O ouro recua em meio à valorização do dólar americano e ao apetite por risco; potencial de queda parece limitado

• O ouro recua nesta segunda-feira enquanto o dólar americano mantém os ganhos recentes, atingindo uma máxima de vários meses.

• O sentimento positivo de risco enfraquece o metal de refúgio e contribui para a queda.

• Riscos geopolíticos podem oferecer suporte ao par XAU/USD em meio a sinais divergentes dos membros do Fed.

O ouro (XAU/USD) atrai novos vendedores durante a sessão asiática desta segunda-feira e recua para abaixo do nível de US$ 4.050 na última hora, embora sem continuidade no movimento. O dólar americano (USD) mantém seu viés altista, sendo negociado próximo ao maior nível desde o final de maio, apesar dos sinais contraditórios vindos de autoridades do Federal Reserve (Fed) dos EUA, e continua a reduzir a demanda pela commodity. Além disso, o tom geralmente positivo nos mercados de ações também é visto como um fator adicional exercendo pressão negativa sobre o metal precioso, considerado um ativo de refúgio.

No entanto, as persistentes incertezas geopolíticas, decorrentes da intensificação da guerra entre Rússia e Ucrânia e de novos conflitos no Oriente Médio, podem limitar o apetite dos vendedores em posicionarem-se para novas quedas no preço do ouro. O metal precioso continua preso em uma faixa já conhecida, mantida ao longo da última semana, enquanto os investidores agora aguardam os principais dados macroeconômicos dos EUA desta semana — incluindo a estimativa preliminar do PIB do terceiro trimestre e o Índice de Preços de Despesas com Consumo Pessoal (PCE) — em busca de novos direcionamentos.

Resumo Diário dos Movimentos do Mercado: Ouro continua pressionado enquanto dólar em alta e apetite por risco anulam apostas renovadas de corte de juros pelo Fed

• O presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, afirmou na sexta-feira que a política monetária atual está "modestamente restritiva" e indicou que vê espaço para que o Fed reduza as taxas de juros no curto prazo. Em resposta, os traders rapidamente ajustaram suas expectativas, precificando uma chance de aproximadamente 67% de corte na taxa básica em dezembro.

• No entanto, outras autoridades do Fed mantiveram uma postura mais dura. A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, defendeu a manutenção da taxa de juros inalterada por enquanto. Essa divergência de opiniões ajudou o dólar americano a conservar seus ganhos recentes, atingindo o ponto mais alto desde o final de maio, o que, por sua vez, exerceu pressão sobre o ouro durante a sessão asiática desta segunda-feira.

• Ao mesmo tempo, o otimismo renovado em relação a possíveis cortes nos juros nos EUA tem impulsionado o apetite dos investidores por ativos de maior risco. Esse sentimento favorável levou as ações asiáticas a registrarem uma recuperação nesta segunda-feira, revertendo parte das perdas recentes. Esse clima de maior apetite por risco é outro fator que enfraquece a demanda pelo metal precioso, tradicionalmente buscado em momentos de incerteza.

• No cenário geopolítico, a Ucrânia lançou um grande ataque com drones contra uma instalação de energia na região de Moscou, enquanto a Rússia afirmou ter capturado mais três vilarejos no leste ucraniano. Além disso, o ex-presidente dos EUA, Donald Trump, teria dado à Ucrânia até o dia 27 de novembro para aprovar um plano de paz com 28 pontos visando encerrar a guerra iniciada há quase quatro anos.

• A Ucrânia busca modificar o plano, que contempla algumas exigências radicais da Rússia e implicaria em concessões dolorosas. Essas tensões mantêm os riscos geopolíticos no radar e podem continuar oferecendo suporte ao ouro, exigindo cautela antes de apostar em novas quedas no preço do metal.

• Agora, os investidores voltam suas atenções para uma semana movimentada no calendário econômico dos EUA, com destaque para a divulgação do Índice de Preços ao Produtor (PPI), Vendas no Varejo e o Índice de Confiança do Consumidor da Conference Board na terça-feira. Na quarta-feira, seguem os dados do PIB preliminar do 3º trimestre e do Índice de Preços de Despesas com Consumo Pessoal (PCE).

• Este último será fundamental para avaliar o caminho futuro da política monetária do Fed, influenciando diretamente a dinâmica do dólar americano no curto prazo e podendo gerar movimentos mais significativos para o ouro, ativo que não oferece rendimento.

O ouro precisa romper abaixo da zona de confluência dos US$ 4.030 para fortalecer o cenário de novas perdas

Do ponto de vista técnico, o par XAU/USD tem conseguido, até o momento, defender uma linha de tendência ascendente que se estende desde o final de outubro. Esse suporte está atualmente situado próximo da região de US$ 4.030 e coincide com a Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 períodos no gráfico de 4 horas. Isso faz dessa área um ponto técnico crucial. Uma quebra decisiva abaixo dessa zona pode deixar o preço do ouro vulnerável a novas quedas abaixo da marca psicológica de US$ 4.000 e, possivelmente, testar a mínima da semana passada na região de US$ 3.968–3.967.

Se a pressão vendedora persistir, a trajetória de baixa pode se estender até o suporte em US$ 3.931 e, mais adiante, rumo à marca dos US$ 3.900 e à mínima de outubro, próxima de US$ 3.886.

Por outro lado, a zona de oferta em US$ 4.080 agora representa a primeira resistência relevante antes da barreira de US$ 4.100. Um movimento sustentado acima desse nível pode impulsionar o preço do ouro em direção à próxima forte resistência na região de US$ 4.152–4.155. Superado esse obstáculo, o par XAU/USD pode ganhar novo fôlego e buscar novamente a importante marca dos US$ 4.200.