank projeta que as elevações possam ocorrer em dezembro, janeiro do ano que vem e março.

No curto prazo, sustentar-se com firmeza acima do nível de 103 será uma condição crucial para que o Índice Dólar mantenha seu fôlego de alta. No radar dos investidores, o mercado acompanhará de perto as declarações do presidente do Fed de Nova York, Williams, a divulgação dos dados do PPI de outubro na sexta-feira e o impacto dos dados econômicos subsequentes dos EUA sobre as expectativas de elevação dos juros. Se o Federal Reserve continuar a emitir sinais hawkish, o dólar poderá permanecer forte; por outro lado, caso o mercado reduza as expectativas de alta nos juros, o Índice Dólar poderá sofrer pressão de correção.